A股，又到了危险的边缘

周一，沪深股市在油价不断上涨引发央行维持紧缩货币政策的时间可能长于预期的担心，以及房价压力测试引发的房产验证的忧虑，振荡收跌。盘中上证综指跌破20日均线，深证成指跌破半年线。截至收盘，上证综指报2964.95点，下跌1.51%，沪市成交1421亿元；深证成指报12508.01点，下跌1.58%，深市成交1033亿元。盘中在2964.64-3003.61点区间内波动。深证综合指数收盘跌2.0%，至1249.58点。

两市今日的总成交金额为2613.6亿元，和前一交易日相比减少218亿元，资金净流出约189.8亿。其中超级大户累计净流出48.63亿元人民币，说明了目前超级大户有减仓观望、或出货调仓的意图；而中小散户分别净流出83.64亿、18.95亿元人民币，说明了目前随着股指表现疲软，中小散户跟风出逃的情绪极为浓厚。

　　 日期 净流入 超级大户 大户 中户 散户

　　 4月25日 　　 -190亿 -48.63亿 -38.64亿 -83.64亿 -18.95亿

今日市场除商业连锁、通信、电器有小量资金流入外，其他绝大多数板块资金净流出。资金净流出排名前列的是中小板、化工化纤、新能源及材料、煤炭石油、房地产。二线蓝筹是今天的重灾区，煤炭、机械和钢铁板块都出现较大跌幅，这给大盘带来雪上加霜的影响。前两者正处于行业景气度颇为乐观的阶段，但也不是没有不确定性，现在市场对二季度我国经济增速回落的预期较浓，这会对这两个板块造成短期的干扰。

今年以来，上证指数波动范围只有400余点，这在过去10年非常少见。本周是2010年年报以及2011年一季报披露的最后一个交易周，一批业绩低于预期的个股将陆续出现，市场将面临更大的压力。“业绩下滑预期、ＩＰＯ进程加快和券商融资潮的到来”无疑是引发今日A股承接上周五跌势，走出低开低走形态的诱因。

自从大盘蓝筹失去续涨动力之后，市场一直试图再度转换风格，从超跌的中小盘股和商业股等品种下手，但这种尝试始终是只有苗头而没有成型。于是，从上周的下半周开始，市场热点开始凌乱，中小盘股的走势很大程度上影响着市场的人气和振荡格局，此时再遇到二线蓝筹走弱，整个市场就表现出疲态。

沪深股指已经到了颇为关键的点位，上证综指今天跌至二月中旬以来维持的上升通道的下方，深证成指则位于振荡箱体的下方。虽然基于2010年收益计算的大型银行股平均市盈率目前在10倍左右，上证综合指数因银行等大型蓝筹股目前的估值较低而下行空间有限，该指数近期的支持位在2900点，但风格转换的艰难以及五一长假利空多发的忧虑将给大盘的运行带来负面影响。如果未来几日两大指数出现破位，维持了两个多月的振荡格局将可能被打破，这势必会从技术层面打击市场信心。