关注面板、TDI、化肥的涨价逻辑！

一、大金融 板块

今天，银行、保险、券商板块大涨，周末强调的哈高科 、大智慧 涨停，符合昨天研报君在文章《大事件！中国资本 市场发展再定调！》中重点强调的逻辑。

大金融板块的逻辑，宏观层面上，有建设成熟先进资本市场的国家意志，微观层面上，保险、券商有业务高增长、行业集中度加速的逻辑，银行有业绩、估值十年历史低位的逻辑。

对于大金融板块的逻辑，研报君一直强调的是埋伏以获得先手，有先手，在策略上就立于不败之地，具有一定的安全边际。

我们在投资上，不建议带风格偏见，只要符合市场逻辑，只要市场资金认可，那这个板块就值得介入。

从板块走势来看，银行、保险、券商板块仍值得继续关注。

二、面板涨价及miniled

研报君在7月21号、8月5号、8月10号连续多次强调面板涨价逻辑。

今天京东 方A、TCL科技 大涨，研报君认为面板涨价逻辑仍将继续，国内面板企业龙头有望迎来订单及利润的双重增长，值得继续关注。

miniled板块今天也大涨，华灿光电 、聚灿光电 、三安光电 、聚飞光电 大涨。正如研报君强调的，miniled板块的大规模商用才开始展开，后续这个板块将会有更多故事性。

综合来看，三安光电有望在明年进入苹果 产业链，从这一点来看，三安光电的故事性最漂亮，未来的估值重估空间也更大。

建议继续关注miniled板块，重点关注三安光电。

三、化肥涨价

1、国内涨价

随着磷肥即将步入用肥旺季，国内外磷肥市场需求强劲，国内磷酸二铵出厂价持续看涨。

国内行业已进入磷肥生产密集阶段，国内二铵厂家开工率提升至70%以上，国内工厂货源紧张，部分工厂高价少量收单，部分工厂暂停接单。日前，湖北二胺出厂价约为2200元/吨，华北到站价格约为2500元/吨。

2、国际涨价

国际方面，印度GSFC重新发布采购10万吨DAP的招标，8月14日开标，中国DAP新单成交价为320美元/吨，报价攀高至325美元/吨至330美元/吨。从市场情绪来看，印度化肥招标和国内化肥商储提前，有望持续提振磷肥价格。

3、建议关注兴发集团 、鲁西化工 、云天化 、辉隆股份 、新洋丰 等

四、TDI价格上涨

1、8月13日，北美科思创22万吨/年装置临时停车，国内科思创工厂继续上调指导价格，TDI价格展开第二波上涨，TDI挂牌价格执行15000元/吨，上调2000元/吨，货源紧缺。

2、近期影响TDI价格上涨因素较多：

匈牙利Borsodchem25万吨/年装置8月8日例行停车检修，为期40天。

美国巴斯夫16万吨/年装置7月24日装置不可抗力，开工时间不详。

美国科思创22万吨装置8月13日临时停车，复工时间未定。

3、受外围因素影响，TDI市场短期内存继续向上走高支撑，建议关注 万华化学 、沧州大化 、北化股份 等。

五、个股逻辑

研报君周末重点讲的仙鹤股份 今天大涨4.24%，信捷电气 涨停，验证市场对业绩逻辑的认可。

1、保龄宝

8月17日讯，保龄宝回复深交所称，公司上半年，受益于人们对健康及功能性产品的需求增长，赤藓糖醇等低糖减糖产品在饮料市场热销的带动，及公司各项经营管理措施的有效驱动，预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长50%至100%。

公司赤藓糖醇产线一直处于满负荷生产状态。为进一步满足市场需求，公司正积极推进实施技改扩建工程。保龄宝在国内首家完成赤藓糖醇的工业化生产，目前是国内重要的赤藓糖醇生产厂家。

2、银轮股份

1）公司实现营收30.1 亿，同比+11.7%；实现归母净利润2 亿，同比+0.9%。其中Q2 实现营收17.4 亿，同比+32.8%，归母净利润1.1 亿，同比+19.1%。公司业绩略超预期。

2）公司新能源 商用车热管理领域以及新能源 汽车热泵空调业务布局完善，目前已累计获得来自通用、福特、沃尔沃、吉利、广汽、宁德时代 、比亚迪 、威马、江铃等客户的新能源项目订单。

3）券商给予公司目标价20元。

3、富满电子

1）富满电子是国内稀缺的模拟IC公司：公司深耕电源管理芯片 和LED显示驱动芯片市场。

2）随着快充与小间距&MiniLED驱动IC的快速放量，公司盈利能力显著增强，2020H1业绩增长76%-101%，高速增长势头开始显现。

3）公司在MOSFET领域产品布局的深入，公司有望实现MOFET芯片产品的进一步扩产升级，充分受益功率半导体 的国产替代进程。

4）券商给予公司2021年75倍目标PE，目标价97.5元。

4、安琪酵母

公司实现营业收入 43.42 亿元，较上年同期增长 16.91%；归属于母公司的净利润7.19 亿元，较上年同期增长54.85%。

公司业绩符合预期。

5、千禾味业

上半年归属于母公司所有者的净利润1.57亿元，同比增长79.85%；营业收入7.99亿元，同比增长34.53%；基本每股收益0.2384元，同比增长24.69%。公司二季度业绩超预期。

公司采取“零添加为主，高鲜为辅的经营战略，随着消费升级，品牌意识增强，中高端调味品有望实现量价齐升。同时，公司“年产25万吨酿造酱油、食醋生产线扩建项目”剩余产能逐步释放，并且继续推进“年产36万吨调味品生产线”，产能持续释放确保公司渠道、品类扩张。继续看好公司未来成长性。