博天环境：北京总规划+雄安新区 环保 龙头股

博天环境：北京总规划+雄安新区 环保 龙头股

博天环境(603603)

立足能源化工水处理、布局黑臭水体治理： 1.博天环境是能源化工水处理行业领先者。 2013 年中国水网调研的百亿元以上的 18 个能源化工废水处理项目， 公司承接了其中的 7 个 EPC 项目，数量排名第一。2015 年公司在工业水处理的收入仅次于万邦达 ，高于中滔环保 、博世科 、中电环保 等同行业上市公司。2. 布局黑臭水体治理：近年来，公司围绕黑臭水体和流域治理、海绵城市等新爆发市场，加快先进技术的产业化应用，加大设备的研发和制造能力，积极开拓黑臭水体治理市场。

水处理行业前景光明。 1. 监管从严，促进水处理行业加速发展: 2016 年三批中央环保督察执行力度大、影响广、效果显着、示范作用明显。 从反馈情况看，水环境形势依然严峻，河流、湖泊水质不达要求，部分水体黑臭现象严重；企业偷排污水现象时有发生，工业园区污水设施建设滞后。 我们认为，随着环保督察成为“新常态”，或将推进水处理行业加速发展。 2. 工业水处理行业千亿空间： 2014 年我国工业污水排放量为 205 亿吨，处理规模达到 25316 万吨/日。 从提标改造需求来看，我们假设“十三五”期间50%的工业废水厂需要逐步完成改造，假设单位投资 2500 元/吨，则改造需求 3165 亿元。 从运营市场来看， 我们认为随着第三方治理模式的兴起，大量环保运营服务需求将爆发，假设 50%的工业废水厂需要第三方委托运营，单位价格 5 元/吨，对应年运营空间 1250 亿元。 我们认为，“十三五”期间工业水处理行业空间将达千亿。 3.黑臭水体治理空间大： 根据“十三五”规划，需整治黑臭水体 1992 个，总长度5904 公里，地级及以上城市黑臭水体治理中控源截污涉及的设施建设投资约 1700 亿元。

公司竞争优势： 1.公司已经建成全产业链和覆盖全国的市场网络，是为数不多的能够提供一体化解决方案的企业之一。 我们认为，随着水处理行业由分散向集中转变、由点源向区域转变，一体化解决方案或将成为行业主要模式，公司能够占据行业先机。 2.公司积累了高端客户资源优势：神华集团、中煤集团、重庆水务 集团、北京排水集团等都是公司的客户之一。 3.公司技术优势：环境规划院是国内水环境领域规模最大、经验最丰富的专业规划设计研究院之一，公司已经获得 121 项专利技术和一系列的专有技术。