也谈港股窝轮实战

在这潜水很长时间了，收益颇大，尤其几个写港股的帖子，正好身边有些朋友在做港股，特别是利用港股的A50认沽窝轮来与手头的A股现货做对冲，将一些实际操作心得写下来，算是抛砖引玉吧。

根据一段时间的观察，发现正股为02823的窝轮，无论认购还是认沽，流动性都不是特别好，成交金额一千万的都算高的了。这对于大资金运作来说，是一个致命点。
可是国内的股指期货迟迟不能开出，新加坡的A50期货也存在流动性问题和资金调拨的问题，唯一能够提供空头工具的也只有A50认沽窝轮。
开始想利用组合来消化流动性问题，于是做了一堆模型来找出一些适合品种。
接下来的问题比较简单，就是开始实盘下单测试，最近几个交易日A股震荡的厉害，与之对应的香港窝轮市场更加剧烈，经常10％几的暴涨暴跌，可是在其中发现只要控制好交易节奏和下单策略，竟然不存在原来意想之中的流动性问题。
仔细分析，应该是港股的窝轮都是备兑权证，因此发行商需要提供流动性，也需要进行避险操作。
这样就带来了另一个问题，由于港股是10点开盘，A股是9：30开盘，中间半小时经常会形成这些窝轮的跳空缺口，根据我对香港窝轮发行商的交易制度的了解，避险交易员对A股的判断能力远远不及国内一些看盘高手，于是这些天然的交易缺陷使得如下事实成为可能，就是－－－－狙击窝轮！