华为大订单来袭！联发科概念迎强预期差！

一、消费电子

今天消费电子板块大跌，主要是苹果 概念领跌，究其大跌的原因，是市场担忧苹果全球范围内封禁微信，加上天风郭明錤昨晚一个极其不严谨的观点，进一步加剧了市场恐慌。

天风郭明錤观点如下：

1）如果Apple要从App Store上移除微信，iPhone年出货量将因此而下修25%-30%，其他Apple硬件装置，包括AirPods、iPad、Apple Watch与Mac年出货量则下修15%-25%。
2）如果仅移除美国App Store上的微信，则主要对在美国的微信使用者有负面影响，估计iPhone出货量将因此而下修3%–6%，其他Apple硬件装置，包括AirPods、iPad、Apple Watch与Mac年出货量则下修低于3%。

1、郭明錤的观点，研报君认为略显草率。基于政治及商业双重博弈上的考量，苹果全球范围内封杀微信的可能性极小，假使行政令明确封杀范围为全球，苹果也会不择手段阻止此事的实施。

我们需要明确的是，美国总统并非没有制衡，基于美国企业的商业利益上的出招，当然是深受欢迎，但是一旦其决策触动企业的大蛋糕，那企业对总统的反击将是不可避免的。这并非没有先例。

而从苹果在美股市场上的股价表现也更能体现出这一点。

2、基于以上推论，研报君认为短期的大跌将构成苹果产业链标的的买入机会。短线波动不改长期高景气周期运行，建议关注立讯精密 、歌尔股份 、蓝思科 技 、环旭电子 等。

二、联发科概念迎强预期

周末研报君重点讲了华为麒麟高端芯片 面临绝版，重点分析了华为可能的选项，一是跟高通 购买芯片，此事目前已有风声传出，二是跟联发科下订单，这两种方案的可能性是最大的。而跟联发科合作，从消息上来看，已经是进行中了。

1、消息面

据台媒报道，华为向联发科签订了超级采购大单，内容涉及数量超过1.2亿颗芯片的业务。

2、联发科的现状

1）联发科是全球第四大芯片设计厂商，目前在中国市场的份额为第一。

2）联发科预计明年二季度会推出5nm工艺的天玑2000系列芯片。

3、从联发科目前的技术来看，其技术和产能都有望在一定程度上满足华为的需求，填补华为麒麟芯片的短缺问题。

基于以上，联发科相关的合作公司有望迎来业绩增长，建议关注：英唐智控 、惠伦晶体 、通富微电 、广和通 等。

三、面板涨价

关于面板涨价，研报君讲过好几次了。从目前来看，7月各主要尺寸面板价格平均涨幅达8.75%，创下近两年最大平均月涨幅，8月以来面板价格继续上涨，预计9月价格仍有望维持较大幅度上涨，相关厂商有望持续受益。

建议关注京东 方A、TCL科技 、彩虹股份 、深天马A等

四、个股逻辑

1、通威股份

这只股票研报君之前讲过其逻辑，主要是光伏硅片涨价的逻辑，今天再重申下。

1）上半年，公司多晶硅产线满负荷生产，产能利用率高达116%，上半年销量4.50万吨，同比增长97.04%。

2）公司高纯晶硅月产量已超过8,000吨，产品中单晶料占比已达到95%以上，并能实现N型料的批量供给。

3）公司在建的乐山二期和保山一期项目合计超过8万吨产能预计将于2021年建成投产，届时将形成16-17万吨硅料产能，巩固竞争优势。

4）公司上半年业绩主要受电池片价跌拖累业绩，下半年有望盈利有望大幅回升。

多晶硅致密料价格已从年中的59元/kg上涨至8月初的83元/kg，涨幅超过40%

5）券商观点：预计公司2020、2021和2022年归属于母公司股东净利润分别为38.64亿元、53.75亿元和64.54亿元，目标价32元。

2、金螳螂

1）受今年疫情影响公司上半年订单下滑37%，但从趋势上看，Q2公司新签订单82.2亿元，同降30%，较Q1增速回升13个pct，行业需求和公司签单已处于恢复中。

2）随着6月地产投资增速回正持续展现较强韧性，预计下半年签单还将加速恢复。尽管上半年新签订单下滑，但公司6月末在手订单仍有648亿元，为去年收入的2.1倍，仍较充足。

3）装配式装修已有良好布局，未来发展值得期待。公司装配式产品目前已历经2代革新，2020年公司推出全新装配式工业产品体系，包括住宅、公寓、酒店、医疗康养四大类11项新品，体系相对完备且具备较好落地能力，目前已推进装配式装修3.0版本的研发。

4）券商观点：预测公司2020-2022年归母净利润为23.6/26.0/29.9亿元，今年目标价17块。

3、湖南海利

1）上半年实现营业收入10.15亿元，同比增长2.88%；净利润1.36亿元，同比增长494.07%。

2）研报君认为公司业绩超预期，建议关注