雷升投顾2018大策略系列（一）——我为什么选择银

银行股在2017可谓大放异彩，招商银行 更是创下十年新高。次新股银行在疯狂飙升后又纷纷走下神坛。我在2017的一部分资产放在了银行股上，标的分别为前半年的招商银行和宁波银行 的组合以及后期的工商银行 招商银行的滚动操作。

2018是否依旧能够操作银行股，我的答案是肯定的，我依旧会配置三成以上仓位的银行，工商银行 建设银行 农业银行 是首选。招商银行 华夏银行 平安银行 次选，没有大的政策改变的话不考虑城市银行。

首先可以看下2017年银行上涨的原因。2017年主要字眼就是去杠杆，脱虚向实来。去杠杆对象无疑是企业，那企业的杠杆是啥？反应在资产负债表上就是负债。而负债从哪里来，银行贷款就是其中之一。也就是说，赶紧还钱给银行，不能让银行发生系统性风险，倒闭几个企业国家撑得住。而我们看2017年实体经济收益率在近二十年几乎处于最低点，也就是说银行的收益率降低了。那脱虚向实，让股民去支持实体，银行把自己甩的干干净净的，风险降低了，你说估值能不上去么。所以2017银行在重新估值加上大A股特有的情绪的合力推动下，涨的有些过分。

顺着这个思路不难想，银行持有了更多企业的股权和债权，股市再来一个上涨，谁最受益？当然是银行这个大地主。券商跟银行比起来弱爆了，所以是不打算玩券商的。

2017年底关于银行还是有重磅新闻的，就是资产管理新规，这个招放的有点大，以后银行理财产品都要波净值算了，而且不让投资二级市场。按净值算，解决了刚性兑付问题，银行不需要资金池来防止客户兑付问题了，相当于化解了风险。现在银行理财保证你有多少多少收益，到期后。虽然他投出去的钱可能还没回来，但是但是只要有人持续往里面放钱，银行就能先给你垫上，说白了，类似庞氏骗局。打破了刚性兑付，可能以后吸收存款难了，但是更加纯净了。一些小银行的路不好走了，大家看一些城市银行。给那么高利息，你想想也就知道咋回事了。还有的小银行更牛逼，还敢利用自己所谓的人脉去给资金找出路，国家都定义你是系统性风险了，还往

还往枪口撞，所以我不太敢投资某些城市银行。

再接着上面思路研究。资管新规其实有利于有底子的银行，但是他们也会受到影响，传统，吸储手段不行了，肯定要换手法。我们看工行农行都纷纷和腾讯阿里巴巴 京东 合作，目的不就是为了要流量，分享数据么？有了数据就是老大，我给你大家说一个例子，现在只要你数据全，未来几年你会不会生病，都有可能推算出来，从而进行保险的精准销售。试想没有数据，再牛逼的人工智能 也做不到这点。有了数据，可以对接好多东西，利润点太多了。最近有条新闻不知道大家注意没有注意，以后条形码支付每日有五百元上限了，腾讯和阿里巴巴的蛋糕被分了，谁受益？大银行啊！出来混迟早要还的，腾讯阿里玩了这么多年支付，吃了银行这么多蛋糕。得还了。我们看工行推出的app，功能超级强大，这很有可能是要重夺支付市场。

只有国家支持的银行才有可能去赤裸裸挤压超级独角兽企业，利益格局很有可能重新划分。虽然银行不是一个新行业，但是新业态新形势下，有了新的成长预期。所以在我2018年的投资中，占有一定席位。