天风证券-计算机行业：高层半月内六次强调推动5G加快建设，行业发展有望显著加速-2003073月6日，工信部召开加快5G发展专题会，工信部副部长陈肇雄指出：要着眼当前疫情防控和经济社会发展形势的复杂性，充分认识加快5G发展的重要性、紧迫性，科学把握5G发展面临的新形势新要求，务实推动5G加快发展。一是加快网络建设，统筹抓好疫情防控和复工复产，认真落实分区分级精准防控要求，加快5G网络建设步伐。二是深化融合应用，丰富5G技术应用场景，发展基于5G的平台经济，带动5G终端设备等产业发展，培育新的经济增长点。三是壮大产业生态，加强产业链上下游企业协同发展，加快5G关键核心技术研发，扩大国际合作交流，持续提升5G安全保障水平。自2月21日以来，政治局、工信部等在半月内召开六次会议，强调加快5G网络建设进度，5G建设有望显著加快。
中国移动已启动二期23个基站主设备集采，节奏超预期。3月6日，中国移动启动2020年5G二期无线主设备集中采购，截至目前已有28个省公司发标，合计232143个5G基站。受疫情影响，此前市场预期本次集采将推迟到3月底或者4月初。在中央政治局、工信部明确提出加速5G网络建设之后，继
中国联通联合电信明确提出在Q3之前完成新增25万个5G基站建设目标之后，中国移动于3月6日启动集采，节奏超预期。
前瞻推荐，5G建设进度有望超预期，全产业链有望迎来共振。2月2日，我们在疫情分析专题报告《疫情如何影响计算机行业？在线化/医疗IT/5G有望加速》中提出“疫情后，逆周期投资将加大，5G建设有望加速”的观点，并连续提示，前瞻推荐！随着5G建设进度的加快，产业链上下游有望深度受益
市场及板块走势回顾
上周，计算机板块上涨4.60%，同期
创业板指上涨5.86%，沪深300上涨5.04%，板块跑输大盘。
维持板块“强于大市”评级，重点看好车联网、工业
互联网、超高清视频、服务器和存储等板块。5G应用端重点车联网推荐
金溢科技、
万集科技、
千方科技、
捷顺科技等，工业互联网重点推荐
用友网络、
东方国信、
宝信软件、
汉得信息等，超高清视频建议关注
淳中科技、
当虹科技、
朗新科技等。服务器、存储重点推荐
浪潮信息、
中科曙光、
易华录、
紫晶存储，IDC重点推荐宝信软件，IAAS重点推荐
优刻得，网络可视化重点推荐
中新赛克、
恒为科技，大数据建议关注
美亚柏科、东方国信、
中科软。
风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期；
天风证券-电气设备行业：“新基建”下的电力设备与新能源-200307截止2020年3月6日，较2020年2月28日，上证综指和沪深300分别上升5.35%和5.04%。http://www.hibor.com.cn慧博投研资讯本周
新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨5.97%、5.62%、11.88%、2.06%、8.35%、8.01%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周领涨股有
保变电气（61.3%）、
英威腾（52%）、环科理工（31.5%）、
平高电气（30.1%）、
新联电子 （27.3%）等。
内容提要
数万亿投资新基建，致力推动经济新增速。中共中央政治局常务委员会3月4日召开会议，会议强调加快新型基础设施建设进度。新基建包括七大领域：5G基站建设、特高压、新能源汽车充电桩、大数据中心IDC、城际高速铁路和城市轨道交通、
人工智能、工业互联网。
5G基站数将迎爆发，电化学储能凭风借力。5G基站储能电池不仅能作为备用电源，还能应用于分时电价“削峰填谷”。中国联通此前发布的《5G使能泛在电力物联网2020》中就有5G基站储能调峰的应用场景。2020年储能市场或多点开花，凭风而上。
国网发布工作任务，特高压建设再上日程。2月以来，国网陆续印发《国家电网出台应对疫情影响全力恢复建设助推企业复工复产的举措》、《2020年重点工作任务》等文件，计算后目前还有约1000亿元的投资体量与约300亿元核心设备订单等待释放。
新能源电车车桩比居高不下，充电桩建设势在必行。截止2020年1月底全国车桩比约为3.5:1，与《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》规划的1:1相比还有显著差距。同时，新能源汽车充电桩作为本次“新基建”的七大领域之一，行业利好信号再度加强，预期未来几年充电桩的增速将会有所提升。
氢燃料电池车发展迅速，加氢站建设将补短板。最近氢能源政策“呼之欲出”，制氢、储氢、运氢三大成本问题有望在《新能源汽车产业发展规划（2021年-2035年）》以及国家级氢燃料电池汽车专项规划中得到逐步解决。加氢站有望在此次新基建中得到有效发展。
风险提示：政策不及预期；技术发展不及预期；投资数额不及预期
天风证券-通信行业：政策和招标提速5G建设步伐，重点关注业绩兑现-2003081、政治局和工信部再提加快5G网络建设步伐。http://www.hibor.com.cn慧博投研资讯
中共中央政治局常务委员会3月4日召开会议，指出要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）工信部3月6日，召开加快5G发展专题会，再次明确提出加快5G网络建设步伐。
政治局和部委多次强调推动和加快5G网络建设，5G将进入规模建设，更重要的是，产业进程有望加速，5G应用将加速发展。
5G对于拉动经济意义重大，一方面作为“科技新基建”起到“稳投资”的直接拉动作用，另一方面5G将与垂直行业紧密结合，催生大量5G新应用，间接带动更大的信息消费需求。疫情影响下，国家-工信部-运营商有望陆续出台指导政策和落地规划，全年看5G产业链进展有望超预期，同时5G应用有望在政策支持下迎来发展
新机遇。
2、中移动大规模集采5G基站，重点关注产业链业绩兑现
3月6日，中国移动启动2020年5G二期无线主设备集中采购，28个省公司发标，合计232143个5G基站。本次集采总量基本符合市场预期，进度有提速！从移动各个省公司的发标情况来看，28个省公司中，有23个省份是明确的中标份额为3份，少部分为2个，仅有湖北的份额分4个。相比以往，此次份额分配更为集中，我们平均折算下来，假设所有省份均以第一位中标，则份额为57%，第二位份额为29%，第三位为13.5%。我们认为，份额集中更利于国内设备厂商获取更高份额。
本周投资观点：
未来3年行业景气持续向上，5G迎来大规模建设期，从2019年2季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势，因此我们继续看好板块未来走势。近期建议积极关注运营商和设备商相关集采结果及公司业绩兑现。5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心）+5G应用（视频+流量+物联网）：
一、5G硬件设备器件：
1、主设备商（直接受益）：重点推荐
中兴通讯、
烽火通信；
2、交换机/路由器（5G+云计算双驱动）：重点推荐：
星网锐捷、
紫光股份；2、射频领域：重点推荐：
科创新源、
世嘉科技、
沪电股份（通信和电子联合覆盖）、
通宇通讯，
俊知集团；建议关注：
生益科技、
深南电路、
武汉凡谷、
华正新材、
天和防务；
3、光通信：重点推荐：
中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、
新易盛（数通光模块黑马）、
天孚通信（上游器件龙头）、
光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、
太辰光、
剑桥科技、
博创科技等；
亨通光电、
中天科技亦可重点关注；
二、5G应用端：
1、云计算：重点推荐：星网锐捷、
光环新网（IDC龙头）、紫光股份、
佳力图（精密空调+IDC）、
南兴股份（低估值、通信和机械联合覆盖）、
深信服（天风通信、计算机联合覆盖），建议关注
奥飞数据（小而美IDC厂商）、
鹏博士、
网宿科技、
英维克、
城地股份、
数据港等；
2、在线办公/视频会议：重点推荐：
亿联网络（SIP话机全球龙头，VCS视频会议重点推进）、
会畅通讯（视频会议软硬件全面布局）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、
梦网集团（富媒体短信龙头，布局企业云视信等领域）等；
3、物联网/车联网：重点推荐：
移远通信、
移为通信、
广和通、
拓邦股份、
高新兴、
日海智能、
和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注：
有方科技、
宁波水表、
鸿泉物联、
金卡智能等；
4、MCN：
立昂技术（通信和传媒联合覆盖）、
三维通信；5、工业互联网：建议关注：
工业富联、
东土科技、
映翰通；三、5G边缘生态：
重点推荐：星网锐捷、
华体科技、中国铁塔（港股）、三维通信、立昂技术、
中嘉博创、
天源迪科；
风险提示：运营商capex低于预期，贸易战不确定风险等。
天风这是要疯的节奏啊，周末开始狂吹新基建，奈何增量市场主力是大妈啊，就订着口罩干啊。天风能否再创奇迹，拭目以待。
狼王行千里
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