无人驾驶最强业绩矿车周期龙头股-----北方股份

北方股份 低位中特估+一带一路 矿用车龙头，Q1订单激增

事件：
北方股份23Q1合同负债6.48亿元，单季度增长6.2亿元，在手订单增长充沛。
5月8日，华为发布露天矿无人驾驶解决方案，通过人工智能、车联网等技术实现7*24小时无人矿车，提高效率及安全性。北方股份自2020年起与华为、踏歌智行合作研发矿山无人化系统，已有产品落地。

北方股份是排名第8央企中国兵器工业集团子公司，我国矿用车龙头，能够生产载重28-360吨全系矿用车，包括机械传动及电驱动系列。目前北方股份矿用车占据国内80%以上市场份额，国外市场拓至全球67个国家和地区，国内市场占有率第一，世界第三。
在近年来大宗商品价格整体上涨，矿企资本开支显著增加，叠加电动矿用车渗透率提升。北方股份海外营收占比由19年9%上升至22年29%，积极布局澳洲、非洲、东南亚、中亚、欧洲市场。

北方股份22年营业收入22.35亿元、净利润1.19亿元，23Q1合同负债6.48亿元，大幅增长，根据行业20%-30%合同预付款惯例及交付周期3-5个月，推算年内营业收入增量20-30亿元，对应净利润2.6-3.4亿元。目前公司市值仅33亿元，若仅考虑一季度订单增量，保守对应23年仅10-13xPE，乐观小于7xPE。

北方股份作为一带一路+中特估央企，严重低估，参考特 种车企及自身估值中枢25-30xPE，2-3倍修复空间，建议重点关注。 $北方股份(sh600262)$