美妆护肤核心概念股重点解析

美妆护肤核心概念股重点解析

原创 股海投研 股海投研

近年来，颜值经济、化妆品国货兴起，国内化妆品行业十分热闹。近期机构一直在持续加仓，板块走的非常强。这个细分行业，也要重视，今天梳理美妆护肤品核心股。

相关消息面、逻辑面国家统计局发布的统计数据显示，2019年，社会消费品零售总额41.16万亿元，同比增长8.0%，其中化妆品类总额2992亿元，同比增长12.6%。而据Euromonitor预测，中国化妆品行业2018年~2023年的行业年均复合增长率8.6%，预计2023年市场规模可达到6211亿元。

同时，中国化妆品市场规模位居全球第二，仅次于美国。从增速和市场规模来看，中国化妆品市场极具潜力，而市场分散的特点，也让化妆品行业有了更多机会。

数据显示，2018年我国化妆品市占率前十大公司分别为宝洁 、欧莱雅、资生堂、雅诗兰黛 、联合利华 、爱茉莉太平洋 、上美集团、高露洁 、百雀羚和伽蓝集团。

内资企业市占率最高的是上美集团，2018年达到2.5%。上市公司中，上海家化 、云南白药 、珀莱雅 、丸美股份 在中国化妆品市场的市占率分别为1.90%、1.20%、1.00%、0.60%。

尽管国内品牌起步发展晚，化妆品市场一直以来都被外资品牌主导，但近年来国内企业的市占率却在一直提升，前15家中国本土化妆品公司市占率从2015年的16.50%提升到2018年的18.70%。

高毛利、高增长、市场分散——化妆品行业仍是蓝海。近年来，国货品牌的品质、品牌认可度、创新设计、营销等都有很大的提升，年轻一代对于国货品牌的接受度更高，加上小红书、微博 、抖音、网红、KOL、直播等新社交媒体和手段，都加速了国货品牌的发展。

上海家化


公司主要从事护肤类、洗护类、家居护理类、婴幼儿喂哺类产品的研发、生产和销售,主要品牌包括六神、佰草集、高夫、美加净、启初、家安、玉泽、双妹、汤美星等。公司以差异化的品牌定位覆盖不同年龄和消费层次的消费需求，采用线上与线下相结合的销售模式，借助持续不断的产品创新，成为国内拥有一定影响力的本土品牌公司。

中国文化的差异化元素是公司的核心竞争力之一。公司以中医中草药研究为基础,结合品牌定位、产品研发、包装设计，将中国文化元素贯彻始终，多年来一直位居国内领先水平。此外,公司积极开拓新品类，携手民族传统品牌片仔癀 ，进军口腔护理领域,进一步挖掘中国文化的差异化优势。

珀莱雅

公司产品整体定位于自然、纯净、有效,以海洋和植物护肤为主要理念。公司将品牌建设融入到业务发展的整个过程中，经过多年的品牌战略以及一系列营销战略的实施，“珀莱雅”品牌的知名度和美誉度大幅提高，公司产品也由区域性品牌发展成为全国性知名品牌。公司目前旗下拥有“珀莱雅”、“优资莱”、“悠雅”、“韩雅”、“猫语玫瑰”、“悦芙媞”等品牌,产品覆盖护肤品、彩妆、清洁洗护、香薰等多个领域，不同品牌产品针对群体广泛,适合不同年龄阶层和消费群体，形成多品牌差异化发展。

目前公司已与400余家经销商建立合作关系，覆盖30多个省级行政区。截至报告期末，公司旗下主品牌“珀莱雅”覆盖销售终端13,000余家，其中日化专营店占90%左右。通过有序开发和精细化管理，公司在线下渠道建设方面打下了坚实基础。

丸美股份

丸美成为国内有一定竞争和影响力的眼部肌肤护理品牌。此外,全球知名时尚集团LVMH旗下LCapital对公司进行投资，为公司带来了品牌管理和市场推广经验，助力公司品牌价值的提升。

公司产品销售网络主要参与二、三线及以下城市市场。公司通过在卫视台、时尚杂志、等互联网 媒介投放广告，以及聘用形象代言人等宣传方式，进一步巩固和提升公司的品牌形象。

御家汇

电商面膜第一股：主要从事化妆品的研发、生产与销售。产品品牌主要包括“御泥坊”、“小迷糊”、“花瑶花”、“师夷家”、“薇风”等，产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、清洁洗护等化妆品领域。2019年，日化行业收入24.12亿元，营收占比100%；投资8亿元建设全球面膜智能生产基地。

网红经济：2020年1月6日，御家汇在互动平台表示，公司加强了短视频等平台上的推广及内容营销，且与多位网红主播建立合作，包括薇娅、李佳琦等多位头部主播，未来公司也将不断构建完善公司直播培训体系，努力打造自身网红IP。

壹网壹创


公司的主营业务为国内外知名快消品品牌提供全网各渠道电子商务服务。服务对象以国内品牌以本土头部优质品牌为主，如护肤第一品牌百雀羚、2018-2020年陆续新增毛戈平、佰草集、丸美等品牌；国际品牌有宝洁、爱茉莉等国际巨头；旗下主力品牌，如Olay、雪花秀、兰芝等。

公司于2019年被评为天猫六星级服务商。截止2019年“双十一”，公司在美妆、洗护双类目共计获得7次销售冠军。如公司代运营的百雀羚、Olay等品牌连续多年进入天猫“双11”美妆前十榜单。

名臣健康

知名品牌“蒂花之秀”的母公司。2017年公司瞄准敏感修复市场蓝海，锁定泛90后为主要目标人群，推出“初萃”化妆品品牌。公司主要品牌还包括“美王”、“高新康效”、“依采”、“绿效”、“可妮雅”、“利口健”、“小琦琪”、“金狮”等。

华熙生物

公司拥有以透明质酸为核心的一系列生物活性物产品，200余种规格，以满足客户多样化的定制需求。其他生物活性物产品包括-氨基丁酸、聚谷氨酸、依克多因、小核菌胶水凝胶、糙米发酵滤液、纳豆发酵提取物等。单位透明质酸的生产成本大约是行业平均成本的二分之一。

鲁商发展

公司旗下的山东福瑞达医药 集团有限公司及其参控股子公司开发了骨科、眼科、神经内科、妇科、儿科等系列药品、化妆品及生物技术产品,拥有“明仁”、“颐莲”、“善颜”、“润舒”、“润洁”、“施沛特”等多个知名品牌，贯穿大健康、医养、康养产业链条,在行业内建立了良好口碑。

常山药业

1. 医美护肤品玻尿酸。公司互动平台回复河北常山凯络尼特生物技术有限公司主要进行透明质酸及其系列产品的研发，生产和销售。透明质酸即为玻尿酸，具有较高临床价值的生化药物，广泛应用于各类眼科手术，还可用于治疗关节炎和加速伤口愈合。5月12日公告，公司及控股子公司常山凯捷健负责研发的糖尿病药物进入上市冲刺阶段。常山药业负责人表示，三期临床试验启动后，如果顺利的话，预计两三年后药物将会正式上市销售。肝素钠全产业链生产企业。公司是国内少数拥有完整肝素产品产业链、能够同时从事肝素原料药和肝素制剂药品研发、生产和销售的龙头企业之一。

青松股份 ，低估化妆品代工龙头，机构大笔买入

1、收购诺斯贝尔剩余10%股份 化妆品业务占比再提升2019年4月，公司以9.2亿元现金 15.1亿元定增（11.56元/股）收购诺斯贝尔90%股份，合计收购价24.3亿元，2019年5月，诺斯贝尔并表。2020年5月6日,公司发布公告拟收购控股子公司诺斯贝尔剩余10%股份。2019全年，诺斯贝尔实现收入21.78亿元，同比 10%；归母净利润2.53亿元，同比 23%。

2、诺斯贝尔是国内最大的化妆品ODM商之一，面膜产能全球第一在上游已与巴斯夫、杜邦 、科莱恩等30余家全球知名原料供应商结成长期合作伙伴关系，下游客户包括屈臣氏、植物医生、伽蓝集团、完美日记、御泥坊、上海家化、高姿、联合利华等知名品牌集团。诺斯贝尔拥有超5万的GMP标准厂房和百余条生产线，面膜日产能650万片以上、护肤日产能128万瓶、湿巾日产能4000万片，其中面膜产能全球第一。多年供应链打磨带来极致成本优势，同时具备消杀产品、医用口罩等生产资格和生产能力，面膜产线与消杀产品无缝对接，并可生产医疗用湿巾。近日诺斯贝尔也加大在面膜发面的研发力度，5月8日有两款涉及植物提取面膜和面膜袋加液装置的专利获批，累计相关专利已43项。

3、近期网红带货消息不断，公司与快手带货第一网红辛巴合作，打造直通直播间的带货链路。4、公司是全球最大合成樟脑及其中间产品供应商。