2016投资流水：开卷有益

根本不涉及到那块地。。。也没有改变预期的因素出现，起码到现在没有，不知你担心什么。。。[引用原文已无法访问]

@leegsz 在第六届董事会第二十次会议决议公告里有提到会有配套募集资金的[引用原文已无法访问]

@leegsz 目前最担心的莫不如此，易库易起初感觉并不是独立第三方，如果站在领导层角度来看，李伟他是不会让出控股权的，所以对于独立第三方应该也是收购，209之所以反复炒作莫不是因为他那块地的价值，如果失去这一块预期，那么209真的没什么价值可看，李经营企业水平并不行，太善于资本运作了，所以这次资本运作按照他的性格应该不会太差，兄怎么看。

罗顿发展：添丁。
从目前的公告来看，个人认为这次的重大资产重组为“添丁”，而不是“腾笼换鸟”。

第一、从框架协议看，重组不涉及资产置换。这样，罗顿发展未来可能的三大方向，或市场预期：地产（土地）+金融（长城国瑞股权、银杏树）+教育之外，增加了一块能够保持盈利的电子商务平台。这样只是补充和发展，而不是改变整体方向；

第二、协议最终实施后，形成李维家族一致行动人。通过定向非公开发行股票收购标的，且收购标的仅以罗顿发展股票支付，唯有罗顿发展股价提升才能兑现其亲属和机构的收益（至少要超过香港上市的机会成本），利益诉求达成一致，有利于以后共同经营好上市公司。

第三、今年的重组动机之一，看来是去年长城国瑞股权收购的重启。即便本次仍未完成，未来经营达到门槛仍有可能。更重要的是，这次曾经将教育服务作为初期标的，这大概也是为下一步合适时机将更成熟的教育资产注入上市公司，至少是一个市场炒作预期；

第四、港股、美股和A股的估值还是有巨大差异。尽管三个标的公司（假定如此）有机会在香港主板上市，但A股仍是绝对第一选择。无论从历史上金蝶、用友的方向性选择出现的巨大估值差异；还是最近中关村在线的业绩对赌没有完成，反而在A股增加了30%的估值来看都是如此，更不用说中概股回归。能够以合理价格兑换成A股罗顿发展股票，也算是件双赢的事情。从这个角度看，重组成功的可能性还是比较大的。

不利的因素还是有的：
首先，三个标的尚未展示可信服的财务、经营数据，行业地位也并非路人皆知；如果不能继续保持、突出现有的资产来响应之前市场炒作的概念，重组标的未必能扛得住现在的市值。再有，从标的出现的时间来看，似乎并不在停牌起初的清单之上，有临时救场的嫌疑，不禁想起去年江泉实业重组失败前几日临时出现的医疗器械公司。

以上也仅是针对目前框架协议基础上的分析，还是要等最终敲定后才能做定论。
毕竟还有两个月的时间，任何可能的变故还是存在的。

从目前的框架协议公告来看，并不涉及资产置换等内容。


而且这种方式目前也未提及配套募集资金支付对价，至少目前的协议进展如此。

至于这片土地，土地证已经注销，法律上讲已经与罗顿发展无关，目前仅凭一纸公文君子协定维持未来土地出让后的分成；
在这种情况下，想提前单方面处置的风险也是很大的。

[引用原文已无法访问]

@leegsz 209的土地会不会在此次重组中处置，这个最关键了

@leegsz 谢谢兄，请有时间仔细分析下具体会是啥情况，目前我比较担心易库易得财物情况，网上有用信息查不到，可能是离岸公司，内地查不到也比较正常的吧

之前的观点的确相对偏空一些，担心并非对于易库易所处的行业，主要是重组后公司实际控制人和未来发展的不确定。
根据目前框架协议，至少仍然是一致行动人；
且李维很大可能继续控股或实际控制未来公司发展方向，我目前看好这次重组成功的可能以及罗顿未来的发展。

[引用原文已无法访问]

停牌时间很充裕，稍晚些会做一个个人的分析供参考。

[引用原文已无法访问]

包括这个在内的股权结构大概还在调整中，除了之前提到在深圳注册公司的股权和出资调整，香港的这个亚凯永公司应该也是为此诞生和服务的。



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