A股批判

A股管理指导思想的第一个层面，也就是最先呈现在世人面前的层次，应该是针对管理层自己的责任。什么责任？——既然A股是国家开的证券交易市场，不是私人开的什么交易市场，那么，A股管理层作为国家政府机构，而且是专司A股市场管理职责的政府机构，就有责任把这个市场办好，维护好，使之兴旺发达起来。这个责任，是管理层对于自己赖以立足生存以至升官加爵的社会事业的责任，是管理层对于法定呵护对象的责任。——那么，现在A股是不是一个兴旺发达的市场呢？不说A股深沪两市阴跌多少天多少月多少年，也不说市值萎缩了多少多少，亦不说全社会多少人戏谑道“美股跌A股必跌、美股涨A股还是跌”，在此仅举两点：1、现在多少上市公司的股东想减持溜号？！2、现在多少股民纯亏深套？！股东和股民是证券市场的两大天然主体（机构本质上也不过是一些隐形股民的间接或直接集合形态），一个证券交易市场的两大天然主体都想离场，谁能说这个市场是兴旺发达的呢！A股管理层把股市管成了这般烂泥地，当然会用很多说法予以搪塞，但在责任上无论如何也脱不了干系。人们完全可以问：你们是按照什么指导思想来管理A股的？你们的责任跑哪里去了？！
  在此，我要刻意追加几句严厉指谪的话（言责自负）：管理层没有涵盖自身责任的指导思想，就是没有责任心的管理层、没有灵魂的管理层、没有良心的管理层。事实上，我们的管理层就是这种类型，没有责任心。他们可以随手抄几段政治领袖的话来哄人说“这就是我们的指导思想”，但却完全回避了自己的责任，多少年以来的数届管理层都这样，我看没有一届是称职的。面对A股跌了再跌、屡跌不休，春夏秋冬周而复始，可怜只有一位读书人李大霄多次站出来说这是“大底”、“政策底”、“市场底”、“儿童底”、“婴儿底”等等，勉力以一己之身鼓励市场人气，然而从不见A股管理层有哪位高官出来正面鼓励人气，这种管理层的责任心哪去了？！——也许你会说，你不出来鼓励人气是预测A股还要下跌，那么你一直新股不断干什么？良心哪去了？！一句话，没有责任心，没有涵盖自身责任的指导思想，要么是根本不懂应该朝着什么目标干，要么是揣着明白装糊涂，我们的股市管理层在第一个层面就不合格，他们是没有“官格”的管理层。
  A股管理指导思想的第二个层面，应该是针对市场主体的。（昨夜太晚了，今晚再写）

为什么要重提老问题，因为2019年A股开门黑，也就是今天收阴，是对国家信用的一次打击，因为A股是国家开的，不是私人开的。A股还是中国政府开的，不是美国政府开的。管理层必须面对这个基本事实，承担起应有的责任。

此处本人之所以专门提及白晶这篇文章，则是因为该文较之许多同类文章具有一个特点，那就是将指导思想的理论内容（监管理念）与现实实践（监管者开展监管工作的目的、要求和行动指南）做了联系，突显了指导思想问题的指向性、重要性和复杂性。
  也就是说，A股管理的指导思想问题涉及面广，早就有人从A股市场的实际情况感知到这方面问题的严重性了。
  本文亦非要替A股的管理层制定什么指导思想，在此指出管理层缺乏指导思想便够了，他们的工作没必要让别人代劳，何况我来做还属于无偿劳动。当然，这么做对自己怎样都行，叫做浅尝而止，但对于各位股友就是蜻蜓点水，没把话说透了。对于管理层，我这样不把话说透，仅是开个话头或许又是一种萎缩，也就是给管理层日后继续不作为、乱作为留下极大空间。故而于此稍花笔墨，把指导思想问题铺展开来，让大家看明白实质所在，容不得管理层日后回避甚至故意曲解。
  首先需要回到A股设立之初社会各界都曾问过的问题：当代中国为什么要开股市？谁开的股市？

先写这么一段：
  其实，提出A股管理层长期缺乏正确指导思想的问题，绝非本人制造噱头、标新立异，早就有人公开讨论了。三年前《经济视野》2015年第01期刊载一篇《证券市场监管体制浅析》，作者白晶在文中便指出：“监管理念是监管者开展监管工作的目的、要求和行动指南,是证券监管工作的指导思想。我国的证券监管侧重于国家权力在证券市场的行使以及监管的具体措施,而忽视对监管目标、功能、体系等深层次的思考。”可能也是人微言轻，这篇文章与其他同类讨论一样，都淹没于如烟的往事中。

既然上面已经把“ 管理层施政措施既不准确也不到位”列为现今“ A股之颓势 ”的第三个原因，就有必要首先予以叙述，否则极易被人扣上“干扰众听”、本人是从学术角度考虑问题，“学术研究无禁区”是常识，何况今日A股现状早已受人诟病无数，后面大家将看到，本人所言即便涉及政治内容，也是从技术角度谈的，远不可归类于现在媒体上那些白纸黑字的攻击性语言。任何讲求实效的政治，都会内在地需要获得匹配以安全有效的技术，忽视技术面问题乃是空头政治的典型标志。
  言归正传，为什么我要说A股管理层的“ 施政措施既不准确也不到位”呢？这不仅是因为A股现状，譬如长期阴跌加大跌、两年来没有像样的反弹、市场氛围极度压抑且无望、成交量萎缩再萎缩及“破发”“破净”屡现等等现象，而且是因为，关于A股深沪两市这么大规模的证券交易市场，管理层竟然没有一个基石牢固、兼容合理、长期稳定的指导思想！
  缺乏这样一个指导思想，管理层怎样管？怎样透过现象抓本质？怎样保证每一项措施都具有长远的眼光？怎样避免前后不同时期实施的政策不打架？都是不可能的。没有正确的指导思想，也就找不到正确的工作目标，无从规避特殊情形下误入歧途，不能引导A股健全完善必须具备的规章制度，最终是无法使A股拥有防范大的风险的自身能力。多年来的事实已经证明，现在的A股什么风险都经受不了了，股民们争相调侃的A股对美股“跟跌不跟涨”就是明证。目前美股从今年10月3日的顶峰26951点滚落，已跌至23400点的牛熊分界平台以下，倘若长期走熊下去的话，真正有点抵抗力的位置在18000点一带；而A股从2015年6月12日的上证指数高位5178点一路盘跌下来，今日收盘价2492点，距离今年10月19日的最低2449点仅为一步之遥，那么，A股还要继续陪跌美股吗？现状醒目，未来堪忧，不得不从根本上发问——A股管理层的指导思想是什么了！难道非要等到A股的大多数上市公司股票都“破发”“破净”之后，方才有人质问“我们中国人的优质资产之所以上市，都是为了低于净资产贱卖吗”？！
  

A股之颓势，大体说来，可分三方面原因：1、经济基本面改善尚未展现眉目；2、市场主体结构存在许多缺陷；3、管理层施政措施既不准确也不到位。但我认为，最后一条才是最重要的，对于A股如此羸弱不堪是致命的。试想一下，经济走势有其起伏规律，不可能始终处于上升状态；市场主体结构也不可能完美无缺，尤其是中国尚处社会主义初级阶段，特别是在利益面前，哪有抛弃自我兼爱大家的上市公司、主力机构和中小散户？然无论如何，我们可以要求有一个公平公正、积极有为、措施及时、效应准确的管理层。有没有这样一个管理层，即便是经济基本面和市场主体结构都不如意，也会有两种截然不同的市场面貌。现在，我们所需面对的，正是前述三个方面的原因同时存在。