仁智油服复牌分析
一、公司基本面变化过程
1、今年3月21日，公司实际控制人钱忠良因涉嫌行贿，被检查机关批准采取强制措施，随后3月24 日，公司发布公告称，钱忠良辞去董事长职务，并选举汪建军为公司新一届董事长。
2、今年7月13日，公司发布重大事项停牌公告，拟通过资产注入、股权转让等多种方式引入战略投资者及其相应业务。拟引入的战略投资者目前主要涉足国际贸易、先进制造业和文化影视等多领域产业，预计涉及的交易金额为人民币为 3 亿元左右。
3、今年11月14日，公司发布公告，本次拟引入战略投资者及其相应业务的进入方式已基本确定，系公司目前实际控制人钱忠良先生及公司股东雷斌、卜文海、王海滨、张曹、贾云刚等6人转让其持有的公司股份来完成。2015年11月12日，一致出让人与西藏瀚澧投资有限公司签署了《股东协议转让股权之框架协议》，拟将持有的公司60,308,120股股份以协议转让方式转让给瀚澧投资或其指定的第三方（拟转让股份占公司总股本的14.64%），拟转让股份交易价格原则上不低于人民币10.50亿元（每股约17.5元），具体交易价格、支付方式以及支付进度在双方签署的正式股权转让协议中确定。
4、目前，交易双方达成的仅为框架协议；后续，双方将就正式股权转让协议之内容进行磋商，磋商的内容主要包括：(1)正式股权转让协议的内容；(2)钱忠良先生股权质押的解决方案；(3) 对受让方的主体资格、诚信情况、收购意图以及是否符合受让条件的尽职调查；(4) 对转让方持股是否存在限制进行了解；(5)对标的公司现有业务在受让方受让股权后的发展进行规划。在完成以上磋商内容并确认不存在框架协议约定情形后，再签署正式的股权转让协议；同时鉴于钱忠良先生目前的特殊情况，在协议的沟通上需要一定的时间，双方同意在确认不存在框架协议约定情形时，最迟在本框架协议签署后18个工作日内完成正式股权转让协议的签署。
5、11月30日，公司发布停牌进展公告，目前，转让方对拟受让方的公司设立基本情况、股权结构、征信情况、资产状况、对外投资、合规情况、收购意图等方面的了解和核实工作已基本完成；拟受让方对钱忠良先生以及其他5名股东的股权情况已作了详细的了解，对钱忠良先生的股权质押事项已提出了初步的解决方案，正在与钱忠良先生进行沟通；同时拟受让方对公司下一步生产经营也进行了初步规划。预计公司股票最迟不晚于2015年12月8日披露相关结果并复牌。
二、复牌后走势分析
据公司三季报披露信息显示，公司前十大流通股东中有6名为证金公司资管计划，另有汇金公司持股，证金汇金共持股2595.04万股，占流通股比例约7.78%，占公司总股本比例约6.3%。根据二级市场公开成交回报信息推测，国家队进入的时间为股灾期间的7月8日，跌停板买入，成本大约在6.31元左右。结合公司此前公告的，此次拟引入的战略投资者目前主要涉足国际贸易、先进制造业和文化影视等多领域产业，后续可能通过增发或者资产置换等方式注入上市公司，因上市公司目前处于亏损，后续若注入优质资产，将大幅提升公司盈利能力和估值水平。公司实际控制人转让股权的价格约为17.47元/股，远远高于目前的市场价，从博弈的角度考虑，新进入的大股东，必定会通过后续的一系列资本运作及市值管理手段，将公司股价推高。预计公司12月8日复牌后，短线会有连续上涨走势，随后缩量小幅回落，在调整充分后，后期仍有可预期的上涨，中期来看，17.5元的目标价是可以预期的。
牛阿玛
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