重磅！工信部将对车企实行燃料消耗与新能源车积分并行管理

转：氢氧化锂龙头赣锋锂业学与分析贴
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一、行业景气度。
1、行业空间。新能源汽车行业上游，在雾霾频发的严峻形势下，国家推广新能源汽车的决心和力度居世界前列，实施了国补、地补的双重补贴政策，在北京、深圳等试点推广新能源汽车专用号牌，规划至2020年，年产销达200万辆，总产销量达500万辆。近日国务院出台的《十三五国家战略性新兴产业发展规划》重申了这个目标。国际上，德国宣布2030年后禁止销售燃油汽车，用电动车或燃料电池车替代。新能源汽车的发展是大势所趋，不可逆转。
2、政策转暖。2016年，受骗补调查、补贴暂缓发放、三元客车禁用、动力电池规范调整、新国补政策迟迟不出等因素影响，,新能源汽车销量整体不及预期，导致新能源汽车板块自7月份开始全面回调，时间持续接近半年，大部分个股回调幅度在30%左右。但进入12月份以后，随着第四批目录公布、三元客车解禁、2015年补贴发放，新能源汽车销量从11月份开始重回高增长，据中汽协会统计，11月新能源汽车生产7.2万辆，销售6.5万辆，环比10月产销均实现增长47%左右，同比分别增长12.8%和6.4%。今年前11月累计产量已达42.7万辆，销售40.2万辆，比上年同期分别增长59.0%和60.4%，照此趋势，12月份的产销也有望继续高增长。明年在新的补贴政策下，行业发展回归高增长值得期待。
3、三元特别是高镍三元材料成为锂电趋势。据高工锂电网，自11月开始，磷酸铁锂正极材料企业出现了停产和半停产的情况，普遍缩减产量，产销量大幅下滑，主要原因是受网传的《2017年新能源汽车补贴调整方案》影响，新补贴方案提高了电池系统能量密度标准，而现有的磷酸铁锂电池只能达到最低补贴标准甚至达不到补贴标准。国家要求2020年动力电池单体能量密度标准要达到300wh/kg，系统能量密度标准要达到260wh/kg。以目前技术磷酸铁锂能量密度是无法达到这个标准的，唯有三元材料则有这种达标可能，提高锂电能量密度是大势所趋，新的补贴政策对续航里程有更高要求，三元锂电高能量密度将成为乘用车、专用车首选及客车的重要选项。同时，去年底工信部对客车用三元电池解禁，从政策层面进一步放宽和促进了三元电池的发展。2016年，三元电池在客车禁用的情况下，同比增长11%，在动力电池中的占比34%，预计到2018年，客车三元渗透率可达50%以上，对应8-10GWh 的新增三元锂电需求，在客车与乘用车的拉动下，2016-2018年三元锂电复合增速或达100%。其中高镍三元材料因其能量密度大成为三元材料中最主要的发展方向。虽然目前三元电池企业主要应用的还是低镍三元材料NCM111和NCM523，但是高镍三元材料（NCM622、NCM811、NCA）的占比持续上升，2016年在三元材料总产量中高镍三元占比已超6%。随着材料体系的高镍化进程，预计明年国内三元电池企业将开始应用高镍三元材料，电池单体能量密度将从200wh/kg向250-300wh/kg迈进。高镍材料的煅烧温度不能太高,因此只能用熔点较低的氢氧化锂(471 摄氏度)，而不能用碳酸锂(723 摄氏度)。国际上特斯拉的锂电池是三元材料NCA路线，原材料用是电池级氢氧化锂。因此，氢氧化锂是三元电池高增长最受益的上游材料之一。
4、氢氧化锂行业供需情况。Tesla去年发布公告称：面对巨大的市场需求，公司决定将50万辆产能达产计划从2020年提前至2018年。据长江证券测算，如果Tesla要达成整车制造50万辆/年、超级电池厂35GWh/年的既定产能建设目标，每年将消耗约24000 吨的电池级氢氧化锂。

目前国内外巨头在氢氧化锂上的产能及利用情况：
雅宝（ALB）：在美国Kings Mountain 具备5000 吨氢氧化锂产能，实际产量约4000 吨。无明确扩产氢氧化锂计划。（长江证券）
智利矿业化工（SQM）： 在智利Salar del Carmen 拥有6000 吨氢氧化锂产能，工业级为主。9月份公告公司欲将其氢氧化锂产能从6000吨/年扩产至13500吨/年，预计19年达产。
FMC ：在美国北卡Bessemer City 拥有约7000-8000 吨的电池级氢氧化锂生产规模，今年预计扩产10%。计划在2017-2019年分三期新增2万吨氢氧化锂，将公司氢氧化锂总产能扩至3万吨/年；公司计划2017年中完成一期扩产，并在2019年完成全部三期建设， FMC应该是Tesla-松下供应链的氢氧化锂提供商之一。
Orocobre（ORE）：2017 年6 月开始建设商业工厂，年产1.5-2.5 万吨氢氧化锂，预计19年投产。
天齐锂业：射洪基地具有5000吨氢氧化锂产能，尚未满产（3月7日互动平台）。将筹建2万吨电池级氢氧化锂项目，建设期2年，预计18年10月竣工。
赣锋锂业：氢氧化锂产能1.2万吨，未满产。公司的碳酸锂和氢氧化锂供不应求，均为外销（12月30日互动平台）。7月份公告建设2 万吨氢氧化锂生产线项目，建设周期约1.5 年，预计17年4季度投产。
众和股份：重组前众和新能源拥有5000吨氢氧化锂产能，去年停产，今年复产。考虑重组的话，“中晟锂业技改完成后，公司氢氧化锂合计产能将达18,000吨”（《发行股份购买资产报告书》），其中众和新能源5000吨，四川国理旗下中晟锂业7000吨，四川兴晟6000吨。众和收购的雅化集团的这两个公司因为原材料缺乏和技改，一直达产率较低。
四川国润：估计有5000吨氢氧化锂产能。四川国润和之前破产重组、拍卖了4000吨氢氧化锂给赣锋锂业的江锂科技都是尼科国润的子公司。四川国润的氢氧化锂通过天津中能锂业（松下锂一次材料的主供应商）的深加工已进入Tesla-松下供应链。
浙江永正:16年12月份开工建设年产5000吨氢氧化锂项目，预计18年投产。
容汇锂业:新三板挂牌公司，12月公告拟定向增发4.4亿，其中拟安排5600万元投建年产8000吨氢氧化锂和8000吨碳酸锂项目，预计18年投产。
（注：上述数据可能并不全面。）

综上所述，我们可以做出一些判断：
1、2017年氢氧化锂大概率供不应求，行业进入高景气度。需求方面：国际上，面对Tesla的巨大新增需求以及Tesla三元NCA技术路线对全行业的示范作用，全球氢氧化锂需求量将大增。国内，按照国家逐步提高锂电能量密度的要求，三元材料将成为动力电池主流，2016年三元电池在动力电池中的占比34%，高镍三元材料在三元材料中的占比6%，都还有很大的增长空间。供应方面：国际巨头现有的氢氧化锂的产能并不多，国内现有的产能看似不少，但较为靠谱的也主要是拥有矿产资源的天齐、赣锋两大龙头，其他的公司考虑原料供应和技术改造因素未来能释放多少产能还是个未知数。而新增产能的扩产时间又需要1.5-2年。据申万宏源测算：全球氢氧化锂17年产量47500吨，需求量50101吨，缺口2601吨。此外，矿石提锂的单位氢氧化锂的生产成本低于碳酸锂，提炼一吨氢氧化锂需约7吨锂精矿，提炼一吨碳酸锂需约8吨锂精矿，但价格却反超（赣锋互动平台），在氢氧化锂需求大增的情况下，企业生产氢氧化锂的动力更足。
注：对于国内2017年氢氧化锂的需求量，曾试图进行测算，也曾在不同公司的互动平台试着询问过，如国轩互动平台回复：“您好！纯电动汽车电池用量根据整车设计不同，有着较大的差别，如乘用车中特斯拉models搭载约80kwh电池，江淮IEV使用电池在20kwh左右。”“您好！每千瓦时三元电池大约需要使用2公斤左右三元正极材料。”亿纬锂能干脆以商业秘密为由拒绝回答。但电动汽车分客车、乘用车、专用车，氢氧化锂的用途除了动力电池外，还有3c电池，储能，润滑油等等，按本人现有知识很难进行相对靠谱的预测，故最终放弃。但股市有一句话“模糊的准确”，按照特斯拉的示范带动和国内政策的鼓励方向，我认为17年氢氧化锂大概率供不应求的判断是成立的。
2、由于海外锂盐巨头新增供应不足，Tesla必然会在国内寻找锂盐伙伴。原材料稳定、技术水平领先的天齐锂业、赣锋锂业有机会在2018年前就进入Tesla供应链。赣锋已经是松下的供货商（5月17日互动平台），但供应量未知，估计少量已进入Tesla-松下供应链。
3、赣锋锂业凭借目前1.2万吨/年的氢氧化锂产能是当之无愧的全球龙头，将充分受益于三元电池高增长对业绩的拉动。随着自有澳矿投产，赣锋锂业的万吨氢氧化锂产能在17年会大幅提高达产率，直至满产。同时，2 万吨氢氧化锂生产线17年4季度投产,届时公司氢氧化锂产能将达到3.2 万吨/年,继续保持全球龙头地位。

二、业绩成长性。
1、公司过往业绩。公司2010年8月上市，2010年考虑新上市因素暂不计入。2011年，营收3.28亿元，增长34%，扣非净利0.37亿元，增长25.2%，股价增长-37%。2012年，营收4.58亿元，增长39.7%，扣非净利0.48亿元，增长29%，股价基本持平。2013年，营收4.97亿元，增长8.4%，扣非净利0.46亿元，增长-5%，股价上涨24%。2014年，营收6.3亿元，增长26.5%，扣非净利0.53亿元，增长16.3%，股价上涨35%。2015年，营收8.7亿元，增长37.7%，扣非净利0.73亿元，增长38%，股价上涨340%。2016年，预测净利6.26亿元至6.88亿元，同比增长400%至450%，股价上涨-13%。公司上市以来股价从11.6元上涨至今年7月29日的33.6元，6年上涨近3倍，仅在2015年实现大幅增长。
综上，公司周期性较强，业绩随产品价格的波动而波动，16年碳酸锂价格大涨促使公司业绩大增，但公司业绩总体保持稳健增长，没有出现周期性公司大起大落的现象，证明公司经营管理水平不错，是一家稳健型的周期性公司。今年业绩继续高速增长，但受行业整体低迷，及前期股价涨幅过大等影响，处于估值回归阶段。
2、公司17年业绩。公司产品：1、碳酸锂产能2.2万吨，受行业需求减缓和产能释放影响，16年价格由最高17万/吨降到目前的13万/吨，17年又将新增产能7.9万吨（赣锋1.5万、肥城2万、瑞福2万、江特0.6万、斯太尔1.8万），大概率呈现供大于求，保守起见，碳酸锂按产销量2万吨，价格按10万/吨，营收为20亿元。2、氢氧化锂产能1.2万吨，16年价格比较坚挺，从最高的18万多/吨回调到目前的16万元/吨，价格稳定。按产销量1.2万吨，价格16万/吨，营收19.2亿元。3、金属锂产能0.15万吨，16年价格攀升至目前的80万元/吨，按销量0.15万吨，价格70万/吨，营收10亿元。上述三项合计营收49.2亿元，按三季度净利率24%测算，净利润11.8亿元。4、三元前驱体产能4500吨，三元前驱体以NCM523、 622为主，按销量约3000吨，目前价格7.5万/吨，营收2亿多元，净利率约35%，利润7000 多万元。5、美拜公司原有产能及年产能1.25亿支18650电池项目（公司预测利润1.6亿）、日产24万只全自动聚合物电池项目（公司预测利润6000万），考虑美拜公司灾后调整及明年动力电池结构性过剩，保守给予净利润约5000万元。6、公司持有澳大利亚RIM公司43.1%股权，根据双方签订的包销协议，公司是按照市场公允价采购RIM公司的锂精矿，按双方的包销协议，明年供应赣锋40万吨锂精矿，保守按20万吨算，当前价格900美金/吨（经向行业专家咨询得知），营收12亿元，参照天齐三季度50%净利率，考虑碳酸锂降价因素，适当下调至30%净利率，净利3.6亿元，按43.1%股权比例，赣锋获投资收益1.5亿元。
综上，六项合计净利润14.5亿元，个人估算全年净利润在10-14亿元，同比增长54%-125%。鉴于RIM公司未来进度以及包销价格，碳酸锂、氢氧化锂、金属锂具体销量、价格的波动等核心数据无法精确预测，所以对赣锋的净利润只能是大致估算。
3、公司18年业绩。新增2万吨氢氧化锂产能，按15万/吨测算，新增营收30亿元，按净利润20%，新增净利润6亿元。 则18年净利润为16-20亿元，同比增长约60%。

支撑成长因素：
1、护城河坚固。公司是全球唯一一家同时具备矿石提锂、卤水提锂、回收提锂三种原材料应用的企业。国内率先突破卤水提锂直接制备电池级碳酸锂、无水氯化锂技术；攻克锂云母提锂世界性难题，建成全球第一条氯化钠压浸法锂云母提锂生产线；开发独特的低温真空蒸馏提纯制备电池级金属锂、氯丁烷滴加合成丁基锂、垂直挤压超锂带等技术，填补国内锂行业多项空白，引领行业技术发展趋势。
2、行业地位高。公司是国内锂产品产业链最完整的企业，主要产品包括金属锂、碳酸锂、丁基锂、氯化锂等二十余种锂系列产品，其中金属锂年产能 1500 吨，占据全球 30%的市场份额；丁基锂年产能 500 吨，规模国内最大；氢氧化锂产能 12000 吨/年，全球第一。碳酸锂产能2.2万吨/年，位居国内前列，公司在锂盐多个品种上都做到了国内乃至全球领先水平。公司还是全球最大的锂再生资源规模化综合利用的企业。
3、毛利率高。今年三季度综合毛利率36%，净利率24%。公司通过收购成为RIM公司第一大股东后，互动平台回复按市场价格采购RIM公司锂精矿，综合来讲，会提高公司整体利润水平。据此判断明年公司的利润率将有所提高。
4、管理团队优秀。

董小姐的银隆新能源进入成都公交领域签约

48V微混系统在继续发酵中...
万向靠48V微混系统卖了10亿美元  各大企业订单还在源源不断涌来
北极星储能网  来源:锂电大数据  作者:徐丽萍  2017/2/17 8:43:43  我要投稿  

导言：在油耗严政下，48V微混系统势头正起，受到各大主流车企的追捧，预计至2025年，48V微混车将占混动车的一半以上。48V微混动力电池市场前景广阔，预计到2020年，全球48V系统锂电池的市场空间将达200亿元。在万向获得上汽通用260万套电池大单的同时，各大动力电池企业正纷纷发力48V微混动力电池领域。

近年来，48V微混系统势头正起。由于能满足负载及性能提升需求，在全球范围内的油耗严政下，一时间受到奥迪、宝马、大众、戴姆勒等各大主流车企的追捧。目前通用、福特、现代、起亚、吉利、一汽、比亚迪、长城等车企也正积极开发48V微混系统，预计至2025年，48V微混车将占混动车的一半以上。

作为传统12V起停系统的升级版，48V微混系统其实是一种低混合动力系统：在原有车辆构架的基础上，加一个48V电池和DC/DC转换器，搭载48V微混系统的车辆能够有效降低10%-15%的油耗。48V微混系统中的关键装置是提供能量储存和回收的动力电池组。

万向获得上汽通用260万套订单

随着市场对锂电池48V在低温和高功率特性下的要求不断提高，2001年A123研发了48V新产品，该产品由14个8安时电芯组成，电池高度96毫米，电芯功率密度达到每公斤3千瓦，电池功率密度达每公斤2千瓦，能有效节省15% 左右油耗。

2015年，万向A123与江淮汽车共同研发车用48V电源系统及核心零部件，这是万向成功收购A123公司后，A123的第一个全球合作项目，也是国内第一个48伏电源系统项目。

2016年5月，万向A123首次展出48V电池组，这是一款具有超级磷酸铁锂技术产品的升级换代产品。这也是万向成功收购A123公司后一款真正的“国际化”产品：由美国A123负责主要研发工作，中国万向A123负责实践，并参与部分研发工作。

2017年2月，万向A123、万向一二三公司获得上汽通用上百万套48V超级磷酸铁锂电池订单，价值超过10亿美元。不仅如此A123还获得了捷豹路虎、菲亚特的低压电池订单。

企业纷纷发力48V微混动力电池领域

预计到2020年，全球48V微混系统锂电池的市场空间将达200亿元，48V微混磷酸铁锂电池前景广阔，在万向获得上汽通用260万套电池大单的同时，动力电池企业纷纷发力48V微混动力电池领域。

比亚迪

2013年，比亚迪就推出了自己的48V微混技术——绿混系统。在绿混系统中，比亚迪弃用了传统12V的铅酸蓄电池，而改用48V的磷酸铁锂电池。把普通的13.5V铅蓄电池换成了正极使用铁类材料的48V锂离子充电电池。利用减速能量再生电力来充电，为驱动辅助、怠速停止及各种电装品提供电力。通过使用48V电压平台以及对全车用电设备的改进，同时配合发动机启停、制动能量回收、低滚阻、风阻等技术，比亚迪宣称可以使搭载绿混技术的车辆实现百公里节油1.5升左右。

风帆

风帆公司正在布局48V钛酸锂启停电池系统。该48V系统最大的特点是要实现高倍率的充电，公司研发的48V钛酸锂启停电池系统采用钛酸锂电池。据悉，公司已经着手准备对该产品进行量产。对48V启停电池系统的开发，风帆公司的技术已经比较成熟，走在了国内同行的前列。

CATL

CATL已经规划了三代48V产品：第一代产品采用12~13个10安时电芯的pack，实现基本的启停、加速、能量回收功能;第二代产品在电池上采用15-30安时电芯的pack，将实现更高的节油减排效率;第三代产品在电池上将采用25-40安时的电芯pack，提供更多的电气功能。据悉，CATL研发的第一代产品将在2017年实现标准化量产。

日立

2016年7月，日本大型的综合性电机跨国公司日立公司，针对在发动机驱动时，通过小型电池和电机辅助来降低油耗的中混动力汽车，开发了高动力输出的48V锂离子电池组。由于其系统兼备良好的降低油耗效果和较高的性价比，具有优良的低温特性，放电能力是该公司之前混合动力车载锂离子动力电池放电能力的1.5倍，10秒钟放电功率高于10kW，10秒钟充电功率高于13kW。将于2018年实现量产。

博世

2016年5月，博世对采用其48V系统的卡丁车进行了应用测试，随后，博世对外宣称能提供48V系统的整套解决方案，并计划2017年量产。另外，已经实现48V助力回收电机的量产。其配合电力转换单元以及48V动力电池，可以实现滑行起停、能量回收、电机助力以及电爬行等。

江森自控

江森自控的48V微混电池系统采用的是双电压结构设计，即在一辆汽车上搭载两个电池：48V锂离子电池与12V传统起动电池。48V电池可以向更高功率的负荷提供电力，例如汽车空调、底盘主动安全系统和制动能量回收。该电池能够进一步减少燃油发动机的工作量，从而达到节省燃油的效果。

业绩是保证的，
需求趋势是没变的，
增长持续存在

 锂股票为何今年不受市场资金追捧呢？

低调的48V系统——掘金48V系统锂电池新蓝海
来源：高工锂电网  发布时间：2017-02-15 09:06  设置字体：大中小
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摘要：所谓48V系统，其实是一种低混合动力系统，也可以把它看成是起停系统的升级版。该系统电压为48V，用能量小于一度电的功率型锂电池代替传统的铅酸电池，用BSG电机代替传统的启动电机和发电机。

自2011年奥迪、宝马、戴姆勒、保时捷、大众联合推出48V系统以来，由于其既可以满足车载负载及性能提升需求，又能缓解全球范围内对于节能减排的政策压力，因此正在成为主流车企的共同选择。

 近日，“万向A123获上汽通用10亿美元新订单”的消息席卷朋友圈。万向集团称，已中标上汽通用260万套48V系统超级磷酸铁锂电池。数据显示，上汽通用2016全年完成销售188.7万辆。这意味着，上海通用下给万向的订单，已远超其目前的年销售总量。

 “显然，48V产品在传统汽车中标配化趋势已然在上海通用率先启动，三年后，如果全国的所有汽车全部搭载该系统，对于动力电池企业而言，可能将酝酿出比新能源汽车还庞大的市场总量。”高工产业研究院副院长高小兵表示。

 所谓48V系统，其实是一种低混合动力系统，也可以把它看成是起停系统的升级版。该系统电压为48V，用能量小于一度电的功率型锂电池代替传统的铅酸电池，用BSG电机代替传统的启动电机和发电机。

 该系统不但具有怠速启停功能，还具有发动机停机滑行、滑行与制动能量回收、加速助力和电巡航功能。更重要的是，其单车成本不会超过5000元人民币。

 高工锂电网了解，除了通用和欧洲各大车企，包括福特、现代、起亚等企业也在积极开发48V系统，在国内，包括吉利、一汽、比亚迪、长城等已经确认会引入48V系统。

 根据IHS预测，2025年全球48V系统装车量将超过1100万辆。

 巨大的潜在市场之下，国际国内电池企业都已是摩拳擦掌，江森自控、日立、 SAFT 、A123等均推出了针对48V轻混的专用电池。在国内，根据高工锂电网调研，包括宁德时代、力神、中航锂电、超威等电池企业也都做好了相应技术储备。

 高工产研锂电研究所(GGII)数据显示，预计到2020年，全球48V系统锂电池的市场空间将达200亿元人民币。

 节油减排压力下车企新选择

 全球范围内环保减排的压力，是车企选择48V系统的最大动力。

 在排放法规中，欧盟要求最为严格，到2020年百公里油耗要降至4L，每公里二氧化碳排放低至95g。

 在国内，根据工信部修订的《乘用车燃料消耗量限值》和《乘用车燃料消耗量评价方法及指标》，至2020年，所有企业生产的乘用车平均油耗必须降至5.0升/100公里。

 中汽协秘书长董阳认为，单纯靠提高发动机的燃油效率达到排放目标基本是不可能完成的任务，汽车混动化，纯电动化是最佳技术路线。纯电动化虽然是汽车的终极目标，但是由于高成本以及续航问题，无法在短期内大量普及。

 而48V轻混系统相比丰田等日系车企采用的高压混动系统而言，成本更低，却可以达到高压混动系统大部分节能效果，按照德尔福的测算，48V轻混系统是高压轻混系统成本的30%，能达到高压轻混系统70%的节能效果。

 基于此，包括董阳在内的很大一部分业内人士的一致共识是，同发展新能源汽车一样， 48V的汽车改革，均是应对这个严苛油耗限值和排放要求的办法之一。

 除了减排降耗，48V系统对于整车的加速、降噪、更多车载设备的支持等都会有明显的提升。

 在2016年11月举行的广州车展上，长安推出了48V的量产车型-新逸动蓝动版。长安汽车动力总成研究院先期技术及混合动力主管侯聪介绍，该车型一方面可以通过一些自动回馈以及智能怠速停机，能够实现节油15%。

 另一方面，在动力性上，因为发动机在低转速的时候，动力表现不是太好，而48V正好为低转速的动力提供很好的助力，使得此时的动力能有15%到25%的提高。另外，在舒适性方面，启动的噪音和传统车相比减少了5分贝，并且通过控制策略的优化，启动时间从0.8秒降低到了0.4秒。”

 高工锂电网调研，未来3~5年，国际国内主流车企都会陆续推出自己的48V系统车型，乘用车领域将呈现从微混、高压混动、插电式混动、纯电动的产品线同步发展，汽车动力总成开始迈入各类动力方式相组合和融合的时代。

 动力电池企业布局新蓝海

 巨大的市场潜力之下，国际和国内主流动力电池企业都已经摩拳擦掌，积极储备48V系统电池技术和产品。

 根据GGII调研，除了万向A123，江森自控、日立、SAFT等均推出了针对48V轻混的专用锂电池。而在国内，宁德时代、中航锂电、力神、超威等动力电池企业也都做了技术和产品布局。

 天津力神动力电芯开发部部长张娜介绍，48V系统对于电池具有较高的门槛，最基本的要求包括：工作的温度范围要达到零下40—70度;连续充电功率要5千瓦以上;脉冲充电是12千瓦，脉冲放电是13千瓦;寿命最基本也是8—10年。

 张娜介绍，力神开发的48V系统电池采用三元体系，通过正极和负极材料的纳米化和球型化来提升电池的倍率性能。按照力神规划， 2020年，其高功率电池功率密度将提升到5000瓦/每公斤。

 事实上，力神的做法也是国内企业进行48V系统电池开发时的共识。

 万向A123负责人介绍，其提供给上汽通用的48V系统电池，是在纳米磷酸铁锂技术基础上开发而成，并对负极材料研究作了改进和优化。该产品由14个8安时电芯组成，电池高度96毫米，电芯功率密度3千瓦/公斤，电池功率密度2千瓦/公斤。

 作为动力电池领域的领军企业，宁德时代在该领域的布局同样值得关注，在国内一次技术论坛上，宁德时代赵昂博士介绍了其车载混动储能系统开发进展。

 赵昂介绍，根据整车企业的需求，宁德时代已经规划了三代48V产品，第一代产品主要主要实现基本的启停、加速、能量回收功能，采用12~13个10安时电芯的pack。第二代产品将实现更高的节油减排效率，在电池上采用15-30安时电芯的pack，第三代产品则将提供更多的电气功能，在电池上将采用25-40安时的电芯pack。预计其第一代产品将在2017年实现标准化量产。

 值得注意的是，作为新的应用产品，48V系统电池的技术还需要在多个方面不断完善，一是对于成本和安全性的权衡，二是对于产品寿命的预测和判断，三是模组的标准化，四是Pack层面的重量、热管理、密封问题的完善;五是对于电池故障的诊断。

 GGII分析认为，尽管市场空间及利润广阔，但是48V系统电池对于企业的技术开发能力具有较高的门槛，这意味着，未来几年，真正能在该领域唱主角的只会是国际及国内第一梯队动力电池企业，并不会给二三线企业太多的市场机会。

开年大喜 沃特玛创新联盟与中通客车展开全面合作
来源：高工电动车网  发布时间：2017-02-16 11:26  设置字体：大中小
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摘要：双方计划合作生产与推广8000辆涵盖6—12米全系列纯电动客车、10000辆纯电动轻卡物流车和5000辆纯电动微面物流车，核心“三电”均采用沃特玛创新联盟成员企业的国内领先产品和成熟解决方案。

2月15日，中国沃特玛新能源汽车产业创新联盟与国内第三大客车生产企业——中通客车控股股份有限公司在深圳签署战略合作协议。

双方将以新能源汽车领域合作为契机，建立长期、具有建设性的战略合作伙伴关系，计划在2017年共同推广销售23000辆新能源汽车，推动新能源汽车产业发展和市场化普及。这是沃特玛继与一汽、东风、大运等知名车企合作后，再次与国内领先的大型车企展开规模性合作。

沃特玛创新联盟理事长/沃特玛集团董事长李瑶、沃特玛集团总裁李金林、中通客车总经理孙庆民、聊城中通轻型客车有限公司董事长囤金军等出席签约仪式

根据协议，2017年双方将在技术、产品、市场推广等三个领域展开全面合作，包括计划合作生产与推广8000辆涵盖6—12米全系列纯电动客车、10000辆纯电动轻卡物流车和5000辆纯电动微面物流车，核心“三电”均采用沃特玛创新联盟成员企业的国内领先产品和成熟解决方案。

一直以来，中通客车在客车领域都有着领先优势，是国内第三大客车制造企业，自2004年开始，中通客车涉足新能源客车研发工作，2008年成功为北京奥运会提供新能源汽车服务，2009年抓住国家四部委“十城千辆”电动汽车科技示范工程机会，顺利开拓并占据了济南市新能源客车的市场。2015年，中通新能源客车的年销量突破10000台，居行业前二位。2016年截至11月份，中通客车累计销售新能源客车11241台，再创新高。此次合作，不仅意味着除在客车领域上继续发力外，中通客车也开始布局发力新能源汽车更广领域。

今年年初，国家四部委联合发布了2017年新能源汽车补贴政策，全面提高新能源汽车产品技术要求，要求结合产业发展和技术进步情况，从整车能耗、续驶里程、电池性能、安全要求等方面提高财政补贴准入门槛。补贴政策的落地，让大多数企业明确新一年的战略布局的同时，必须加强自身技术、研发实力，提高产品性能。

在签约仪式上，沃特玛创新联盟理事长李瑶表示，沃特玛创新联盟经过三年多时间的纯电动公交和物流市场推广探索，先后与一汽、东风等国内领先的大型车企展开合作，积累了丰富的技术研发与运营推广经验，而中通在纯电动客车领域的研发与制造基础与优异表现定会与沃特玛实现优势互补，提高双方核心竞争力，将创造新的产业增长点，拓展出更为广阔的发展市场。

锂电企业喊了多年的储能电池市场很有可能在2017年迎来“小阳春”

 本周，国家能源局发布《微电网管理办法》(征求意见稿)，文件指出，微电网作为“互联网+”智慧能源的重要支撑以及与大电网友好互动的技术手段，促进清洁能源的接入和就地消纳，提升能源利用效率，在节能减排中发挥重要作用。

 根据该管理办法，微电网将享受优惠政策大礼包。包括简化审批、建设指标支持、财政支持、PPP政策支持、融资支持等，还有非常诱人的价格支持、开展配售电业务支持、新型备用容量定价机制支持等等。

 “个头虽然小，作用却很大。”对于管理办法的出台，有券商据此预计，“十三五”期间微电网将撬动数百亿的增量市场需求，储能、电池、分布式光伏等行业将成为收益最大的行业。

 政策只是推动储能电池领域发展的驱动因素之一，除此之外，风光储能装机量的增长、锂电池价格的下降、国际企业的应用引领等，都是推动市场升温的动力。

 国家能源局本周发布的数据显示，截至2016年底，我国光伏发电新增装机容量3454万千瓦，累计装机容量7742万千瓦，新增和累计装机容量均为全球第一。

 而根据全球风能理事会发布2016年全球风电发展统计数据，2016年全球市场新增容量超过54.6GW， 全球累计容量达到486.7GW。中国占42.7%和32.7%。均位列第一。

 在国内光伏和风电储能领域中，锂电池的装机量占比最大，市场份额高达60%以上，随着国内新能源汽车市场的带动，锂电池价格正在经历一轮大范围成本下降，而在成本下降之后，锂电池在储能领域的优势将会进一步凸显。

 国际领军企业的应用也是提振市场的一大因素，2月3日，特斯拉宣布与南加州爱迪生电力公司米拉洛玛变电站合作推出了Powerpack储能系统竣工，这个项目使用了198套特斯拉工业级Powerpack电池系统，将能够支持超过 2500个家庭日常用电。

 作为新能源领域的明星企业，就像当年的特斯拉电动汽车一样，其储能系统的应用必然将会推动储能电池的应用升温。

 根据GGII预计，到2020年，可再生能源并网、辅助电力储能、分布式及微网储能、削峰填谷储能、基站备用电源储能、电动汽车充电储能等市场带来的锂电池需求量将超过200GWh。

 在此背景之下，2017年，政策和市场的变化将会为多年沉寂的储能领域带来转折，春雷阵阵之下，储能“小阳春”指日可待。

 来看本周锂电行业大事~

 1、2017动力电池产业五大趋势前瞻

 一元复始，万象更新。春节假期过后，锂电企业陆续开工。对于大多数产业链的企业而言，过去的2016年是惊心动魄的一年，是焦灼与守候的一年。随着新一轮补贴政策调整的出台和相关监管政策的完善，眼下的2017年将呈现出新挑战和新机遇。

 站在开年的时间节点，高工锂电对于2017年动力电池产业进行研判，“政策、资本、技术、市场”将依然会是行业的四大驱动力，在这个大背景之下，整个行业将呈现以下五大趋势：

 一是政策扶持及监管趋稳，行业准入门槛抬升;二是动力电池产业淘汰加速，新格局将在2017年开始重塑;三是电池企业与整车厂合作将不断升级;四是资本驱动力愈显，兼并购及IPO大潮延续;五是四大材料价格趋稳，新材料产业化应用加速。

 戳此查看《新年瞭望：2017动力电池产业五大趋势前瞻》

 2、供需失衡引发钴材料价格暴涨

 春节过后刚开工，在电解钴、金属钴、硫酸钴等原材料价格暴涨的刺激下，正极材料钴酸锂价格也一路飙升并呈现持续上涨态势。

 数据显示，截至目前，上游电解钴单日价格已涨至32.5万元/吨，涨幅较去年9月份增长52.9%;硫酸钴价格为72元/千克、钴酸锂价格已经超过27万元/吨，较节前大幅上涨超过20%。

 高工锂电网从多家钴酸锂正极材料企业了解到，由于金属钴、硫酸钴等前驱体价格暴涨，导致钴酸锂材料价格几乎每天都在上涨。同时，由于上游钴矿原材料供应紧缺，原材料需要企业现款采购甚至还买不到，导致企业在生产、出货以及定价等方面都受到极大的阻碍。

 电解钴、金属钴、硫酸钴等原材料自去年10月份以来就进入价格上涨通道，近两个月涨价更为明显，主要原因是上游资源供应紧缺、供需紧张以及下游应用需求增长。

 戳此查看《供需失衡引发价格暴涨 钴酸锂材料企业开年压力倍增》

 业内人士认为，随着全球钴产量的下滑，2017年将会出现2000吨以上的供需缺。在钴资源供给缩减的情况下，钴价将持续走高，生产成本增加助推钴酸锂价格上涨。

3、比亚迪/中航/桑顿等深化储能布局

 受益于储能系统成本快速下降，以及可再生能源和分布式发电带来的储能需求增长，全球储能技术商业化步伐正在提速。目前储能应用电池有锂电池、铅碳电池、钠硫电池、液流电池等多种类型，而凭借性能提升及成本降低，锂电池在储能领域的市场规模明显扩大。

 国际可再生能源署在“Rethinking Energy 2017”报告中指出，未来几年电池使用预计大幅增多，而最大的市场将是北美洲、欧洲和亚太地区。2016年锂电池占新增储能方案的50%。到2025年，锂电池预计继续占据主导地位，占全球电力电池储能部署的80%。

 戳此查看《储能锂电池市场争夺升温 特斯拉/比亚迪/中航/桑顿等深化布局》

 事实上，自2016年以来，储能领域的活跃程度超过往年，一方面源于国内外风电、光伏、通信、家庭储能市场在升温;另一方面，国内动力电池产能处于快速释放阶段，同时一些企业的梯次利用技术日趋成熟，储能既可以帮助消化多余产能，也可以梯次利用即将大量退役的动力电池。

 高工锂电网了解到，包括特斯拉、三星、LG、比亚迪、宁德时代、国轩高科、中航锂电、中兴派能、南都电源、猛狮科技、雄韬股份、桑顿新能源、欣旺达等一批国内外知名电池&PACK企业，甚至是锂电池材料综合供应商杉杉股份，依据自身的比较优势和对储能市场的判断，正在积极布局都储能项目。

 4、锂电四大材料2016业绩报喜

 在国家政策波动的刺激之下，2016年动力电池及其上游领域跌宕起伏。但整体来看，在新能源汽车市场持续增长的拉动下，上游锂电企业的业绩出现大幅增长。其中，锂电池四大关键材料更是产销两旺，锂电材料类企业业绩全线飘红。

 从调研数据来看，高工产研锂电研究所(GGII)调研数据显示，2016年锂电四大原材料产量、产值和出货量均同比大幅增长。

 从业绩报告来看，目前锂电上市公司基本上都已经披露了企业的2016年业绩预告，其中正极材料、隔膜和电解液企业业绩增幅最为明显。在此带动之下，一些从其他领域涉足锂电材料转型而来的企业甚至出现扭亏为盈。

 戳此查看《旺盛市场需求带动下 锂电四大关键材料企业2016年业绩齐报喜》

 5、第一批新能源车型目录电池配套一览

  

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 6、6家动力电池企业延伸布局

 当前动力电池企业的产业布局方向既有向上游设备、材料乃至锂矿资源延伸，也有向下游动力总成系统、整车及销售运营领域延伸，或者同时进行双向延伸。高工锂电网调查发现，动力电池企业向下游领域延伸，多采取增资入股下游企业或独资/合资成立下游企业等方式。

 戳此查看《看这6家领军动力电池企业如何向下游延伸深化布局》

 增资入股整车企业，在提升整体研发及产业配套能力、拓宽业务范围的同时，也可以充分享受新能源汽车企业的经营成果及投资收益，典型案例有：宁德时代投资3000万欧元参股维美德汽车获22%股权，国轩高科全资子公司合肥国轩持有北汽新能源3.75%股权。

 深化布局动力总成系统，可以充分结合电芯、模组、PACK、整车控制系统等方面拥有的技术、研发与生产制造优势，共建动力总成研发平台，提升系统集成能力，打破“车企不懂电池，电池厂不懂汽车”的尴尬局面，典型案例有：中航锂电与美国DMA公司联合成立动力总成系统公司—上海央迈动力技术有限公司，南都电源拟使用自有资金以现金方式出资2.81亿元增资参股北京智行鸿远汽车有限公司。

 成立销售运营公司，可以针对新能源汽车推广过程中的难点，创新商业模式，拓宽销售渠道，提高服务能力，加快新能源汽车推广进度，典型案例有：沃特玛成立深圳市民富沃能新能源汽车有限公司，桑德(西藏)新能源汽车有限公司的成立等。

 以上，就是本周大事，下周见。

对于基础研究者来说，股价总是后知后觉的~~
[引用原文已无法访问]

三元新方向的爆发元年，

钴和锂

原料涨价才开始，股价没开始涨价

重大标志性事件！特斯拉本月将试生产Model3  产业链爆发或超预期
来源：金融界  发布时间：2017-02-10 10:21  设置字体：大中小
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摘要：特斯拉对供应商表示，该公司计划于2月20日开始试生产Model 3，此举有望缓解外界对其能否在7月生产这款电动汽车的担忧。此前特斯拉披露数据显示，Model 3起价约为3.5万美元，订金为1000美元，已有37.3万用户支付订金。

据路透社报道，特斯拉对供应商表示，该公司计划于2月20日开始试生产Model 3，此举有望缓解外界对其能否在7月生产这款电动汽车的担忧。此前特斯拉披露数据显示，Model 3起价约为3.5万美元，订金为1000美元，已有37.3万用户支付订金。该车将帮助特斯拉突破豪华车市场的局限，实现产销量的飞跃提升。

 业内表示，Model 3原定于2017年7月开始生产，但分析师普遍认为，这一时间表太过激进，怀疑马斯克难以在7月按时投产，甚至预计Model 3的“软发布”将推迟到2017年末。如今特斯拉即将试生产Model 3，或预示着投产时间将超出市场预期。若马斯克能达成2018年生产50万辆汽车的承诺，意味着这将把特斯拉的年产量在2016年的基础上增加4至5倍。