水电多晶硅双剑合璧：川投能源

广安爱众前期股价翻番，今晚公告出来了，定向增发融资8亿元收购新疆的一家水电公司。
说明四川的水电资源已经瓜分完毕，所以只有远赴新疆收购；前期股价拉升就是为了定向增发做准备，广安爱众做得非常成功。
设想一下，川投如果要增持大渡河以及参股金沙江股权，如果事前不在股价上做好充分的准备，怎么可能大动干戈？
收购未动，股价必先行！

“今后川投能源面临繁重的融资压力和资产整合任务，仍然离不开大股东的全力支持。”

主动权全在人家手里哈。以后大股东如果不全力支持怎么办，单纯二滩每年需要50亿资金量不为过吧，如何保证老股东权益不被稀释？大渡河、特别是金沙江有低价拿到的可能性吗，我看悬。

如果你把国投电力、长江电力和川投简单看成大股东的圈钱工具就释然了；谈估值的话，川投不如长江电力和国投电力有吸引力。

川投能源现在9.3亿股的来历：
1、07年资产重组前的3.8亿股（股票名称：川投控股），08年10送3后到5亿股；
2、07年对大股东和5家机构定向增发1.1亿股收购田湾河60%股权和再融资，10送3后到1.4亿股；
3、09年对大股东定向增发2.9亿股收购二滩水电48%股权。

第2、3项代表的资产：田湾河60%股权和二滩48%股权都是非常优秀的，川投能源花费1.4亿股和2.9亿股完全物有所值。

而第1项代表的资产：田湾河20%、天彭水电95%、嘉阳电力95%、交大光芒50%、四川长飞49%，这些资产花费了5亿股就太亏了。不过这是历史遗留问题，也说明川投能源当初的底子非常薄弱，需要后面大股东的恶补。事实证明，07年以来，大股东确实全力支持了上市公司的发展，川投能源的面貌才得以脱胎换骨。

今后川投能源面临繁重的融资压力和资产整合任务，仍然离不开大股东的全力支持。今后，川投能源的每一股都弥足珍贵，需要全体股东共同守护。21亿元可转债已经锁定增加1.2亿股；22亿元公开增发需要尽可能提高增发价格；整合大渡河和金沙江水电也必须尽可能少花股本。。。

看来你还不了解二滩以及川投股本增加的过程。
[引用原文已无法访问]

二滩水电站资金缺口巨大，收益3-5年内难以看见

后续完全可以预见到可转债、增发、贷款依然会接踵而至，这些就能蚕食老股东的权益，当然也能磨平你持股信心。

何况川投估值并不比国投电力、长江电力好

川投能源股价如此之熊，非常难能可贵的是，在这次由每经网和淘股吧主办的“中国上市公司口碑榜”投票活动中，川投能源目前还没有上过一次黑名单，相反长江电力、国投电力则遭到很多投资者的指责。

群众的眼光是雪亮的，这些上黑名单的公司之所以出现不好的口碑，或许是曾经做出过有损中小投资者利益的事情，否则应该不会平白无故被投资者这样投上一票。
 
金杯银杯，不如广大投资者的口碑！

增持大渡河股份和参股金沙江水电，川投能源所有股东的利益高度一致：都希望用最少的股本，并增厚未来的业绩。
在地方集团和央企集团的谈判角逐中，央企占不了便宜，央企也就只能欺负国投电力、长江电力小股东而已。
目前川投集团和国电集团的谈判已经开始，增持大渡河股权指日可待，个人判断剩下的21%股权川投将全部囊括。

川投能源对大股东定向增发收购二滩水电48%股份：2.9亿股
21亿元可转债转股：1.2亿股
22亿元公开增发：按照15元公开增发价，1.5亿股（公开增发价不确定性较大）
合计：5.6亿股
二滩水电今后完全可以实现滚动开发，不会再需要股东增资。
也就是说，川投能源用不到6亿股全面锁定未来雅砻江3000万千瓦水电48%的利润，约700亿度的利润。按照度电利润8分计算，约56亿元，每股收益高达9元！

而多晶硅投资，川投能源没有任何增加股本。08年收购新光硅业采用的是：资产置换+现金。今后要上万吨项目，可以用其他方式融资，也不需要增加股本。

[引用原文已无法访问]

业绩肯定跟不上定增加转股

不看好，定增加转股就会的摊薄业绩。比它好的股票多呢！