西部矿业有望成为下一波盐湖提锂龙头

西部矿业先用现金收购青海锂业100%股权、未来拟进一步收购西矿集团持有的青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司27%股权。青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司拥有东台吉乃尔湖相关矿权，青海锂业受托为青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司加工生产碳酸锂。根据青海省政府的资源整合要求，西部矿业后续将以自筹现金收购青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司27%股权，成为其单一第一大股东。

国内的盐湖锂主要分布在青海东台吉乃尔盐湖、西台吉乃尔盐湖、察尔汗盐湖和西藏扎布耶盐湖、龙木措、结则茶卡，青海境内锂资源约占全国总储量的77.52%。西藏的盐湖海拔平均在4500米以上，人工作业受限，另外盐湖多处于山峰之间，可以用于安装厂房设备的平地较少，限制了产能的大幅扩张。目前国内具备盐湖提锂产能大幅释放条件的仅蓝科锂业以及青海锂业两家公司，17年整体的盐湖提锂产能约为3万吨左右，占全国16年总产能的15%，预计到2020年盐湖提锂产能提升到6万吨以上。蓝科锂业、青海锂业及青海东台吉乃尔锂资源公司是目前掌握盐湖提锂关键技术并大规模稳定生产的企业。青海锂业和蓝科锂业各拥有1万吨碳酸锂生产能力，青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司正在建设2万吨碳酸锂生产项目，预计1期1万吨在今年底投产，在国内的锂盐企业中位列前茅。后期优质盐湖锂资产注入后，西部矿业未来盈利能力增强、业绩确定向好。