随想杂谈

交易的自由意志如何体现

今天上交所的领导又来吹牛，他们引导价值投资，炒蓝筹自吹自擂了

愚弟昨晚还推演了一下，管理层引导市场参与各方都要看估值，拿市盈率炒股其实有点荒谬这对小散无所谓
但运作资金最后肯定被玩废

跟我昨天说的区块链，炒模糊不一样---属于无法定价

看估值，10倍炒到20倍，达到群众的心理估值卖点，吃的货会越来越多
最后要出货怎么办，跌下来，让群众觉得估值便宜了

那种，不买还涨，在这种光看PE单一维度的投资逻辑下，根本没法玩
越拉，跟风买盘越稀缺，最后运作资金只能成股东，拿分红

所以说所谓炒蓝筹，低估值品种，就是忽悠
成长因子应该是最大权重，PE不过是个参考而已
国家队，养老金，如果在银行，保险什么的不准备出货，每年等着拿分红到无所谓

但从炒作投机的角度来看，运作资金必须找，没有明显天花板的板块，个股入手
尼玛，如果整个市场的参与各方，都拿着相同价值尺度的尺子在选择标的，那这个市场怎么玩

所以说，一个成熟的市场，千千万万的参与方应该是多维度价值取向
作为管理层，企图遏制这种多维度，企图把市场变成单一维度价值取向，是极度荒谬的

艺术，石油，版权，ABS
一天之内的消息
区块链改变世界？ 
还有如火如荼的ICO融资

区块链一旦炒起来，就是炒模糊
太深奥了
一般人根本不知道这东西潜力究竟有多大

最后究竟是翻5倍，还是翻十倍，只有天知道
最后股民或许只有拿比特币，莱特币这些的涨幅来对标
投机资金应该最喜欢这种炒模糊的东西
不像炒什么低估值，10倍的估值，炒到20倍后，运作的资金怎么办
炒股炒成股东？

从涨幅板来看
资金明显开始对科技股青眼有加
今天看，几个人工智能股，已经稍显疲态

基于人工智能殖民银河系，区块链改变世界的展望

股市科技板块上就必然是双轮驱动---人工智能，区块链

本人猜测，明天，最迟本周，区块链将有抢眼表现

接上贴，谈谈科大讯飞

科大讯飞爆发是在市场史无前例的重视估值，炒作业绩的情况下发生的
科大讯飞的PE多少，一两百倍
这波行情启动时，市值就超过400亿
什么资金，脑壳坏了？
在整个市场都推崇价值投资，理性投资的情况下
疯狂杀入非理性（高估值）的2230
这是需要勇气的
炒作那些业绩大幅提升，5倍10倍PE的个股，哪怕股价炒作翻番，也不过10倍20倍的估值，由于从基金经理到普通小散被教育改造成，价值投资者，不用担心炒高后缺乏接盘的
所以建仓2230的资金，属于战略建仓
不是短线，顺应市场投资偏好，拼手速，博短差，博弈型投资

投资都讲究顺势而为
目前市场最大的势是什么----价值投资（业绩），低估值

但我要说，这个势是短势，是国家队存在叠加长官意志偏好形成的扭曲的势

既然，银行，保险，钢铁，煤炭这些是短势
那长期的势或者说我们这个时代最大的势是什么？
---就是科技发展以史无前例的速度和加速度在前行
在这种强大的趋势面前，资本市场的所谓的牛市还是熊市已经不再重要
因为人工智能，机器人，智能制造必然走超级大牛市
今天腾讯的市值超过3万亿
今年以来上涨67%
大象们纷纷乘风在天上飞，难道不是这种趋势最有力的证明吗？

科技股，特别是人工智能方向---是当今乃至可预见的未来最值得期待的板块

亚马逊市值5000亿美元
折合35000亿人民币
中国语音，机器视觉的龙头公司，1000亿市值都不到
亚马逊的35分之一应该值吧
  无论亚马逊和google
市场其实最关注的并非其业绩
亚马逊，google恐怕是典型的不以盈利为目的的公司
虽然收入高增长，但收入的绝大部分又投入到新的高增长项目研发运营上

既然国内的人工智能企业有成为世界最一流企业的远景和现实
那么，市场是不是迟早有一天也会重新按市梦率而非PE来给这些企业定价
现在很多城市开始学杭州，车辆斑马线让行人，装了大量的监控
每天这些监控拍摄到的疑似车辆违章照片或视频是天文数字，用人工查显然是不现实的
那么必然是需要机器视觉人工智能来判别违章
这应用只是沧海一粟
我们生活在一个科技成指数发展的时代
大部分人类失去工作可能发生在20-30年内，治愈所有人类疾病可能发生在30-50年内，人类应用基因技术改造自身，甚至长生不老可能在50-200年内实现，星际旅行，Matrix描述的生活和娱乐方式也可能在不久的将来到来
人工智能的奇点时刻，其实也和人类社会甚至人类自身进化的奇点时刻同步

10-20年后，当我们回首投资往事时，会为纠结明天银行或什么煤炭，钢铁的上涨而放弃科技企业而感到不可思议

  这个创投老总的这个判断
其逻辑其实就是人类社会科技的发展在今天越发明显的呈现出指数率增长
我们正处在一个天天涨停板都追不上科技发展速度的时代

论蓝筹牛市趋势的形成，兼预判该趋势已经结束之逻辑

50今天继续放量
高位连续放量
昨天50的量是2016年以来最大的
看看中兴通信
在想想为何641要冒天下之大不韪，无厘头的加速IPO
把资金最后一赶
配合国家队兑现利润
裁判和最强大的运动员结合
白马50在熊市中走出牛市的趋势
这是在国家队深度参与市场前提之下发生的
这种趋势和过去的趋势不一样
有一个超级玩家（国家队）随时可能终结这种趋势
所谓趋势，我觉得不是市场上很多人说的，看K线是一直向上走，还是一直向下跌
之所以形成趋势必然有支撑这种走势的内在机理和逻辑，我们要做的是搞清楚这种所谓图形趋势背后的深层次逻辑，只要这个内在机理和逻辑没有发生根本变化前，趋势就会一直延续下去
目前整体大环境是熊市
蓝筹的持续上涨，形成牛市趋势，股价更高，市值更大需要更大的资金规模来支撑
但现在市场似乎看不出，持续的资金流入的条件和迹象，更多是拆东墙补西墙，跷跷板效应，有引导资金在蓝筹折腾，吸引过去参与题材的资金，跑蓝筹板块去了
如果是通常意义上的自发的趋势，从场外不断流入蓝筹的资金，抬升蓝筹股价市值，那么由于板块间资金的溢出效应，其他板块也会跟随上涨（整个市场的钱多了）
现在却是90%以上个个股在持续走空
所以这种蓝筹趋势，是有资金刻意引导，形成虹吸效应而产生的一种趋势，这种趋势的基础是不牢靠的，一方面有超级玩家（国家队）随时可能终结这种趋势，一方面，这种虹吸效应形成的趋势，持续性恐怕值得商榷

上贴，第一部分关于趋势的论述，需要做个修正

所谓趋势，我觉得不是市场上很多人说的，看K线是一直向上走，还是一直向下跌
之所以形成趋势必然有支撑这种走势的内在机理和逻辑，我们要做的是搞清楚这种所谓图形趋势背后的深层次逻辑，只要这个内在机理和逻辑没有发生根本变化前，趋势就会一直延续下去

关于趋势，以及熊市为在景气行业中为何偏爱炒涨价题材的一点感悟

所谓趋势，我觉得不是市场上很多人说的，看K线是一直向上走，还是一直向下跌
而是支撑这种走势的内在机理和逻辑，只要这个内在机理和逻辑没有发生根本变化前，趋势就会一直延续下去

就好像现在的白马，特别是50，图形趋势没问题
重估值的逻辑也在正反馈，不断强化中
但有个上帝之手（国家队作为对手盘），可能随时能终结这种趋势
图形上是看不到这种危险的

关于景气行业，熊市里面要特别注意一些基础原材料的涨价（比如维生素，钛白粉，石墨电极，锂，钴........)

另外一些行业，哪怕在超级景气周期，但和涨价无关，股价表现也一般
比如现在的半导体，元器件行业也是处在超景气周期
但我发现半导体元器件虽然处在超景气周期，但由于元器件，半导体大厂出于长期客户粘性的考虑，不到万不得已（成本上涨,汇率变动）很少主动涨价
他们的利润主要来源于产能的饱和和扩产
这种产业链比较复杂的行业里的企业，通常不会以短期利益来考量，他们更多的是从长期产能利用率来考虑问题

这样的话即使在景气周期，他们的利润通常也只会增长百分之三五十，或最多翻倍

但那些产品是提供给市场各经销商，报价随行就市，每周一报，甚至每日都有新报价的企业，如果遇到需求突然爆量，或者供给严重不足时，涨起价来一点都不含糊，净利润经常翻几倍甚至几十倍，所以这种涨价属于硬逻辑，熊市最敢于放手猛炒的

今天次新久违的起爆的一点思考

最近的次新可以用，超跌复超跌，伤害不断来形容

整个市场现在对新股业绩变脸的质疑也越来越多
641估计也有担心后面收不了场

641上任，他觉得最大的功绩是市场波动小了，另外IPO所谓的常态化，但稳定住了指数（主要是上证指数）是其最重要的
如果因为IPO继续高速发行，导致出现大量的业绩变脸，甚至最终导致市场不堪重负，再次崩塌，他就难看了
所以见好就收，或许是641当前最明智的选择

再过2个多月就是19大的，官员近期最主要的心态恐怕是要稳住管的这个摊子，别捅娄子
这或许是资金开始攻击次新的政策预期

所以本人估计9-10月前IPO数量不会增只会减了现在到开会前，是次新难得的操作窗口
资金不敢玩次新，其实是担心拉上去，641发10家甚至更多，散户资金好跑，大资金没有稳定的预期是不敢波段运作的
而在一些政治敏感时段内，641敢耍流氓，就要想清楚市场可能以暴跌应对
有了相互较劲博弈的底牌，这样资金才有信心波段介入次新
所以所谓IPO要不要继续踩刹车其实不重要，因为对运作波段来讲其实4只还是6只并没有多少区别
资金只是玩个波段，就2个月左右就够了
只要这2-3个月稳定在6只以内，就可以了
怕的是走强一到两周，来个十只，情绪一宣泄，大资金就尴尬了
坑底的次新一大把
4月上市的那波，很多涨幅都在1-2个涨停之间了
炒次新也有讲究，坑底的不顶起来，刚开板的硬往上顶，博傻的痕迹就太明显了
所以今天次新鹤立鸡群的时候，昨天开板的那些，按2月份的经验，应该是连板的，却走势疲软
主要还是这波次新跌得资金甚至都有一定比例破发预期了
可以说坑底的次新先顶起来是营造一种友好的环境
这样刚开板的次新就能打着投资的旗号博傻

今天会是次新否极泰来，一轮波段行情的开始么？

最近市场分析及蓝筹行情后期可能演绎

最近接力明显不行了
那些超短客说，赚钱效应烂
我估计是很多过去追涨抬轿的资金，都奔蓝筹去了
这种打板，接力，必须要大量的跟风群体才行，他们类似于整个系统运行的能量来源，润滑剂
跟风群体都鸟兽散，转变成价值投资者了

这样封板，打板游戏就玩不转了
这样的话，题材的弹性（日内涨幅）会变差

题材的吸引力会进一步降低，后面可能演化成炒图形（业绩估值的基础上），慢牛模式
后面选股思路恐怕要找---低估值（或业绩增长明确），图形漂亮，小阳小阴慢慢往上推的个股
指望题材涨停，突然爆发，估计不现实了
这或许是最近高送一直疲软的原因
高送这种数字游戏的炒作，本来就是疯狂接力，打板盛行时，才最容易爆发的，现在都是埋伏着，一个板就把货交给你，大资金也无奈啊

今天看一个超短大V的*，他感慨职业股民（他这类的打板族）要失业了，好羡慕有一份工作的人

刚才一琢磨，我可能想明白了，他们所说的“最近赚钱效应太差”的原因
但我觉得只要蓝筹不倒，这或许只是个开始
后面这种疯狂拉涨停会越来越少
资金买入时会越来越谨慎

涨停个股会从过去日内二三十个，逐渐变成10个以内，甚至2-3个，很多过去能拉板的票，日内涨幅会止步于3-5%
这或许能指导我们后面的操作，3-5个点，要舍得卖，因为涨停的概率下降了百分之七八十

谈到割韭菜，还是要佩服国家队
在641的严监管下，看来他们要兑现2季度浮盈的七八百亿应该问题也不大了
连愚弟我都忍不住想去买蓝筹了
因为如果不考虑国家队对手盘的因素，这是一个趋势自我强化的过程
纯粹从技术和趋势的角度考虑，没道理不去参与，但有国家队的存在，这个趋势又有随时戛然而止的风险
所以要不要去参加蓝筹狂欢派对，唯一要思考的是国家队准备怎么出牌
从招行来看，走势也渐趋疯狂，似乎已经进入高潮来临前几秒的激情碰撞
当然，还会有低位的蓝筹补上，50的结束不会很快

蓝筹，滞胀，转弱后，小票是否能迎来春天
国家队如果套现蓝筹，那后面叛逃到价值投资板块的大量中小投资者筹码被套，资金被国家队套走，这些资金可能归还银行，财政部什么的，这就比较讨厌
类似于超级抽水机，大肆对整个市场快速放血，这样中短期市场依然难看

如果国家队不套现，这一蓝筹牛市趋势继续，也许能吸引场外资金，随着蓝筹估值的提高，有资金能回补中小创，这样小票或许还有一线生机

高送炒作的内在机理小探

这两天进入预期的资金应该是比较急迫的 
我昨天选出的票，今天都大涨
新区成交量再降（以及50走软），出来的资金，似乎只有填权和预期这一条路了，否则去炒什么
这两天群魔乱舞以及各种超跌反弹，掩盖了填权和预期的光芒
坦率的讲，特立A，煌上煌这种真不知道后面怎么炒
莫非无厘头的强行搞出个妖股回忆板块？
个股没有板块联动，单兵突进的炒作对发起行情的资金是很危险的
一定要有联动效应，最好还能龙头休息时，其他能顶上
包括衍生板块
预期和填权就是互为衍生板块

这就是为何高送转这种东西，在A股的炒作能经年不息
炒作自然的形成板块联动，还有衍生板块
一旦有新生的强关联的板块联动，以及衍生板块，那么运作起来就比较方便，某个股，龙头，运作起来未必是用来赚钱的
哪怕一两个股上出现亏损，有板块内其他股的利润来补贴
散户在高送，填权上是有赚钱幻象的
而且这种炒作，高度，目标价都说不清
填权可以只填5%，10%，甚至100%填权，也可能完全没有填权，跟随大势，甚至弱于大势