逆周期调控政策加码，大基建个股目前估值均较低

◆ 今日导读

>华为新机型受热捧、折叠屏手机市场有望高增长
>非瘟疫苗取得突破、疫苗行业拐点或已到来
>国产软件龙头金山办公18日上市、行业迎发展机遇
>8K+5G带动驱动IC需求高涨、产业链相关公司望受益
>周末现新增鼠疫病例、预防治疗或卷土重来
>逆周期调控政策加码，大基建个股目前估值均较低
>中核钛白实控人拟变更、水晶光电定增加码主业
>新券申购顺丰转债等三只

◆ 今日头条
华为新机型受热捧、折叠屏手机市场有望高增长
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15日上午10点8分，华为在官方商城独家发售折叠屏手机Mate X 5G。尽管售价高达16999元，但依然出现了“秒售罄”。由于缺货严重，二手交易平台上甚至有人加价数万元出售刚刚购得的新机。据科技媒体报道，华为正在全力生产这一机型，意在将相应产业链跑成熟，为接下来的Mate Xs量产做准备；Mate Xs的试产工作也已经小范围开始。
目前智能手机大屏化已经成为趋势，全面屏手机市场竞争较为激烈。如何在不增加手机尺寸的基础上扩展触屏使用面积，是头部手机厂商致力攻克的难题。折叠屏手机的上市，为行业发展带来了全新方向。市场调查机构HIS预测，2019年至2021年可折叠手机出货量分别为150万部、830万部、1750万部，到2025年将攀升至5340万部，复合年均增长率可达81%，渗透率约为3.4%。
中石科技（300684）柔性石墨产品应用于华为的MateX等折叠屏手机中。
水晶光电（002273）产品有使用在华为折叠屏手机中。
东睦股份（600114）子公司东莞华晶是华为折叠屏手机转轴的独家MIM件供应商。

◆ 产业情报
非瘟疫苗取得突破、疫苗行业拐点或已到来
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近日中国农业科学院表示我国非洲猪瘟病毒科研攻关取得重要进展，科学家团队成功分离国内生猪生产中发现的非洲猪瘟病毒流行株，采用冷冻电镜单颗粒三维重构的方法首次解析了非洲猪瘟病毒全颗粒的三维结构，为防治非洲猪瘟的新型疫苗开发创造条件。
当前，生猪生产各项扶持政策及市场看好对养殖信心提振效果明显，养殖场户的生产积极性正在进一步提高，我国生猪生产积极势头明显。农业农村部监测表明，目前，全国生猪存栏下降幅度明显收窄，能繁母猪存栏环比止降回升，同时主产省份生猪存栏明显回升。10月份，生猪存栏环比下降0.6%，能繁母猪存栏环比增长0.6%。按此趋势发展，年底前生猪产能有望实现探底回升，市场供应将逐步增加，明年有望基本恢复到正常水平。
随着非洲猪瘟疫苗研制工作持续推进以及生猪存栏止跌企稳，猪类疫苗企业盈利拐点或已到来，建议关注生物股份（600201）、瑞普生物（300119）等。
国产软件龙头金山办公18日上市、行业迎发展机遇
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按照上交所披露，北京金山办公软件股份有限公司A股股票，将于2019年11月18日起在科创板上市交易。金山办公是一家办公软件和服务提供商，主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。该公司的产品主要包括WPS Office办公软件和金山词霸等。
安信证券胡又文认为，此前国务院常务会议释放出支持国产软件政策的信号，相关公司将继续享受“两免三减半”等税收优惠措施。资本市场方面，大量优质非上市公司正在冲击科创板。在政策大力推动下，操作系统等基础软件，以及ERP等通用软件，正迎来快速发展机遇。
相关公司方面，
太极股份（002368）积极布局基础软件产品，
用友网络（600588）主营ERP产品，市场份额居行业前列。

◆ 投资聚焦
8K+5G带动驱动IC需求高涨、产业链相关公司望受益
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据台媒报道，近期台系LCD驱动IC供应商持续看好2020年出货成长目标，包括联咏、奇景光电 、矽创、天钰、奕力、敦泰及瑞鼎都已对2020年自家驱动IC市占率及公司营运成长目标释出相对积极正面的看法，并积极向上游晶圆代工厂预订产能，此举已成功引起台系芯片代工厂的侧目。包括台积电 、联电 在两岸的12寸晶圆厂近期都有力增驱动IC产能的动作出现，希望能满足近期客户不断高张的订单需求。此外，由于中国大陆半导体 自主化运动如火如荼，为提前满足大陆自制自产自销的目标，台积电的南京厂及联电旗下的联芯、和舰在2020年，也都有针对驱动IC客户作出不小的产能扩充计划。
分析指出，面对2020年东京奥运前可望掀起新一波的8K电视需求升级风潮，加上全球手机市场需求有机会因5G手机冲锋而触底反弹，大、小尺寸LCD及OLED驱动IC需求看俏，也因此相关TDDI芯片及OLED DDI芯片需求也只增不减。业内预期，2020年台系晶圆代工厂为驱动IC产品及客户所预备的产能，将较2019年大增逾50%以上。随着驱动IC需求持续高涨，国内产业链公司有望分享行业的高景气。
中颖电子（300327）是国内唯一能量产OLED驱动IC的公司。
丹邦科技（002618）公司的COF基板产品主要应用于手机、平板等中小型LCD显示驱动IC的封装载板。

周末现新增鼠疫病例、预防治疗或卷土重来
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11月16日，内蒙古自治区锡林郭勒盟镶黄旗巴音塔拉苏木采石场1人在乌兰察布市化德县医院就诊期间，反复发烧，经专家会诊，被诊断为腺鼠疫确诊病例。患者，男，55岁，曾于2019年11月5日在采石场剥食过野兔，目前，未发现本病例与前2例病例之间有流行病学关联。目前，患者已在乌兰察布市化德县医院隔离救治，相关防控措施已落实。密切接触者28名，已就地隔离医学观察，目前无发热等异常表现。
点评：鼠疫为甲类传染病，起病急、病程短、死亡率高、传染性强、传播迅速。接连发生鼠疫病例，自治区党委政府高度重视鼠疫防控工作，已采取有力措施，开展保护性灭鼠灭蚤，加强发热病人管理，强化疫情报告等。
花园生物（300401）环保杀鼠剂产品为自主创新研发产品。维生素D3灭鼠剂具有安全、环保、高效、无二次中毒的特点，于2009年被美国FDA认定为一种绿色灭鼠剂；
九典制药（300705）生产的土霉素片、四环素片为治疗各型鼠疫特效药；
辰星药业（603367）生产的复方磺胺甲噁唑片适应症为敏感菌株所致的感染。磺胺制剂为鼠疫早预防用药。

◆ 独家参考
宜安科技：公司向特斯拉Model X供应多种产品
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宜安科技（300328）在互动易表示，公司向特斯拉Model X供应液态金属锁扣，也供货转向系统、充电桩配件、CCB横梁等镁、铝合金汽车产品。此前，宜安科技曾因其产品与折叠屏、5G等热点关联而被市场高度关注。据了解，宜安科技在5G方面有自主的技术储备。今年上半年该公司已有相关5G基站产品（滤波器、散热壳体等）进入批量生产阶段。此外，宜安科技在液态金属业务方面，首先是非晶合金产品的订单量持续增长，真正实现较大批量非晶合金产品稳定供货。另外，宜安科技生产的液态金属Face ID支架已向小米、OPPO、华为等国内知名手机厂商批量供货。

海能实业：已发布四款TWS耳机并批量生产
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海能实业（300787）互动易上表示，公司TWS耳机已公开发布四款，TWS耳机类产品已实现批量生产。公司重视无线充电产品和无线蓝牙耳机产品的研发，会继续加强该类别产品的技术研发和市场推广。公司是专业化的消费电子产品提供商，经过多年的研发投入和技术积累，公司已经系列化开发出智能手环、智能手表、电声耳机等产品。在智能终端产品上，公司具备独立的 UI 交互设计、移动支付、蓝牙协议、运动算法、睡眠算法、APP 应用软件和 GPS 定位技术等领域的研发设计能力，已申请多项专利。消费电子行业需求旺盛，带动公司业绩持续快速增长。

◆ 热点数据

逆周期调控政策加码，大基建个股目前估值均较低
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随着逆周期调控政策加码，专项债杠杆效应和多渠道融资有望撬动基建投资回升。专项债新政明确新增专项债不得用于土地储备和房地产 相关领域，要加大基建投资力度，新政实施很可能带动基建投资增长7%至8%，成为基建投资增长动力。
数据统计，大基建中滚动市盈率低于15倍的，有31只股票，其中中国建筑（601668） 和葛洲坝（600068）都比较低，分别只有5.17倍和5.2倍。
多家“中字头”建筑央企增长稳健、低估值，如中国铁建（601186）、中国中铁 （601390）、中国化学（601117）等；
还有估值已极低的设计类个股，如中设集团（603018）、苏交科（300284） ；
多只个股外资持仓占比高、估值处于低位，如装修领军企业金螳螂（002081）、PPP龙头龙元建设（600491）。

◆ 公告解读
中核钛白实控人拟变更
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中核钛白（002145）控股股东李建锋拟将其所持的约4.31亿股（占总股本的27.05%）协议转让给王泽龙，转让价格为3.8元/股，总价款为16.359亿元。完成后，公司的控股股东和实际控制人将由李建锋变更为王泽龙。据查，王泽龙为龙蟒佰利 第四大股东，截至三季度末的持股数为1.88亿股。
水晶光电拟定增不超22.5亿元加码主业
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水晶光电（002273）拟定增募资不超过2亿股，募集资金总额（含发行费用）不超过22.5亿元，用于智能终端用光学组件技改项目、移动物联智能终端精密薄膜光学面板项目及补充流动资金。
以岭药业拟投建现代中药产业化项目
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以岭药业（002603）拟斥资50.34亿元建设“衡水以岭药业有限公司现代中药产业化项目”，项目生产产品主要包括中药配方颗粒、中药片剂及保健品。
汉得信息拟回购股份
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汉得信息（300170）拟回购股份5000万至1亿元，回购价格不超过15元/股。
宝丰能源将获控股股东及关联方增持
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宝丰能源（600989）控股股东宝丰集团拟增持股份3亿至6亿元，宝丰集团的关联方边海燕女士拟增持2亿至4亿元。公司焦炭气化制60万吨/年烯烃项目后段产品端已于2019年10月顺利投产，2020年将实现120万吨/年聚烯烃的生产能力，产量实现翻番。增持方表示看好公司发展前景

◆ 资金观潮
11月15日主力资金抢筹1股、净买入金额均逾9000万元
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在11月15日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，前五席位净买入居前的是八方股份（603489），净买入额9130.18万元。
八方股份第一大买入席位为国泰君安 南京太平南路证券营业部，买入额6360.88万元。
○11月15日北上资金净流入28.74亿元，个股方面，净买入中国平安 1.59亿元、海康威视 1.30亿元；净卖出贵州茅台 1.94亿元、五粮液 1.66亿元。

◆ 申购提醒
18日将有3只可转债新券申购
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常汽转债、顺丰转债、福特转债申购代码分别为754035、072352、754806，其中常汽转债正股的市价高于转股价，顺丰转债的信用等级达到了最高的AAA级。