京东方貌似要来第二波，TCL还在原地踏步

按此次发行价，华星光电估值400亿，而目前TCL集团市值为430亿。也就是说，2000万销量的TCL多媒体，手握黑莓的TCL通讯，TCL白电，金融投资，物流服务……这些资产打包，毛估估值30亿。[淘股吧]

TCL股价是不是被低估了？

2016年，TCL集团营收1064亿，归母净利润16亿，是黑电行业唯一一家营收过千亿的上市公司，在家电圈仅次于美的、格力和海尔。2017年半年报显示，TCL集团总资产1513亿，净资产497亿，资产负债率高达67.1%，总资产里有1016亿都是负债。

从PE、PB、PS三项指标来看，TCL集团估值水平高于彩电股，低于面板股。静态PE只有深天马的一半、京东方的三分之一，市销率0.39还不到京东方和深天马的零头。

剥离非核心资产、聚焦华星光电后，TCL市值还有多大上涨空间？

此次增发华星光电估值400亿，拿到二级市场至少翻倍，对应市值800亿。华星光电2016年净利润23.3亿元，按75.7%持股比例计算，800亿市值相当于46倍PE，仍低于京东方和深天马。

7月公布重组方案后，TCL股价曾冲上半年内最高点3.71，此后一路下跌。9月21日方案获批复牌后，股价高开低走，连一个涨停板都没。

TCL过去一年有半年停牌，完美错过家电股上涨、面板股上涨。2017年至今TCL股价仅上涨4%，妥妥跑输大盘。重组放大招能让TCL时来运转吗？

山穷水复疑无路，柳暗花明又一村。[淘股吧]

独立上市无望的华星光电终于借壳TCL集团成功，9月20日晚，TCL集团公告宣布，非公开发行股份购买华星光电资产获证监会通过。坐等TCL改名华星光电。

7月12日公布方案，8月25日证监会受理，27天后核准通过，TCL此次重组闪电过会创纪录。半年前公布重组方案的深天马9月4日才获得证监会受理，目前仍在排队中，可见一带一路先锋、刚在波兰与*握手的李老板面子之大。

根据TCL集团此前披露的重组方案，TCL将向武汉长江汉翼基金、星宇有限等六名股东以3.1元每股发行13亿股，购买其持有的10.04%华星光电股权，交易总价为40.34亿元，锁定期36个月。

长江汉翼为自然人持股的股权投资基金，星宇有限等其他五名股东为华星光电员工持股平台。增发完成后，TCL集团将持有华星光电85.71%股权，其余部分由国开基金持有 11%，粤财信托（广东省战略性新兴产业专项资金）持有 3.28%。后两家都是扶持华星的国家队股东，重组完成后TCL集团将100%控制华星光电。

本次发行股份完成后，TCL集团最新股权结构变这样：

李老板和TCL员工持股的股份从12.28%稀释到了11.1%，仍然是集团第一大股东。惠州市投资控股持股比例从7.19%减少到6.5%，长江汉翼以7.84%持股超过惠州市成为集团第二大股东。

增发完成后，公众股东持股仍有62.9%。千亿体量的公司股权分散程度之高，TCL更胜格力电器。

根据TCL集团中报披露的重组方向，TCL将在两年完成重组，TCL集团将成为华星光电的融资平台，同时继续持有金融创投、商用系统等轻资产业务，集团旗下的多媒体、通讯将剥离到香港上市公司，应该是TCL多媒体而非通力电子接收。

华显光电的股权几乎百分之百属于tcl，tcl竟然不属于oled概念，太滑稽了。

tcl今年停牌很久，影响了股价的上涨，但公司今年上半年业绩不错。大盘涨了这么多，tcl基本上没涨，现在买入，比较安心。