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对《康波周期》《涛动周期论》部分理论的反驳

19-02-28 14:01 4106次浏览
左良
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今年2019年,很多人都在转发周金涛的观点——2019年是人生发财的一次大机会。

但人们转载的同时,没有看到有谁阐述这一定论背后的逻辑。
而周金涛又被称为周期天王,赞美之声不绝。
所以在疑惑和好奇心的驱使下,我开始研读周金涛往年的演讲、阐述、逻辑、结论。
我不在乎他预测的结果如何,我只想挖掘他做出结论的背后,有什么样的逻辑体系。
而后,我发现有部分理论有失偏颇,于是来这里和大家探讨:

注:
1、本人才智有限,能够发觉的问题必然不够全面,所以希望善于思考的朋友、读过周金涛作品的朋友来一起交流探讨。
2、本人非杠精,只是本着谦卑学的态度,以获得正确的认知和寻找正确的决策方法为目的。对周金涛没有任何敌意。
3、我只有《涛动周期论》的PDF版本,所以下面的一些评注中没办法把原文搬上来,有心人可自行查找。
以上。

下面进入正题,对《涛动周期论》部分理论的反驳:
1、整体层面,周金涛研究的是宏观周期和资产配置。这就牵扯到一个适用性的问题,即他的理论能否帮助我们做出稳定盈利的策略?他的理论是为了什么量级的资金服务?
先说资产配置,即资产配置是想办法把握趋势,吃掉一段趋势的利润。而“配置”用另外一种说法表达,就是交易能力弱,这里并非贬低,而是指,做资产配置的人群大多数不是交易出身,这类人群靠其他方式发家,二级市场对他们来说是能力圈子之外的陌生领域,所以无论是从宏观上的对整个市场、某个交易品种的认知,还是从微观上的交易手法来看,都是薄弱的(至少相对于职业交易选手来说)。而这种薄弱的直接体现,就是收益率低下。可以实现资产增值,但是并没有到能够跨越阶级的程度。
所以,只有大资金,不追求相对收益而追求绝对收益的大资金,才适合使用资产配置的策略。那么什么资产量级的资金,到了只能追求绝对收益的地步呢?
以A股二级市场做锚,在A股二级市场中,结构性牛市(例如现在,2019年2月),资产量级A10再配合出色的交易能力,也能取得较高的盈利百分比,举例:赵老哥、章盟主、小鳄鱼等。而到了大牛市,可以容纳资产量级A11的选手在市场中驰骋厮杀,赚取较高的盈利百分比。换句话说,资产几十亿甚至百亿的情况下,也能找到合适的盘子去获取较高的相对收益。那么涛动周期论中资产配置的策略,适用性就降低了。

2、对《涛动周期论》第五页部分内容的个人评注:人生即需要顺应大势,也要不断提升个人能力。如果认为巴菲特纯粹靠顺应大势而成功,则必然犯了矫枉过正的错误,而且这种轻视人上人的心态会对自己造成毁灭性影响。

3、对《涛动周期论》第五页~第六页部分内容的个人评注:“30年中康波给予的财富机会只有三次”,这句话是大错,反驳举例:2013年创业板牛市,2015年A股牛市,2016年港股小牛市,2017年数字货币牛市,以及介于2016年~2017年的造纸业暴涨、部分资源类暴涨(例如:钴、石墨烯)等等。人生中拥有非常多的机会,只要有能力就能把握住并且实现阶级跃升。周期和趋势是存在的,但没有到这么硬性规定的程度。

4、对《涛动周期论》第七页部分内容的个人评注:作者提到“股票不是长周期问题,而是随时波动的,在周期中没办法明确定义”。这句话没错,而且已经和作者前面的话自相矛盾。股票的大机会在一个康波周期中并不只有三次,而且还会出现非常多个结构性机会,有能力的人足以抓住这些机会让资产快速积累。这一方面,可列举的游资案例数不胜数,且相当多的游资都是大熊市悟道大成,淬炼出的股技已经能够应对市场最恶劣时候的环境。

先写这么多,后续再继续补充。希望各位朋友多探讨、多交流,让自己的认知丰富、进化。
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评论(9)
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左良

19-03-01 10:41

0
@世纪末魔术师  他的理论体系好像不包括股市,具体是指大宗商品地产黄金之类的。
左良

19-03-01 10:40

0
@千载之后,感谢兄,兄的回复一针见血! 确实是这样的,在我研读周金涛理论的过程中,已经发觉了自己的局限性。尽管自己再理智,思考的角度也是偏微观了。这方面自己也很懊恼,正在加紧弥补。另外想请问兄是否有把周金涛的周期理论知识变现的方法?比如说周金涛做出结论说今年资产价格将会跌到令人无法相信的地步,那我们能够做的就是抄底吗?
左良

19-03-01 10:35

0
@韭菜变韭黄 感谢兄洋洋洒洒的一段文字。我对宏观周期的研究不多,正在疯狂补课。2016年的商品反弹周金涛给的逻辑也清晰,相比于预测结果,我对周金涛前辈的理论和逻辑更感兴趣,周金涛确实有很多基于逻辑而做出的正确策略,我个人非常佩服。而周金涛的理论和逻辑对我来说只是输入,目前我正在寻找能把吸收到的理论和认知变现的输出方法,恰恰周金涛的理论又和股市无关,有点尴尬。
世纪末魔术师

19-03-01 07:34

0
他虽然说机会在2019,但也说了2019资产价格将跌到令人无法相信的地步2400显然不是
千载之后

19-03-01 07:28

0
你以一个非学术,贴近微观盘面的视角来分析,怎么可能理解大周期康波理论,即便短周期库存理论也无法深入了解
韭菜变韭黄

19-02-28 22:14

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但是从A股历年走势看,今年可能是下一轮牛市开始前的奠基阶段。今年国家对资本市场重视度大家有目共睹,已成了国策。缠师当年预测的20年3万点,如今过了10年,有可能就在这轮牛市中实现。缠师远在10年前就精准预测2019年做空美国,可见其绝不是一般人,他早已成了神话。从这个意义上讲,2019年,确实是我们人生中一个大的发财机会。就这几天的走势中,很有牛市的样子,我基本上每天平均收益5000,相当于普通人一个月工资了。当大牛市真正到来的时候,每天几乎都是涨,那才是挣大钱的日子。从各方面看,这个日子不远了。熬过了2018,我们终将迎来曙光。
韭菜变韭黄

19-02-28 22:03

0
我记得他好像说的是商品,黄金,楼市的周期,对于股市,他认为变动太太,不好预测。他认为2019年是资产价格低点,并没有特指股市。从目前看,他说的都应验了,今年全球经济可能不行了,这是康波衰退到萧条的转换,而且必然消灭一种货币,大概率就是美元不行了。从而黄金价格上涨,黄金价格目前的走势也在逐渐应证这点。然后就是我们这边第三次房地产周期启动。今年房产价格可能下降,李嘉诚也说今年可能房价剧烈波动。这些都是今年能看到的事情。股市,他确实没怎么提过。
lllmoon

19-02-28 16:20

1
周金涛其实并没有说大机会是什么,只是大伙把它认定为是股市
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