新一轮大周期的起点，一两个季度内兑现，这两个估值见底的板块迎来历史性的机遇？

新一轮大周期的起点，一两个季度内兑现，这两个估值见底的板块迎来历史性的机遇？（兴业证券 ）

一、航空寻底看PB，全球多数航司的估值都已经处在各自历史性的底部。
方正证券 分析师认为，COVID-19疫情爆发以来，全球多数航司的估值都已经处在各自历史性的底部，整体来看，全球代表性航司的估值多数已经处在或者接近各自历史性的低点。

二、上一轮周期的底部，正式新一轮周期的起点，而当前我们正站在航空股新一轮大周期的起点上。
全球来看，欧美亚各国的航司，无论是处在激烈竞争阶段，还是相对垄断阶段，其每一轮的大周期，基本都是以大型危机为起点。也只有大危机到来，需求彻底崩溃、市场极度悲观时，航空股大周期的底部才可能真正出现，处在起点的时候，往往也是最痛苦的时候，市场情绪容易过度悲观。

三、在接下来一到两个季度内，两大逻辑皆指向反转。
方正证券分析师认为，航空股有两大逻辑，无论未来疫情发展方向如何，航空板块都只能朝着反转的方向走，且在接下来一到两个季度内兑现是大概率事件。

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