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煤飞色舞周期股行情结束了么

17-08-12 00:09 2029次浏览
RedeagleMao
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其一,上半年经济增速6.9%,预计三季度继续超预期,随着金九银十旺季的来临,基建、房贷产将大量开工,煤飞色舞有较为强劲的需求支撑。

其二,供给侧改革继续推进,关停并转根本政策坚决推进,供给侧改革是调整经济结构的根本方略,不会轻易动摇;供给侧改革坚决推进,产能进一步去化,资源品价格上涨存在坚实支撑;
其三,中钢协的会议纪要及上期所的规则微调只是给当前涨价过猛降温降火,而并非是打压和终结市场涨价;
其四,煤飞色舞具有良好而又坚实的业绩支撑,平均PE只有10余倍,基本上处于各行业最低位,具有充分的安全边际和投资性价比。
综合而言,煤飞色舞周期股仍存在趋势性行情,目前只是短期调整和清洗获利盘,不改中期上行趋势。
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RedeagleMao

17-08-12 12:38

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回顾本轮涨价行情,先后经历的两个阶段,第一阶段是“漂亮”50向周期龙头的扩散行情;第二阶段是供需超预期下的涨价行情。本质均是受益于涨价,但驱动略有不同,前者是周期龙头的“低估值+高业绩”,后者是从地产超预期的需求驱动转向环保督查的供给驱动。

本轮的终结,应顺沿着第二阶段的驱动证伪,而本轮涨价行情在风险偏好维度经历四个重要转折:一是,6月初,市场对于金融政策边际宽松的预期,引致流动性预期改善;二是,美联储6月加息落地(06-16);三是,纳入MSCI超预期(06-21);四是,7月自PMI、至工增地产,到工业企业盈利均超预期。

对于本轮行情的终结,从前四轮的经验来看,也必须满足驱动证伪(主条件)+风险事件冲击(次条件)两个要素:

一,从驱动维度,供给环保限产难证伪,关注两条路径,一是,需求转弱,二是通胀担忧。7月低基数,结合中观反馈,地产与工增难低预期。本周公布的通胀平稳。因需求的决断可能会推迟至下月公布的8月数据。

二,风险偏好维度,关注两个层面,一是,美联储9月议息会议加息与缩表决议。从复盘来看,涨价行情与议息会议密不可分。二是,金融相关政策再度趋严引发流动性预期恶化。

而在未看到这两个维度显著冲击前,涨价行情仍有较大空间。 
老憨纸

17-08-12 08:40

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调整正常,远没结束
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