股债组合

股债组合

美股暴跌别慌。

01
三框架共振

宏观框架，虽然长期看科技成长，但是短期当下，中性利率+数据改善，风格有利周期股。

美国的科技股只要下继续财报继续OK，现价再跌5%-10%，考虑零利率长期维持，那么估值也不是很贵了。

中观框架，哪些行业中小产能退出，龙头公司可以逆势扩张？龙头公司的名字理应耳熟能详的。

微观框架，龙头公司的PE和PB如何？中报出来后，表现如何？出了业绩，股价涨，说明我们吃的是EPS增长，和美股暴跌无关，那么这几日股价是否抗跌？

三个框架共振，正确持仓方向就慢慢浮现了，研究能力弱的投资者，用交易能力弥补，再加上手里有纳指的PUT，应该不至于慌不择路。

周五对AH的影响是完全可以接受的，调整自身持仓，找到正确的方向了，再大的仓位，晚上都能安心睡觉。

02
国债逻辑

汇率升值，外资买中国的债，吃息差，结果我们的债还在跌，是不是跌错了？

利率已经从宽松回到正常，再跌就进入紧缩区间了，央行会紧缩吗？看不出

内循环就是维持一定的经济增速，做好自己的事，有放慢苗头，央行还会重新宽松。

经济数据还没有明显的放慢苗头，目前定义为底部偏左侧，重新宽松，大概能回到3。

国债期货2%保证金 ，自带50倍杠杆，很好的工具，也很考验交易能力。

配置国债可以平滑净值，与顺周期股票形成对冲，目前上涨还需要一些偶然的事件性催化。

一个观察路标是8月经济数据公布后，如果数据好，但债券不跌，则坐实底部左侧，未来一旦有什么坏消息，国债开始拉大阳线了，则确认最小阻力线开始向上，准备上车。