券商科技领跌砸盘，牛市结束了？

今日指数冲高回落，在盘中宽幅震荡后继续下跌，人气板块科技股金融 股带头砸盘使得前期热门题材个股也普遍回落，最终沪指失守3400点关口收出中阴，成交仍然维持在1.5万亿。上周起，A股市场出现多个降温信号。社保基金及国家大基金减持、证监会严查场外配资。很多人都开始发表牛市结束了的言论，我给大家梳理下。

首先盘后出了两则消息，一是取消保险资金开展财务性股权投资行业限制，在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点。推动企业、双创示范基地、互联网 平台联合开展创业培训，以创业带动就业。二是部署深入推进大众创业万众创新，重点支持高校毕业生人群就业创业，可见疫情等多方因素导致的经济下行仍未出现拐点，在这种背景下牛市就不会止步，为何呢？

按历史惯例来说，牛市始终都是诞生在经济环境最差时，在危机和政策之间往往会有如下规律：危机开始—正府无视—危机加大—小心使用政策—危机扩大—大量投放政策—政策效果不够—超量投放政策—效果还是不够—无底限投放政策—危机解除但政策投放过度。所以，当有大的危机，往往政策会投放过度，而现在的危机是史上最大之一，所以投放过度的政策也是史上最大，这样势必导致资本市场因多项政策刺激而发动一轮牛市的可能，历史上所有牛市的起点都围绕改革两字诞生，这次当然不例外，只是结构性机会不是每次都相同，很多人喜欢用以前牛市的数据做对比，这是不合理的。

因为这次怡情中，各国都印出了无数的纸币，市场上钱多了。但市场上能够被认可的企业却减少了，大多数企业在危机中是麻烦多于收获的。但一些行业龙头拥有定价权或受益于怡情。简单来讲就是：钱多了但好的股票标的却少了（或者可以说是核心资产变少了）。其结果就是在超量投放刺激政策的同时，大家又预期怡情缓解的条件下，市场出现一窝蜂的拼抢各种核心资产。所以从指数角度来看，核心资产的上涨势必会增量拉高指数，这就是第一波金融大蓝筹以及一些龙头公司股价在山上仍能继续上涨甚至加速行情启动的诱因。一旦启动了万亿成交，后续IPO节奏会越来越快，市场马不停蹄的大量发新股以此解决中小企业融资问题减轻经济负担，大量发新只会出现在牛市，熊市缺钱IPO就很收敛，明天中芯就开市交易了，这就是速度和量所在之处。

而第一阶段的上涨，资金越来越青睐优质资产龙头股，所以当前分化是极其严重的，操作难度也大幅增加，即使在确定性预期的金融蓝筹券商股也出现了较严重的分化，这也正是股市成长所在，资金变的越来越聪敏，早晚走成美股那样的长牛，美股百年历史磨来今朝指数长牛正是因为成熟的体质，成熟的机构配置成熟的核心资产，而这正离我们越来越近。

大盘急跌慢涨会是后续健康牛的主基调，券商股的下跌，主要是原于短线获利的涌出。待充分调整后仍有上攻机会。随着资金短期快速入市规模边际递减，后续市场还会有一定波动，但波动加剧是牛市的特征之一，涨，有人不高兴！跌，也有人不高兴！其实，这都是散户行为的“典范”！这两种操作方式最终都不会成为“赢家”！一种追高，一种“固步自封”，都是韭菜的命！需要打破散户固有的思维“壁垒”！要成为赢家，就要有与众不同的冷静和定力，操作上避轻就重，对于题材预期打满的就要回避，刚成立日线买点的低位题材且业绩中上的可适当参与，对于大盘蓝筹仍然维持越跌越买的原则，3300点之后的回落整理是为了向3500和3800点进军的必然过程，之所以现在关理层要慢，是因为某种大体量的资金有低位买入的需要，而这个过程可先突破后调整也可以先调整后突破，这由等量资金所主导，因此出现阶段调整就是调仓换股切换更加优质个股的再次上车机会。

个股操作：


光大证券 早盘30分钟出现阶段性买入机会因此做了加仓，而后由多类证券所致的指数性下跌使得下午短线盘向外抛售，但成交量是向下降的且MACD正在次级别震荡的途中回靠0轴，预计后续还有反抽，再过几日十天线上来后继续预期二次启动。


小商品城 下午出现了拔高反弹的走势但日线上量能仍然在降，预计调整还要围绕日线继续展开，今日没有构成什么特殊买点，继续观望等待后续机会。