再融资新政下的上市公司配套解决方案

再融资三方面新的规定

1、限制定增规模
新规要求：上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。
2、限制定增周期
新规要求：上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。
3、募集资金用途限制
新规要求：上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金融较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

新规一出，很多借壳企业方案直接废掉，管理层的意愿是打击无效融资，这其实一定程度上也影响了部分正常融资的企业。例如南洋科技，下面说一下自己出的解决方案。

南洋科技拟以13.18元/股向航天气动院等发行股份，购买其持有的彩虹公司100%股权和神飞公司84%股权，标的资产作价31.45亿元。同时公司拟按13.18元/股、以锁价方式向航天气动院等10名对象募集配套资金14亿元，用于标的公司的彩虹无人机产业基地建设以及新概念无人攻击机研制。这样一来，实际上相当于总共募集45.45亿元。

按照新规要求，20%股本的限定，南洋科技必须保证在定增日市值在227.25亿以上才能保证原有方案的进行，我们知道，南洋科技自从涨停打开以后股价一路下跌，并且长期徘徊在底部不动，估计也是为了保证增发价足够的低，可是适得其反，管理层出了新的方案。后期如果重组要顺利进行，公司市值必须在定增日之前达到227.25亿元以上，也就是说股价必须要在32.05以上。