招商银行：从云端跌落的白马(2008-09-17 转多彩)

truemting于2008-09-17 10:58发表主帖：
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  先记录一下，慢慢研究。

香港招行06年上市，a股02年上市，按时期应划入儿童期，尽管招行市值2000多亿了，总资产达到1.3万亿。

理由如下：

1、中国银行竞争还没有激烈化，算上国有和股份、区域银行，总数不过几十家。而美国曾经达到几千家，香港也有几百家。由于央行控制严格，银行间竞争有序，没有出现太多金融创新（增加不稳定性）。
2、中国总会出现一家汇丰、富国银行。四大国有银行体制决定了不会，股份银行中，除了招行，还找不到其他候选。招行在区域选择、品牌塑造、网上银行、并购扩张等方面都先人一着。
3、未来招行总资产会大概以每年10%左右扩张，净利差不断波动，信用成本随着管理的深入会波动，但可能会趋好，例如富国银行<1%的不良贷款率。但可以肯定，未来随着总资产规模的不断膨大，一定有一个时期，银行的利差会再度扩张，信用成本会下降。也就是说，你可以短期内沽空银行，但你不能一直沽空银行，否则你一定会吃大亏。

跟着招商银行，慢慢研究，是件乐事啊！
银行是有护城河的，不信有本事给你100亿，你去开个银行看看，o(∩_∩)o...哈哈。