金石资源（603505）—中国类稀土之王

一、公司简介

金石资源集团是专业从事萤石矿投资开发以及萤石产品生产销售的实业集团。集团总部位于杭州，下属8家子公司，皆位于浙江省内。公司目前是中国萤石行业拥有资源储量、开采及生产加工规模最大的企业。集团矿山运作、管理水平、采选技术、环境治理等在同行业中享有很高声誉，是浙江省萤石协会会员会长单位、中国非金属矿协会萤石专业委员会副理事长单位及浙江省矿业协会副会长单位。
公司拥有已查明保有萤石资源储量2173万吨，合矿物量941万吨。公司目前拥有萤石采矿权6个、探矿权6个，其中浙江常山八面山矿田高坞山-焦坑坞萤石矿获中国优秀地质找矿项目一等奖，浙江省遂昌县横坑坪矿区获中国优秀地质找矿二等奖。公司自主开发了多项高水平相关领域的知识产权。随着所有矿山和选厂的建设完成，公司将进一步巩固在萤石行业的龙头地位。

二、主营业务
萤石，又称氟石，是氟化钙的结晶体，化学分子式为CaF2。作为现代工业的重要矿物原料，萤石主要应用于新能源、新材料等战略性新兴产业，以及冶金、化工、建材、光学工业等传统领域，是宝贵的不可再生的稀缺性“类稀土”资源。
公司主要产品为酸级萤石精粉及高品位萤石块矿，并有部分冶金级萤石精粉及普通萤石原矿。酸级萤石精粉主要销售给巨化股份、东岳集团、三美化工、杭颜化工、中萤集团等下游氟化工企业；高品位萤石块矿及冶金级萤石精粉主要销售给中间加工企业，并最终销售给金属冶炼企业；普通萤石原矿主要根据公司的经营需要对外少量销售。目前，公司已建立了完善的销售网络，客户主要集中在浙江、山东、江西、福建、安徽等华东地区，凭借产品质量和地理位置的优势，公司已经与主要客户建立了稳定的长期合作关系。除销售自产产品外，公司还根据市场供求关系的变化，适当开展了萤石精粉和高品位萤石块矿贸易业务，这是对公司自产萤石产品业务的补充，有利于公司更好地满足客户需求、维护客户关系、巩固市场地位。
萤石在新兴行业的应用领域主要包括：在新能源工业中，含氟材料发挥着不可或缺的作用，主要产品包括锂电池材料六氟磷酸锂、镀铝硼氢氟酸电解液、各项性能优良的含氟太阳能电池背膜、太阳能面板清洗及玻璃雕刻用高纯氢氟酸等。在新材料工业中，有机氟材料由于具有其他合成材料无法比拟的耐化学性、热稳定性、介电性、不燃不粘性，以及极小的摩擦系数，而有着广泛的应用。例如，有着“塑料之王”美誉的聚四氟乙烯，不仅是国家游泳中心“水立方”外墙材料的主要成分；还是被誉为“世纪之布”的戈尔特斯（GORE-TEX）面料的主要原料，其具有的轻、薄、坚固、耐用、防水、透气和防风等性能使其被广泛应用于宇航、军事及医疗等领域，更在功能性服装市场独领风骚；最新的研究还在探讨其在雾霾治理、水处理等环保领域的应用前景。

三、炒作逻辑
（一）天时——外部环境
今天个股集体大跌，百股跌停，盘面已经没有了主流热点板块。次新股已经提前于盘面杀跌了3天，理应率先企稳反弹。加上最近2个月很多资金在雄安板块上赚得盆满钵满，需要一个突破口来安放市场活跃的资金。目前次新股连续杀跌，已经非常恐慌，提前好几天开板了。根据以往的经验，次新股应该是率先提前启动的板块，资金认可的话，炒作起来抛压很小，完全依仗的是市场情绪的力量。
（二）地利——板块气氛
今天次新股异常坚挺，最近10天开板的次新股指数才跌了0.54%，这个指标很反常。新股开板从上周4以来连续杀跌3天了，按照今天整体盘面看，图形和气势都不在了，也应该整体继续杀跌才对；但是盘面和指数已经明显有提前止跌的信号了，盘面拉板了4只（300643、603505、300647、603896），部分个股也出现了机构连续买进，昨天的天地板603086今天也异常坚挺，假如按照昨天那样的图形的话，今天应该是缩量跌停才对。所以，次新股板块很可能出现转折性行情。次新股向来都是情绪的炒作，情绪炒作的重要一点就是刚打开的次新股后封死涨停板，并且有部份次新股继续涨停。今天盘面已出现此信号，意味着次新的行情逆转到来，请把握好此次次新爆利机会。
（三）人和——个股气质
打铁需要自身硬，该股具备很多二级市场炒作亮点。具体有以下几点：
1、行业龙头，具备一定的溢价。该股是中国萤石矿绝对龙头，份额占到整个市场30%左右。
2、未来公司业绩将爆发式增长。本次募投的资金主要用于投资“常山县新昌乡岩前萤石矿采选项目”。该项目将对我国近 20 年来发现的最大单一萤石矿进行开发。项目设计开采范围内矿石资源储量为 884.24 万吨，规划生产能力达到年采矿 30万吨、年处理原矿 30 万吨、年生产酸级萤石精粉约 11 万吨。该项目的顺利实施将有效提高公司的生产能力，提升公司生产装备和工艺技术水平，增强公司不
同品位萤石产品产量的动态调节能力。
3、今年以来萤石矿价格不断涨价，业绩大涨可期。目前萤石价格从2月21日的1552元/吨涨到了2166元/吨，涨幅高达50%左右。2011年氟化工产品暴涨，出现了巨化股份（600160）、三爱富（600636）等爆炒。
如下图今年以来萤石矿价格走势已上涨55%左右。

4、产品上涨具备一定持续性。
从 2017 年的萤石价格走势看，已从 2012-2016 年间的 1,500 元/吨的底部出现了较大反弹，截止今日，萤石价格已达到 2166元/吨左右。从长期来看，萤石价格的未来走势预计将呈现总体上升的态势。主要原因包括：首先，需求方面，氟化工产品在新能源、新材料等战略新兴产业扮演重要角色，这些行业的迅猛发展将支撑下游产业对萤石的需求；其二，供给方面，我国现已探明的优质萤石资源日益减少，资源保障能力逐步降低，且随着采矿权取得成本的提高，萤石资源的开发成本逐步提高；第三，政策层面，国家将萤石定位为“战略性矿产资源”，萤石“类稀土”的稀缺性及战略意义使国家对萤石资源采取保护性开发的政策走向愈发明确，对萤石行业企业生产规模、技术水平、环境保护能力的要求日益提高，随着产业政策的深入实施，萤石行业在产业链中的地位有望进一步提升，议价能力将进一步提高。
5、往上还有较高的估值空间。
目前该股总市值50亿元不到，公司探明的矿物有941万吨，按照最低1500元/吨，毛利45%的话，估值最起码也是64亿元左右，股价25元才正常。公司是行业龙头，又喜欢并购同行矿业，这一点应该还有较高溢价，炒高到30元附近都是合理空间。
6、现在的荧石纯矿越来越少，以后更多的是只能开采伴生矿，成本高。而公司的纯矿开采有成本优势，募投项目今年能投产，产能几乎翻倍，带来主营业务大增，叠加产品提价
7、具备很高的投机价值。
该股股东里面很多PE机构，为了以后套现很可能借机炒高股价，激活股性，为明年5月份解禁打下伏笔。公司是浙江杭州企业，龙虎榜显示今天买一是浙江丽水的，很可能就是股东引来的二级市场炒作资金，并且最近其他个股很恐慌，他的封单异常巨大，明显有配合炒作的嫌疑。而且公司股东里面有个金石投资有限公司，这个股东很牛，当年603169第一大流通股东就是他，今天分时、换手和603169开板当日也类似。加上该股股价才20元出头，流通市值12.3亿元，今天成交的筹码基本上在板上，换手41.84%也达标，人气非常旺，是一只接近完美的炒作标的。
8、目前次新环境也支持要大炒，因为次新股马上有三支即将破发，这种会带来政策面的停发新股的转机。
（纯属个人观点，不做投资依据，仅供参考！）