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不可思议的高人
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【 · 原创: 听雨 只看该作者(-1) 2009-05-27 22:24】[淘股吧]
这只股目前还没诞生，不必猜测了，除非华锐风电注入到华锐铸钢里面去，也就是002204整体上市，只有他才有这个实力，可惜目前还没有眉
既然大家都在猜，那么不妨多去做功课，看看风电企业实力、市场占有和订单
中国风电整机制造厂商多达67家，其中国有及国有控股27家，民营23家，合资8 家，外资9家，数量呈进一步增加的趋势。零部件占风电整机成本的80%以上，国内风机零部件生产企业发展较快，发电机、齿轮箱、叶片等已经基本满足国内风电产业的需求，其中生产叶片的厂家在国内已达50多家，竞争激烈。完整地说，风能概念股分四类：
第一类从事或参股风力发电设备生产。如金风科技（002202）、东方电气（600875）、华仪电气（600290）、湘电股份（600416）、长征电气（600112）、银星能源（000862）、上海电气（601727）、特变电工（600089）。
第二类从事风力发电设备零部件生产的个股。如长城电工（600192）、泰豪科技（600590）、汇通集团（000415）、鑫茂科技（000836）、天奇股份（002009）、 天威保变（600550）、棱光实业（600629）、中材科技（002080）、九鼎新材（002201）、方圆支承（002147）、天马股份（002122）、宁波韵升（600366）、中科三环(000970)、太原刚玉（000795）。
第三类承建风力发电项目的个股。如海油工程(600583)。
第四类经营风力发电场发电业务的个股，以电力股居多。如广州控股（600098）、金山股份（600396）、京能热电（600578）、汇通能源（600605）、申华控股（600653）、国电电力（600795）、 粤电力A（000539）、宝新能源（000690）、吉电股份（000875）、内蒙华电(600863)。
这么多企业，剔除贴主剔除的金风和天威，然后按照条件筛选就是。
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风电厂家未来格局：少数发展并进军全球市场，多数出局。新能源作为高科技行业，技术更新非常快，以往的行业龙头也可能因未能及时跟进新技术而落伍。[淘股吧]
目前国内整机厂家泛滥，但关键部件有自我配套能力、有自主知识产权的厂家极少。个人看法，未来中国的风机制造厂汰率将非常高，行业前五才可能长期生存，看好华锐、湘电、金风、东电，其中湘电可能是2-3内中国成长最快的产家！相关产家均有机会争夺国际风机订单。
5月25号金风的公告：
金风科技称 2009年公司将开发出2.5MW和3.0MW的样机，并于2010年开始小批量生产。该项目实施后，金风科技将具备兆瓦机组电控系统的生产能力，使公司电控产品的自给率达到90％以上。该项目建设期为2009年7月—2010年10月，2010年可进入试生产阶段，对公司当年收入、利润影响不大；2011年开始投产。
点评：在兆瓦机组领域，湘电600416已领先金风002202两年.09年湘电2兆瓦直驱风机全面量产，关键配套件相继投产，整机制造成本下降潜力大。海上3兆瓦机型09年下半年即试产，2010投产抢占中国和海外市场。
个人结论：09年第2-3季度，湘电股价必然赶超金风，并可能刷新其历史新高！
理由：2010年湘电600416每股收益必然超过金风002202
背景：风电产业超常规发展，此次特许招标项目高达525万千瓦，而08年全年新增装机容量才625万千瓦。
让我来慢慢分析
金风最新市值：462亿（总股本14亿，股价33.9元计算）
湘电最新市值： 49亿（总股本2.35亿，股价21元计算）
金风公司截止09年3月31日，待执行订单总量为1985.25MW，除上述签订订单外，在甘肃酒泉基地项目招标中中标811.50MW，据测算公司在手订单金额约为135亿元。（合每股订单9.6元）
09年内蒙古500万千瓦风电特许权项目，已获得42亿项目。金风42亿/14亿=3元
而湘电的风电业务是09 年利润增长主要推力。 08 年2 兆瓦风机受零部件瓶颈仅销售 60 台。09 年永磁直驱整机订单目前420台单价1300万左右， 09结转约300 台，湘电风能的风电整机订单金额 42 亿元，上市公司权益21亿元；双馈风力发电机在手2000台订单/09年销售700台＋永磁直驱电机300台，风电电机订单12亿以上毛利率20％，则风电产业每股订单额（21＋9＋2）/2.35=14元
09年国家特许招标（如果两家后续还有中标则另行计算）湘电15.9亿*0.51/2.35亿=3.45元
公司特色在于风机制造产业链中，发电机能够自产，09 年还会继续加大零部件国产化力度，诸如小型控制系统、变频器、偏航变桨轴承等，生产国内风机制造较为紧缺的大型风电主轴承。因此预计公司整机毛利率上升空间较大。
总结：风电整机和配件产业按在手订单价值计算，湘电约17.45元/股，金风12.6元/股
为方便对比，我们把湘电的市值拆分成两大部分组合, 风电产业/非风电产业（军工、电机、轨道交通、泵业），保守给予非风电产业20亿市值（后面有分析），则风电产业仅剩29亿市值，
点评：每股中标价格超过金风的前提下，二者股本比例是1:6，但湘电风电市值尚不到金风的1/15，这不太可能吧？！
请注意即使湘电600416的风电产业发展再快，在2010年也只会占到其全部营业收入的一半，因为它的其他产业同样会高速增长。
湘潭、福建漳州基地 最大产能1000台/年
中期2010年内蒙古乌市察哈尔工业园300台，甘肃基地300台年总装能力、200套叶片，
机型：
XE72、XE82 （适于低风速风场）、
XE93 （海上机型，研发顺利。中国海上风能储量是陆上风能的3倍，有广阔的开发应用前景）
唐在海上风电发展上已经领先一步，福建海上风电蓄势待发，福建将会是湘电的一个绝对主战场，凭借在大唐六鳌风场第三期中的出色表现和地缘优势，湘电风机将会在下一步大唐海上风电的示范基地中担当绝对的主力。
六鳌海上风场规划：第一阶段风场近30－50MW容量，按两行每行7个风机布置，覆盖面积约3平方公里。计划建设时间为两年，预计2009年开工，2010年投产发电。
第二阶段风场容量300－400MW，分为8行各12个风机，占面积约42平方公里。计划建设时间为两年，预计2010年开工，2012年投产发电。
08年 60台2MW XE72
09年 300台2MW XE72/150台、XE82/150台
10年 600台2MW XE72/270台、XE82/270台，3MW XE93/ 60台
11年 1000台2MW XE72/400台、XE82/400台, 3MW XE93/200台
12年 1400台2MW XE72/450台、XE82/450台, 3MW XE93/500台
点评：08年国内产家份额，华锐140万千瓦、金风112万千瓦，市场在熊市的08年给予金风的年平均市值是240亿（最高08年初850亿，最低150亿），而2010年湘电的产能将达126万千瓦（按51％权益为64万千瓦，按78％权益为98万千瓦），保守给予90亿风电产业市值。对应2.35亿股本，哇，不可想象—股价还要飞涨！
湘电股价再次起飞契机：
*收购欧洲原弘产提高技术实力，紧跟欧洲最新风电技术
*湘电风能权益提高到78％：湘电股份以一定方式收回原集团受让的湘电风能股权27％
湘电风能公司成立初期，湘电股份和原弘产、湘电集团分别占51％、27％、22％。
原公告：湘电集团受让日本原弘产所持湘电风能27％股权事项，由于原弘产急需资金并要求本公司在短时间内予以决策，而本公司确实需要大量资金组织生产经营工作，暂时难以在短时间内筹集收购所需资金，放弃了优先收购权。
*各地中标合同不断涌现（特许招标项目可能继续中标）
*关键配套零配件变流器、轴承、电控系统自主生产进展情况。
湘电领跑国内第二集团军、追赶国内风电巨头的资本：
1. 国内技术领先，核心配套件逐步实现自给：直驱电机（完全自供）、变流器（09年9月批量投产）、轴承（合资项目2010年达产）、电控（开发中）、叶片（国内配套多）
2 . 国内第一家拥有自主知识产权的2兆瓦直驱风电机，早在06年8.28元/股定向增发4000万A股募资投向兆瓦级风力发电机组整机产业化项目
3. 与全球第三大、北美最大的轴承制造企业美国铁姆肯香港公司07年12月组建铁姆肯湘电（南）轴承公司（注册资本1300万美元，公司占20％，建设期1.5年），400套主轴产能，
其他业务：给予市值20亿市值（2010年对应的年销售额将超过30亿，实际上08年这块收入已经有25亿）
1.军品。公司在海军船用电力推进系统及其他国防装备等产品的开发和生产在国内起重要作用，其中直流电机包括军工和用两个方面，二者的比例大致为6:4，目前军工业务比重逐步提高，该军工产品属于国内唯一，主要在战车和核潜艇上使用，因此该股的军工题材震撼力十足！ 2010年军工订单将大幅增长。
2 泵大中型交直流电机（含特种电机）、水泵、矿用采运设备（含特种车辆）和城市轨道交通车辆及电气成套设备的生产和销售，主要产品有直流电机、直流牵引电机、特种电机、水泵等，在中小型电机领域公司位列行业前三位。在水泵行业，公司控股的长沙水泵厂的收入及生产规模位居行业第二，其中长泵产品国内市场占有率达到60％以上。
值得高度关注的是，公司是国内大型电动轮自卸车的唯一生产厂家，是唯一能生产地铁车辆用成套牵引电气设备的厂家，是唯一具备成熟的城市交通轻轨车整车生产能力的厂家。
无疑，，金风属于淘汰品种。
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这只股目前还没诞生，不必猜测了，除非华锐风电注入到华锐铸钢里面去，也就是002204整体上市，只有他才有这个实力，可惜目前还没有眉目
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2003年，大量的上市公司一夜之间都与汽车概念搭边。2008年，只要能与风能扯上关系的制造业都向风能进军。暴利很快结束。林奇说，高速增长行业让你破产很快，因为有足够多的聪明人会看到这机会进入这行业。
风能需求很大，优势企业会出现。但我还是祝愿002202年年有反弹年年创新低。
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楼主心目中的王者是？
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