白马成长股的集体重挫意味着什么？

1、市场回顾。

经过周末的政策渲染，号称每周保护一下投资者合法权益，今日沪指小幅高开，供给侧、银行、保险涨幅居前，科技股、白马领跌，在供给侧三剑客强势上涨的刺激下，沪指最高上涨29点至3587点，市场严重的一九行情，比较极端，第二个半小时随着指数的回落，创业板指 标股一度试图上攻，但资金进驻意愿不明显，还是在银行、供给侧内周旋，第三个半小时，也即11点之前，板块接力转换不明显，造成市场陷入死循环，周五策略担心的走势发生，随着指数的绿盘且跌幅加大，个股果然跟跌明显，即便午盘开始指数有一定的反弹，但是市场整体非常弱，尾盘阶段指数再次跳水，最高下跌48点，全日振幅77点，两市红盘数量从最高的1500余只回落到最低仅仅400余只，个股跌幅也是不断加大，行业指数方面，红盘的行业除去水务板块都是供给侧，仅仅7个行业红盘，跌幅榜上，酿酒跌幅4.69%，家用电器、保险、半导体、通信设备跌幅超过3%，电气仪表、食品饮料、工程机械、医药等跌幅超过2%，即便有供给侧、白马的高波动，沪市仅仅是小幅放量，创业板由于上周的反弹积累，下跌0.94%，中小板 指数最为惨烈，受到白马调整影响最大。

2、市场分析。

第一，周五的策略重点提示，本周一非常关键，预期的最坏走势兑现。指数高位波动震荡持续，银行周五午后出现主动大幅震荡，资金陷入死循环，导致对个股不光没有供血反而抽血。如期的沪指日线调整出现，且是顶天立地，杀伤力极足，因为是权重自我导演，个股跟跌不跟涨，深受其害。今日主跌方向是白马为首的成长股，保险、科技股跟随，且权重跌幅上满足3%以上的调整级别，且带量，午后创业板指标股、次新虽有反抗，但都是无力的，资金不跟随，从权重出局还是避险情绪占据主导，也未去权重再次做T，所以出现尾盘阶段权重带着指数再次跳水，今日指数波动级别和日线下跌水准，都是一段时间以来比较大的，上一次这个跌幅还是去年的双十二。近一个月的沪指持续性阳线上涨，终于在日线上得到调整形态，尤其是成长股率先带头，预示着权重板块调整要开始同步向下，那么指数虽然短期可能会有反弹高点出现，但是由于资金问题，个股永远只是跟跌不跟涨，对个股没有一点好处，所以，目前权重调整阶段，个股进入了防守避险阶段，务必在仓位上得到控制风险体现。

第二，白马为首的价值成长股大幅调整，如茅台今日下跌5.26%，上一次这个跌幅还是2015年8月份的事，茅台是中国A股市场价值投资的典范和灵魂，其很少有大幅下跌，但今日出现了，究其原因，与茅台自身基本面没有任何关系，因为茅台财务每日都在成长，主因还是来自茅台总经理本月的频繁讲话，我们知道去年年底附近茅台的快速拉升，是人民日报、新华社为首的官媒主动发声，给市场降温，但是效果不明显，没能阻止市场对成长股的炒作追逐，但近期茅台总经理连续的讲话，直指二级市场股价问题，尤其是本周末与政策面共振出来，影响的不只是茅台，更是所有的价值投资标的，好企业不一定有好价格，好企业的股价永远不可能是只涨不跌，否则涨的是风险。所以，我们看到的是今日白马股集体崩塌，这一壮景其实早就应该出现，前期我们考虑的是白马股的大涨国家队出局问题，现如今随着关于国家队仓位的变化报道出来，原来他们已经在主动出局，而白马股已经进入到后期的价值炒作投机阶段，自然不是监管意愿使然，是必须打击的。但，还是要重点强调，白马有调整需求，他们会带着其余权重主动调整，但是白马不具备连续大跌条件，盘口的筹码松动是陆续的，震荡代表的是出局，单边大幅下跌代表的是系统性风险。所以，预期白马还将反复，资金的短暂挤出效应应该比较明显，他们的调整示范效应也会很强，做好心理准备，指数未来高波动振幅是家常便饭。

第三，年报。年报预增、高送转，热度非常淡了，这是监管政策实现的目的，起码对于高送转来讲，降温非常明显。上市公司业绩增长，那是本职工作，大幅超预期增长，那叫公司发展的很理想，按道理来讲，股价应该是上涨，但，市场是区别对待。对于一些高位个股，无论是什么行业或者类型，股价肯定不会大涨，反而业绩大幅预增出来之后会导致股价下行，相反，对于一些长期惯性下跌，长期底部横盘、低价品种来讲，只需要一个年报增长的业绩，就可以达到一字板涨停的目的，真是三十年河东、三十年河西，现如今，底部、横盘、低价股成为了香饽饽，高位股那叫利好兑现，股价的前期上涨已经充分反映了业绩的大幅增长。目前，进入了密集的年报预告期，可以把握好时间差，参与一些底部、横盘、低价品种的时间差套利机会，对于一些底部反映比较剧烈的大涨品种，回调时也可以参与，相反，对于高位品种，一旦财务报告出来，要当心股价下行风险。

3、短期策略。

今日指数振幅和下跌幅度都很大，尤其是主因还是权重下行，目前沪指日K线已经体现出调整，明日预期指数还将有低点出现，注意权重共振下跌的板块是谁，以及下跌级别，权重对冲效果决定着沪指是否会有回收，对于个股来讲，今日已经出现跟跌不跟涨，必须高度重视明日早盘第一个小时，一旦指数在权重下跌的拖累下调整，个股的跟随程度，个股绝对不可以继续深幅跟跌，必须及时纠错，否则务必减仓，相反，如果明日资金沿着创业板指标股和次新展开反弹，不要过于乐观参与，年底了，资金避险是第一位，加上指数的调整，只有等到资金改变个股的死循环，才可以乐观对待个股，务必控制好仓位，指数可能会有反复或者新高，但对个股来讲，百害无一利。