这两数据一旦恶化，房价将加速下跌

预测房价什么时候下跌是一件十分难的事情，这就好比预测股市什么时候涨，什么时候跌一样。但是基于当前的宏观经济状况和外部压力，两个数据对房价走势十分关键。

先看两个消息。1.某三线城市推出楼盘，首付1万，总价41万，贷款40万；2.央行9月18日逆回购2700亿，已经是连续3天进行28天逆回购操作。

第一个消息是销售亲自联系我的，应该不会假。至于怎么办到首付1万，这里可能涉及到一些猫腻。或许房地产 商将其余的首付通过贷款公司帮购房者垫付。这11万和银行的贷款28万，重新打包成你的贷款。不管怎样解释，这个三线城市开发商在不顾手段卖出房子，资金链可能紧张了。

第二消息。央行频繁短期放款背后或许有一种资金需求压力，为什么短期，为什么这么频繁？个人认为，个别金融机构在应对流动性是产生压力，所以立马从央行寻求放出资金。连续3天则或许显示这类金融机构不少。

这两个消息说明不管是房地产企业还是金融机构，资金流动性都似乎紧张起来。

再来看一组数据：7月和8月M1连续两个月以25%的速度增长（历史的高度啊），购房贷款占新增贷款56%。数据表明当前正在发生的购房潮导致大量家庭固定存款转移到企业流动资金，即从M2的部分转移到M1。

按照经济学，这些转移出来的资金未来面临5个去处：1.流进基础消费，M0升高，产生通货膨胀；2.进行房地产建设投资，则导致产能进一步过剩，企业杠杆继续放大。3.房地产购买投资，则房价被进一步推升，购房贷款总额进一步放大；4.其他产业投资。在高房价的环境下，企业运营成本越来越大，投进去可能出不来；5.转为防御，通过兑换成其他投资品进行保值，则美元流出加剧，汇率出问题。

由于转移到M1这部分资金多为企业资本和资本家财产，进入 2、3、4都是投资领域，企业杠杆和风险继续增加。一方面基于供给侧改革的背景，政府不鼓励类似贷款，另外企业家风险意识强，流入的概率比较小。

所以，M1增加流入1和5的概率大。这也就意味着未来可能面临通货膨胀和美元流出加剧。

通货膨胀又正向作用于美元流出，极有可能再次威胁到人民币汇率。如果要保汇率，央行必须进行货币紧缩，即像当年日本泡沫破裂后不断加息。一旦加息，家庭房地产贷款还息压力立马加大，就可能引起房地产抛售。如果不保汇率，直接导致输入性通胀，依靠进口的粮食大幅涨价，家庭支出迅速增加，同样面临兑付贷款压力，同样引起房地产抛售。

如果泡沫继续加大，一旦M0和美元流出速度加速上升（恶化），那么房地产的拐点或许就到了。
在房产下跌前，不管是决策者还是平民务必盯住两个数据：Ｍ０增速，背后关系着货币流出银行速度和基础物价上升；美元流出加剧，关系着央调控货币政策，要买收紧或要么任意产生输入性通胀。

这对经济都是最后一根稻草。