洛阳纸贵之山鹰纸业---即将爆发的一周涨价15%品种

在进入主题之前，先看看这个涨价图！


短短一周（5.7-5.10），瓦楞纸从1569-1732，涨价幅度15%。
据悉此轮涨价主要因为自5月4起《海关总署关于对进口美国废物原料实施风险预警监管措施的通知》文件的发布，美废监管风暴愈演愈烈，而国废价格随着需求的逐步提升亦水涨船高，瓦楞纸成本支撑强劲，各厂陆续提价200-300元/吨。瓦楞纸价格全面上涨，下游出现恐慌式下单操作，然瓦楞纸工厂几无库存，供应紧张，多限量供应，且工厂库存低位，发货缓慢。并有中小工厂因废纸原料不足且接单量暴增，供应严重不足而停止接单。另外华泰纸业自5月9日起恢复开车，限量接单。
上游原料：本周废纸价格大幅走高。截至今日，废黄板纸平均价格较上周同期上涨300元/吨左右，部分地区一整天就上涨200-300元/吨，这次的废纸上涨基本类似于去年的那次，在短短几天价格就突破3000元/吨。与此同时，废旧书本和报纸的收购和价格基本平稳。进口废纸本周没什么调整，受政策的影响，美废进口进一步受限，现国废与外废差价已高达1000多元/吨，国废行业集中度进一步增强，预计下周废纸价格还是主体上涨的，但长期来看，会有下跌来维稳市场。
几乎从5月10日以后的这一波涨价开始，市场已经难见300元/吨以下涨幅的涨价函了。5月12日，原纸市场持续发酵，广东、河南、陕西等地不约而同开始提价400元/吨，集中在灰底白板纸厂家，也有一两家瓦楞纸厂家。有造纸厂人士称：“400一涨，这才叫节奏！下单前请询价，询库存，目前纸厂已经提不到货了！
·玖龙瓦楞纸价再涨400元/吨，全国纸价进一步攀升 ·5月10日，玖龙正式上调原纸价格，瓦楞纸涨400元/吨，牛卡涨300元/吨，灰底白板纸涨200元/吨。天津玖龙瓦楞纸70g报价为5500元/吨。世纪阳光 、港兴、亨利等纸厂也在10号上调300-500元/吨。还有业内人士透露，浙江台州瓦楞纸从4月26日到5月10日已上涨1500元/吨。（华印纸箱）
·两大百万吨级纸厂停机、停单，另有一家纸企提价300元/吨 ·福建联盛纸业5月9日起PM8预计停机检修至14日左右，东莞建晖纸业5月9日起灰底白板纸停单一周。联盛纸业称，停机检修是因为废纸告急、供应量紧张，“废纸已经是今天不知道明天的价格，我们不涨，自己就得亏”。东莞金洲纸业表示，只能努力争取不停机，5月10日起金洲牛卡H、Q、T新接订单提价300元/吨，高强瓦楞芯纸提价200元/吨。


很多人会问，原料上涨为什么会利好山鹰纸业？

因为
1、便宜的外废，已被三巨头（玖龙、理文、山鹰）分去了80%的配额，可见其未来的成本优势会有多大！尽管中国造纸产量可能锐减，但怎么也不会是减少这三家的。而且山鹰的主业是瓦楞纸，一边有便宜的原料供应，一边产品瓦楞纸爆涨，可以想象这波涨价潮的弹性有多大！


2、中国市场的巨大体量，省可敌国。若从东南亚进口成品原纸，没有任何一个国家能够供得起中国任何一个沿海省份的用量。即便如此，也会是每多进口1吨原纸，中国就减少1吨原纸的产量。每少1吨废纸进口，就少0.85吨原纸产量。
3、纸价破去年最高位已无悬念。
4、二级厂保持低位库存，不敢贸然加仓。且造纸厂刻意放慢出货速度，信用好的二级厂会得到供货优势，导致二级厂按实力排位，体现为其接单能力的大小。算好订单再买纸、买到多少纸接多少订单，将成为纸板厂的常态。以往纸板行业较为平均的抢单行为，将演变为按采购实力划分接单能力。有实力的二级厂，产能正常，实力弱小的，会因采购能力滞后导致开工不足，从而无法过盈亏平衡点。此过程会拉大各二级厂的生存能力的差距，至少会将30%的二级厂淘汰出局。
5、三级厂面临着再次向下游说明情况，传递涨价链条，以期保住利润。实力强的纸箱厂会得到二级厂支持，实力弱的会买不到纸板。纸箱价格超过某临界点时，会加大非刚性用户弃用纸箱。由于需求再减，会让三级厂普遍开工不足，是否可以守住盈亏平衡点，将会是个很大的考验。
6、纸箱价格持续上涨，终端用户弃用纸箱的量会增长，直到形成新的价格平衡。
7、中国巨大的造纸产能空缺，将与美国大量废纸低贱无人要形成呼应：一边空锅无米下，一边米贱无处去。