未来一年，对疫情的超常规建设项目极可能在出梅雨季后大举施工建设。
独木清秋An
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未来两、三年由于基建项目必定超过今年工程数，外加本次汛情再次加强了对与水利工程的重视程度。对于水泥的长期需求总量有所保障。
在需求供给较为稳定的情况下，巨头之间的价格制衡和行业政策的影响也会削弱其影响。 产品同质化的市场在前期处于完全竞争状态，个体为自我利益最大化一般选择性降价竞争，而随着行业进一步演化到一定程度，实现自我利益最大化的手段变为协同涨价。这两年水泥行业已经逐渐步入该阶段。
现阶段，以政策主导和企业主导的操作下，水泥行业产能虽然未呈现大幅下降趋势，但是价格上升幅度不小，主要原因是协同涨价。当前产能明显大于产量，价格多年上涨而未见价格战的打响，证明产能过剩不构成主要矛盾点，巨头引导的价格协同才是决定性因素！
巨头为了自身利益会做出进一步的协作，甚至推动整体行业的方向，后期有望以稳定价格区间，以保证利润点平衡。在中期需求较为稳定的情况下，对于水泥行业有望迈进下一个大台阶。
突发事件：盛夏雨季集中，汛情后期水利建设势在必行
今年6月份起，亦是往年的集中雨季，与往年不同的是更多集中于长江中下游各省份。多年未曾出现的湖泊水位悉数达到预警位置之上，甚至已经超过很多。鄱阳湖、太湖、洞庭湖蓄水能力在周边开垦、开田、养殖淡水作物后能力大幅下降。若溢向周边河流，对于地势较低的地方确实风险较大，易造成次生灾害与经济损失。 当前雨期尚未停歇，陆续出现的大范围降水已经覆盖了全国64%的城市（县），气象局已经连续41天发布暴雨预警消息。长江流域经水量突破历史极值。湖北、重庆降水量也突破历史极值。长江流域整体较常年同期偏多达到48%，中下游地区较常年同期偏多达到64%。
目前经济复苏全线向好的大趋势下，周期股优势愈发明显。以水泥、基建为代表的周期性板块，确定性与稳定性最强。在资本市场改革与产业阶段升级的预期下，水泥的基本面更为确定。
最为稳定的周期板块是如何炼成的
同质化行业，成本优势、规模大小是商业竞争中获胜的关键因素，因此成本优势就成为了水泥行业较高的壁垒。
水泥具有一大特征具备强烈的区域垄断性 由于水泥自身价格比较便宜，且技术劳动成本附加并不大。因此存在一定的区域性运输半径，超出一定预期范围（水运800公里，铁路500公里，公路300公里），水泥运输成本就过高，无法承担相应成本。
水泥的原材料为石灰石和熟料，下游主要是基础设施建设、房地产 和乡镇农村改良建设。这种区域特点决定了，只有兼并周边企业是唯一也是最快的扩大方式，靠近江河沿岸、具有石灰石原材料资源的水泥企业具备先天的成本优势。
水泥的周期性具备较大的气候性因素
水泥还具有季节性特征，受雨季和高温天气影响比较大。高温天气，施工方会面临较大的劳动力抗环境因素，温度过高人力易中暑等进展较为缓慢；水泥遇到水就会硬化，因此雨季对水泥的影响比较大。
雨季的时候，工程开工会受到影响，水泥消耗量会大幅减少，库存增多，水泥价格会随之下跌。今年雨季是较长的，降水较多的。尤其是南方地区，施工进展程度会压制水泥整体价格逐渐走低，该区域水泥行业业绩周期性可较好的把握。
全年来看，一三季度为水泥的淡季，二四季度为水泥的旺季，淡季价格会有所下降，旺季价格会有所上涨。水泥受经济周期、政策影响较大
水泥的需求者主要是基建和地产，如今国内经济增速持续放缓、房地产调控政策一直不变，维持着“买房为住”的宏观调控影响。水泥的下游需求量有较大的长期影响。 供给侧改革和环境保护政策等因素，水泥行业的盈利能力大幅提升，同时在并购的加持下，各个区域都出现的相对垄断的局面，行业竞争进一步趋于稳定，下游的需求端对水泥的影响更大。
下游的需求对于水泥行业起到决定性因素
今年经济主基调已经转变为稳就业和保民生，广大的就业可解决农村人口收入问题，保民生为了解决广大农村地区的温饱问题。基建绝对不会错过，也是带动就业与保民生的必要环节。 要致富，先修路。国内对于公路铁路的建设从未停息过，当下中国城市化建设仍然延续，辐射至周边的县镇乡村的道路仍有较大的发展空间。
5月份交通固定资产投资增速由负转正；5月份地产投资增速回升至8.09%；水泥5月份产量创3年新高；6月份重卡销售量大涨60%；6月PMI指数提升到51.2；150项重大水利工程规模将超过万亿。
各项经济指数都显示中国经济回暖，无论是现行指标还是同步指标都表明未来水泥的需求会逐步上升。经济不行，基建来凑的大方向是很明确的，国家投资基建的总基调短期内不会转变，未来两三年确定性还是很强的。如何把握好时机做出更好的决策周期行情是基于经济修复和回暖的预期，科技是基于科技兴国和产业升级的高风险偏好。水泥无论是从经济逆周期条件的角度还是需求层面，其确定性都是极强的，并且还兼具低估值、高股息 和有业绩等特性，无论是防守还是进攻都符合大资金的诉求。
水泥的基本面预期迎来转型。虽然水泥的需求强劲，但是今年六七月受南方强降水的影响，需求大幅延迟，价格也出现大幅下滑。如今即将迎来转机，雨季即将结束，之前被压制的工程基建需求将反弹。
梅雨季只是延缓需求，后续基建和地产将迎来大规模的抢工和赶工，水泥的需求将全面复苏，有望迎来量价齐升。回顾今年三四月的水泥经营周期和节奏：
第一阶段：受疫情严重影响，下游停工，水泥库存上升，价格下降。
第二阶段：下游复工赶工，水泥企业库存高涨，纷纷抛售水泥，降低库存。
第三阶段：当水泥库存降低到一定的程度，下游基建和地产需求依旧强劲，水泥价格出现上涨，量价齐升推动股价大幅上涨。最后做个小总结：上轮水泥行情是受疫情影响，此次是受梅雨天气影响，同样的，水泥正在经历库存上涨，价格下降的阶段，随着梅雨的结束将进入第二阶段的去库存阶段，并且即将迎来量价齐升的股价上涨阶段。水泥供给侧格局良好，需求端是主要矛盾；在疫情和经济的修复预期下，水泥需求端确定性强；在低估值修复行情中，水泥的确定性会受资金青睐；参考上半年的水泥行情，眼下正是投资水泥的好时机！
温馨提示：观点仅供参考学，不构成投资建议，操作风险自担!
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