规划心理账户

规划心理账户

01
什么是心理账户？

心理账户是相对真实账户而言的。

我有一笔钱，放在银行 卡里，这个就是真实账户。

心理账户是指，每笔钱分拆后的用途，这些是明年买房首付的，这些是闲钱，这些是明年给孩子教学费的。

核心就两个，一个避免赤贫，一个指望暴富。



02
如何规划？

避免赤贫的，在当下可以买点国债，或者债券基金。

中国是全球第一个货币从超宽松回归正常的国家，留下这么多子弹，就是为了在漫长的中美对抗期，托住内循环的底，经济一旦不行了，有余地，有空间，可以马上宽松，因此当下的边际紧缩，2个季度内，经济或见顶，见顶了又宽松，那么当下的国债，大跌空间就不大了，重新宽松后，收益率可能回到3以上。

短期经济还算好，汇率，利率，商品进一步确认了国内经济在8月继续修复，8月的PMI乍看从7月51.1回落到8月51，但是细分项目显示，需求继续回暖，生产放慢，主要是为了去库存，这个问题不大，库存低了，需求还在，还是得重新生产。

即便2个季度后，经济修复见顶了，政策呵护，又会托底下行，所以这种环境下市场会通过震荡消化3000-3500，而不是深跌，深跌的可能性暂时被排除掉了。

指望暴富的，在当下没法子的，总体市场充分定价。

暴富的部分又可以分为两类，一类是稳健增长，在美国就是买那几个科技巨头，在AH其实也差不多，均衡配置周期和成长就好，大家都面临低增长低利率的环境。

另一类是彩票，彩票有很多种，比如比特币，比如美股指数的PUT，或者波动率的CALL，我就赌美国大选前出点幺蛾子，最近美股和波动率同时上涨的，说明机构一边抱团的同时，一边在买保护措施。

这些都是彩票，如果不中，就是归零，如果中了，这部分就大赚，中彩票概率很低的，做的主要是赔率。

03
合理运用工具

图片来源：WIND

我们的国债期货是自带50倍杠杆的，如果你觉得买债券基金收益太小了，那么这也是一种表达的工具。

如果你用20%资金，等于变相的10倍杠杆。

如果你用10%资金，等于变相的5倍杠杆。

5倍杠杆要爆仓，需要国债从98往下跌20%，这个概率很低，几乎没有。

国债期货最低价格是91，当时18年面临金融 去杠杆，货币是紧的，目前不具备这样的条件。

假定2个季度后经济见顶，看对了，重新宽松，收益率重回3，那么国债期货能上100，用10%资金赚10%，用20%资金赚20%，这些都是理论上的。

假定看错了，有了疫苗，且有效，经济就是一路复苏，把通胀带起来了，那么黄金会涨，股票顺周期的也会涨，那么设定一些信号，及时调整配置，用后者的盈利去抵消前者的亏损。

啰嗦一句，黄金主要是美联储上周提高了通胀容忍度，保持名义利率不动，允许通胀起来，如果通胀真的可以起来（概率低），那么实际利率进一步下行，黄金还能涨。

交银国际的洪灏认为黄金长期能看3000美元，这个认可，无非是实现的路径坎坷。

每个人都要根据自己的财富状态，风险偏好，交易能力，自己去制定适合的理财规划，并且自己承担最终后果。

这里只有决策模型，如果....那么....如果....那么....

这里没有决策建议。