花旗吁买玖龙纸业的真正原因

近日花旗表示，重申玖龙「买入」的投资评级，及目标价16.6元，相当预测2010年市盈率24倍，此相当预测2006年至2009年的平均水平。

股民从一些报道中可以看到，花旗钟情玖龙纸业由来已久。投资银行花旗早前就发表研究报告称,中国造纸业今年毛利率增长有望持续下去,因强劲的外来需求将令行业龙头轻易调高产品售价；在玖龙纸业(2689.HK)及理文造纸(2314.HK)两家龙头企业中,花旗仍钟情于前者。
近日花旗再发表研究报告，表示玖龙纸业估计期内纯利可按年大升3.13倍至10.25亿元(人民币,下同)，营业额可升52%至96亿元，主要受惠去年同期基数较低及毛利快速回升。
这种钟情我们也可从近期玖龙纸业呈现的利好消息中看出端倪。近日，玖龙纸业(2689.HK)也宣布，预期截至去年12月底止的六个月利润按年录得大幅增长,受惠造纸业复苏及产品销量以至售价大增。玖龙纸业在盈利预增公告中未有披露具体的预测增幅,只表示按初步审阅，料其2009年7-12月净利，亦即公司2009/10财年的上半年度，将较2008年同期得到重大增长。
我们不难看出，利润是股价的基础。这才是玖龙纸业赢得评级机构和投资者认可的根本原因。