新股民培训二： 技术分析的本质

一、影响股价的因素

在我的眼里，影响股票价格走势的因素实在太多了，包括国际形势，货币政策、主力资金进出，技术形态，市场情绪……甚至换一个独立董事，进去一个名气大的散户，都能影响到股价。然而虽说影响股价变化的因素这么多，但是一般来说，很多因素都是相对固定的，短期并不会发生变化。而技术形态每个交易日都在变化，所以技术走势成为市场操作最重要的依据之一。

事实上，我一般将影响股价的因素分作四类：首先是新闻（利好利空），其次是市场情绪（赚钱效应以及涨跌停板数量），市场逻辑（为何涨跌）最后才是技术走势分析。

二、零和博弈的市场
记得有人曾将我们的A股市场形容为赌场，而事实上，连赌场都不如。券商要收手续费，财政部要收印花税，每年增发和新股发行要消耗大量资金，而大小非天然的低成本更是让二级市场的参与者处于不公平的地位，相对于每年分红的那点微薄资金，实际上总体上计算的话，参与二级市场投资的资金，多数肯定是亏损的。记得有人曾说市场这么多年下来，投资者真正的亏盈比例是一赚二平七亏损！

既然是赌场，是博弈，那么所谓的基本面、技术走势、市场情绪……都只能算是博弈的技巧而已了。

在博弈的世界里面，有没有必胜的技巧呢？

在现实生活中，我们都知道打牌算是一种博弈，既要讲技术，更要靠运气。进入赌场，无论是哪一种赌博方法，只要你的对手是人，除非出千，否则你绝对没有必胜的把握！

记得十多年前，我曾热衷一款叫《红色警戒》的游戏，和电脑对战，七家电脑都不是我的对手，然而，一旦和人对战，即便对方是很菜的两个人，我也很难赢。为什么？因为和电脑作战，是有稳赢的技巧的，然而一旦和人对战，对手就可以随机应变！

股市交易其实就是一种博弈，有人卖有人买才能成交，每一笔成交的背后都是人在控制，都是人在互相对战。你凭什么说买卖哪一方一定是错的？我记得有一句经典的语录：买卖双方擦身而过，互道一声傻逼！

三、世界级技术大师的幸福指数
1、巴菲特的精神导师格雷厄姆1929年股市泡沫破灭后在1931年抄底，结果破产。
2、《大作手回忆录》中的主人公利弗摩尔，准确预测到了1929年的大熊市，在那场大熊市中赚了1亿美元，但也在1932年开始抄底，结果两三年的时间，他亏的一无所有，妻离子散，无家可归，最后自杀。
3、发明反身理论的索罗斯，1987年折戟日本，1998年再败香港。
4、强弱指标RSI指标发明人韦特J.W韦登后期对于技术指标的评价为“主观和充满缺陷”。
5、江恩理论的发明人江恩，江恩的儿子是波士顿银行的分析师，江恩的儿子与埃尔德说，他的著名的父亲根本不能通过交易来支撑家庭开支，而是通过编写和出售指导教材来养家糊口。当江恩在20世纪50年代去世时，他的财产包括房子在内价值也就10万美元多一点而已。后代所说，江恩根本没有给他们留下多少的遗产。
要说技术水平，以上这些技术大师的技术水平，应该是绝无问题了吧，可是，为何他们的结局并非意料中那么好，反而很多都很悲惨？

四、技术分析失效原因

1.有效市场理论

真的有能稳定获利的方法吗？股市如战场，如果换成真的有稳定战胜对手的兵法吗？答案该是什么？

所以，经典的市场有效理论告诉我们：北京王府井 大街上不可能有一张百元纸币躺在那儿等着你去捡。就像聪明的王戎知道大路边的李子绝不会很甜一样。要稳定的获利，将钱存进银行是最保险的办法。

利润和风险就像物体与它的影子一样，永远是并存的。商业社会，千百年来的规律就是高风险，高收益，低风险，低收益，没风险，零收益。

所以，当2015年市场几乎一致性看多到市场会创出新高，大家都争着排队去券商开户的时候，市场崩溃了，道理很简单，都来挣钱，谁来亏钱？都看到新高，谁来站岗？

假如有效市场假说是正确的，技术分析应该起不到任何作用，因为市场价格能正确反映所有的信息，包括历史价格。

2.技术分析解决不了局部与全面的矛盾
任何个股的技术走势分析，都是孤立的，然而，市场却是一个整体，个股脱离市场走独立走势，是小概率事件，不能作为操作依据。换句话说：龙头个股可以带动整个板块上涨，但板块整体沉沦，也会拖累龙头。

案例：2016年8月16日和2016年8.31日，万科在举牌股东恒大说继续买进的刺激下，强势涨停。同样具备股权之争的廊坊发展也最终涨停。然而，收盘以后，我却不看好万科和廊坊的第二天走势，原因是什么呢？那就是板块协同度！ 在这两个股票涨停以后，地产板块并没有跟上，后市反而大幅下落。连带杠杆的地产B（150193）都在下滑。注：上图叠加的是万科（000002）的走势

3.技术分析预测股价是过去与未来的关系

也许有人会说：炒股可以靠股票技术分析赚钱，只是你的技术不到家而已！对于这种说法，我只能呵呵了。试问：大师的技术分析难道还不到家？股票市场为何会有一赚二平七亏损的铁律？股票技术，什么趋势理论、均线理论、k线理论、形态理论、波浪理论、缺口理论、江恩理论……这些所有的技术分析，都是建立在资产价格未来的走势冥冥之中是由过去的数据决定的。

如果过去就能决定未来，那我们的努力还有什么意义？

五、技术分析失效案例集锦
首先我们要排除受新闻消息影响的股价走势，这方面的案例实在太多，详情可以参阅本人上一次讲座内容。
在没有任何利好利空的影响下，纯技术面分析，你绝不会想到的结果：
1.单日极端走势案例
新股正平股份2016.9.26走势

2016.9.26日，新股603843开盘一字涨停一分钟后，抛盘如潮，最终在下午2.30以后，封死跌停。在它的带领下，几乎所有的新股和次新股，都是大跌收盘，整个新股次新股板块跌幅近5%居两市之首。
试问：技术分析能有这样的结果？

2015年6月5日，南京化纤 在前日大幅上涨的基础上，反而大幅低开，随后几度上冲未果，午盘开始跳水，到尾盘一度跌停，可是随后两三分钟，在大单的带领下，直接放量封住涨停。 试问：技术分析能分析出涨停的结果？如果你说这是上升趋势中，那么请看下一个案例！

怡球资源（601388）2015年6月30日在前日跌停的基础上近乎跌停开盘，随后抄底盘涌出，可惜上冲依旧无效，在10点封死跌停。然而早盘收盘前跌停打开，午盘更是直接翻红封住涨停收盘。2015年7.24日停牌后2016年2月15日复牌补跌一字跌停，随后16日继续跌停开盘，早盘收盘前抄底盘涌出，随后午盘封死涨停。 像这样的极端走势，技术分析肯定是无能为力的。你如果要是纠结此股，后面下跌抄底更会让你痛不欲生。
2.隔日极端走势

前面介绍的是单日极端走势，下面这个股票却是隔日，2016年8月31日，600149放量涨停，可是第二天在无利空的情况下却大幅低开，下杀至尾盘近乎跌停！

下面这个票300331苏大维格，2015年9月5日放量大幅反弹接近涨停，可是在没有任何利好利空的情况下下一个交易日却大幅低开杀跌至接近跌停！ 技术分析可以分析出这样的结果么？也许有人说这两个票前期涨幅较大，有顶部嫌疑，那么再看下面这个票——002375亚夏股份！
这票2015年最高价33.75元，一年多后，在十块多一点的位置横盘近半年。2016年9月23日，公司公告参与美国超级高铁建设。股价大幅跳空高开，一分钟后封死涨停至收盘。可惜第二天高开后瞬间绿盘，几乎全天水下游，收盘将前一交易日所有买进没有跑的资金套住！如果技术分析这票，感到9月23日开盘买进的资金是多么幸福，可惜第二天收盘，这种幸福就变成痛苦了！

六、 技术分析的本质——概率
经过前文的分析，看了那么多的失败案例，大家是不是有技术分析毫无用处的感受？如果你这样想，那你一定也是错的！

首先，在这个市场参与者中，绝大多数的人都要运用技术分析，所以在技术支撑位和阻力位，支撑和阻力是一定存在的，他是大多数人（特别是短线资金）的操作依据。

其次，技术图形和量价关系每时每刻都在变化，而其他的变量一般都是相对固定，而股价却是由短线资金进出决定的！短线资金操作依据多数是由技术走势来作为参考的。
所以，我们经常可以看到每当股价突破的时候，几乎都是直线拉升，这就是大概率，这就是技术分析起的作用。

技术分析的本质，其实就是概率，我们运用技术分析，就是追求大概率事件。我们不能因为小概率的极端走势就将技术分析一棒子打死，因为市场博弈所追求的是大概率获胜，而不是无风险套利，因为市场的本质是博弈，是风险收益均担，所以靠技术分析获利一直是市场操作者孜孜不倦的追求。

有效市场理论告诉我们：风险和收益是永远相生相伴的一对。可是股价是波动的，风险和利润的比例，并非永远的一成不变！我们运用技术分析追逐的，就是风险和利润的比例失当的那一刻！
巴菲特曾说过：当别人疯狂时，我感到恐惧，当别人恐惧的时候，我就该贪婪一点。我想：巴老所要表达的，无非就是风险与收益的比例吧。

那么，什么时候，机会会大于风险？什么时候，风险会大于机会？技术分析这时候就该闪耀出他的光芒了。

股场如战场，你参与的战斗，你有多少获胜的把握？如果你没有大概率获胜的把握，你会选择参战吗？

七、 如何运用技术分析套利
虽然运用技术分析不能百分之百的赚钱，但是运用它却可以大概率赚钱。这个市场上，有的人总是可以不停的获利而资金回撤很小，原因就是正确的运用了技术分析的方法。这就像兵法一样，会打仗的人都读过兵法，但运用之道，却不尽相同。有人百战百胜，也有人屡战屡败。所谓兵法是死的，但人却是活的，运用兵法和运用技术一样，要随机应变。
1.不能片面对待技术分析
技术分析要和新闻分析，市场涨跌逻辑分析结合起来，成功率会更高。新闻（利好利空）对股价的影响一般是在开盘半个小时，市场涨跌逻辑分析就是半小时之后的事情了，理解了市场的涨跌原因，自然就能知道还有没有继续上涨的动力。
2.形成自己的操作获利模式
一种获利模式的获得，是很多次失败的基础上总结出来的，大家看到高手赚钱觉得很舒心，但是赚钱之前的亏钱阶段，也是有很多经验可以总结的。

试问：你有自己独到的获利模式么？
3.追涨战法
追涨战法的本质就是运用惯性原理，典型的就是打涨停板。
打涨停，这是短线高手最喜欢做的事情，但是并非所有的涨停都可以打，而是要分情况。
第一要分析市场强弱，弱势特别是熊市，涨停板战法获利的概率很低。有时候即便第一天全天封死涨停，第二天也可能低开。（同板块没跟）
第二要看时间，一般来说，涨停越早，龙头的概率就越高，所以打涨停最好是10.30以前。
第三要看板块协同效应，整个板块都在大涨，你买进最强那个，一般不会错。
打涨停的资金，一般会在次日开盘几分钟之内出局，绝不纠缠。
4.抄底战法
抄底一般原理是弹性原理，跌得越快，跌得越猛，反弹也就越急。
抄底首先要注意时间，一般选择在尾盘抄底，早盘抄底很容易挨个跌停。
第二，抄底要选取技术支撑位，包括均线支撑，平台支撑，通道支撑等。
第三，从下跌的速度和力度判断下跌的大致空间。
5.减少操作频率提高操作胜率
一般来说，机会并不会时时都在眼前，很多机会往往转瞬即逝，因为市场参与者都是人，机会来了，大家都冲进去，所以消失的快。
所以操作成功者，首先功课做得要充足，有付出不一定有回报，但没有付出一定没有回报。

减少操作频率提高操作成功率，这也是技术活，获利是艰难的，因为你的对手没有你想象那么愚蠢。真正的高手之所以能战胜市场，关键还是耐得住寂寞。
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注：以上文章写成于2016年，欢迎转载但要注明作者。
以上所谓的技术分析是指纯技术分析。