随想杂谈

今天早盘券商发飙，其实就是掩护次新为代表的创小出货的
我上周分析，也是说，会拉蓝筹（除银行两油）营造欢乐祥和的气氛（指数冲关），顺带兑现筹码出货
但我一厢情愿的认为会拉地产或有色
我之所以排出券商，是觉得券商涨多了，但从另一个角度来看，主力资金对券商的控盘程度好于地产和有色
举重若轻就让指数高开大涨
主力的剧本被猜了个七八成，但主角一换，就没识破，还入戏太深，收场的时候看得泪流满面

姚被抓，应该对冲了融资保证金的心理影响
特别是港媒爆出，姚勾结境外势力做空A股

从对股市心理层面的影响来讲
只要“姚勾结境外势力做空”被广泛传播，群众普遍相信，一个做空的大坏蛋被抓了
这就是利好

就好像调整融资杠杆一事，一方面，大部分券商提供的融资杠杆，都在1:1以下，而且是从23号开始，新的融资业务才参照新的要求，照理说对A股这么大体量，这么大交易量，应该影响不明显，但此消息一出，新加坡A50立马大幅下跌
这就是心理影响

作为散户，对证监会高官，券商机构，民间游子等通过内幕交易被抓，是深受鼓舞的
本身在一个零和博弈（甚至是负和博弈）的场子玩，本来就困难重重，还有那么多人通过出老千只赢不输，散户的胜率就更低了
现在把这些老千抓起来一部分，即使还有漏网的老千被震慑了，不敢出千了，散户的胜率自然也就提高了

我估计下周还有得折腾
今天主力资金出货肯定不顺畅
低开后就遭遇恐慌性杀跌
那些涨幅巨大的次新今天这种市场环境根本没法兑现筹码
从盘面看，主力资金选择宽幅震荡来出货，但效果肯定不好
盘中又去折腾券商，不知道能骗多少人
就如我上帖里头提到的----要出货的关键是一派欢乐祥和，让散户乐观信心爆棚
可能是受外盘影响，主力操盘动作变形
开盘就阴风阵阵，很多散户都一溜烟跑了，很多次新直接往跌停奔，主力没办法，又酝酿了一波拉升
如果今天是为次新洗盘，那很成功，如果是出货，我估计一塌糊涂

好

关于IPO新规则

按照原来的规则，30万左右的市值就能顶格申购了
稍后不需要提前缴款后，对市值的要求低了
我猜测，ipo之前的规则，真正受益的，估计是投入资金在200万-500万（市值+保证金）之间的群体
一般50万以下市值的群体，不会考虑去打新，打了中的概率也很低
所以我们可以推理，真正参与打新的，是投入股市的资产在100万以上的群体
资金超千万甚至更多的，由于有顶格申购的限制，他们打新的绝对收益和500万左右的群体，差别不大
所以打新的收益率必然大幅下滑，但也不会像论坛一些朋友拿五六十万亿的流通市值来计算中签率
我觉得稍后计算中签率，用有效开户的市值及格线来计算可能是最好的方法

比如有4000万，账户，市值超过30万，那就按4000万个账户顶格申购来计算中签率
还有就是把30万市值以下的账户，做个归一化（按30万）这算处理，比如又得出1500万个30万市值的账户
两个相加，应该就能比较精确的算出新规则下的中签率大概是多少
但我个人觉得这种规则设计是有问题的
中签率过低，可能会导致场外较大资金进场的意愿大幅下降
我觉得既然政策的目标是--吸引场外资金
市值配售，应该在市值上玩更多的花样，以体现风险收益的正相关性

否则一个30万市值的账户和一个300万市值的账户，从新股收益的角度来看是完全一样，这也不合理
因为如果目的都是奔着打新来的，30万和300万，风险明显是不一样的

政策向中小市值投资人倾斜，也是无可厚非的，但为了体现公平性，以及政策吸引大量场外资金的目的，还应该设置一个系数
比如30，或50万以下市值，按1.0来计算，50-100万的按0.8,100-300的按0.6,300-500的按0.4，超过1000的部分按0.2.......

重启IPO对券商也是巨大利好
现在只能靠佣金和融资融券
后面除了保荐，自营盘的市值打新也是块肥肉呀
但现在两个板起来了，也不准备追了
今天看，保利，万科，金融街似乎表现也不错
376今天的萎靡，我感觉是被题材--环球影城害了
资产1000多亿，200多亿的市值，市盈率10倍出头
根本就是标准的蓝筹嘛
，797的大跌，对376造成了心理上的影响

可以宣布重启IPO，配套新的市值配售政策了
昨天今天这种行情，恐怕只有以国家队及受国家支配的机构才能发动
他们已经控盘了
刚宣布ipo会稍微跌一下，让心态不稳的筹码再抛一抛，然后稳住或又发动一轮指数行情
吸引场外资金，那些在债市的资金估计也期盼已久了
所以主力资金这两天抢筹蓝筹是有道理的
债市的资金都是吃固定收益的
现在抢了筹码，债市资金进来买门票，再派发给他们
当然，还有一种状况
如果券商，银行是补涨行情的话
那就完蛋了
但看券商的气势，不像

今天券商股几乎全线涨停，市场风格发生明显变化

徐翔事件可能也是今天风格切换的导火索之一

游资，私募，公募这几年介入高市盈率小盘股太深，干脆一不做二不休，直接坐庄，自己在这些股票上玩市值管理
这事恐怕是后面会被整治的对象

所以一些先知先觉的资金，恐怕开始调仓换股，切换到一些有业绩支撑的上来
券商，无疑是有业绩支撑的比较理想的标的
市盈率10多倍，又不像银行有坏账的不确定风险，股价弹性也还不错，有广泛的群众基础

所以从今天主力资金强力抢筹券商股

我估计后头选股考量时，价值投资的逻辑要强化
选公司的时候，多看看业绩
别只看盘子大小，只看图形，只关注龙虎榜

从最近北京丰台连续拍出地王可以看出-----
  
  北京土地市场已经疯了
  
  还有个现象值得注意，似乎现在在北京拿地，都是几家大型上市公司联合拿地，很少有单独能吃进的了
  一方面这和北京单块出让土地总价较高，地产公司又普遍都是高负债企业，所以共同出资拿地可减轻现金流压力
  
  一方面，几家巨无霸公司组成联合体拿地，利益共沾，避免争夺更加激烈，导致拿地成本更高
  
  从后期销售运营来讲，既然区域内销售的项目开发商之间都·相互持股·了，销售价格营销策略上就相对简单，定价容易取得共识，不会相互拆台，打价格战
  
  所以，已经囤积持有大量北京土地（特别是通州，丰台）的上市公司，必然面临价值重估，反映到股价上，相信也指日可待

关于证监会要做大做强新三板最新提法的一些思考

新三板，一般投资者玩不了也不会去玩，到不是说500万的门槛，这些创业类的公司，一般平均寿命在5-8年，公司又多又杂，鱼龙混杂，在中国这种环境下，必然是骗子骗术横行
如果对普通投资者开放，证监会被泛亚投资者围堵的事例会变成常态
而且新三板的PE也是高的可笑，股灾前居然和创业板差不多，四五十倍的一大堆
这类创业型的公司，缺乏合格抵押物，一般在民间资金拆借市场借钱，20%的资金成本是起步价
所以新三板的这些公司，如果我要投资，市盈率不能超过5倍，这已经比民间拆借强多了，不用每年付20%的利息，还不用被追债
要解决新三板公司的融资困局，想要直接靠政策舆论炒热，向广大的中小投资者圈钱，明显是不负责任也是不道德的，对这些公司投资，肯定要靠专业的PE，有行业背景的专业人士评估，优胜劣汰，做大做强的推向主板，PE判断失败的自己兜着、
现在PE给一些新兴科技公司投钱，还要和大股东签订各种业绩对赌协议，大股东也是承担巨大责任和风险的
尼玛，证监会现在要做大做强新三板，不知道是打的什么鬼主意，为了钱，真要把社会这塘浑水搅得更臭吗？
我虽然没玩新三板，但我猜想前面冲进新三板的投资者可能都被套住了，这种套住和主板还不一样，是那种散失流动性的套
结局不外乎两种----投资的公司真玩得转，也许能保本或稍有盈利出来，如果公司经营不善，公司的创始股东们已经套现，就只能等公司清算，新三板公司，壳都没用，最后很可能渣都不剩
要解决创业型公司的融资难题，
一方面要大力鼓励发展合格放贷人，由放贷人去公司和股东坐下来谈，去了解股东，以及公司
一方面就是坚持让专业机构或PE来做前期的投资
至于专门投资于创业型公司的PE，一方面应该准许他们发债，或者成立基金向普通投资者募集（但应设置一个占比，比如说PE基金的大股东发起人，至少占PE投资基金总规模的30%或50%以上，其余份儿可向社会普通中小投资者募集，以保证风险利益共当）