ST美讯，连续亏损6年，黄光裕的国美通讯

$ST美讯(sh600898)$

2023年的新ST股，其中有一只，属于大户人家出身，无奈也落到ST股，那就是国美通讯，也就是今天的ST美讯 。

凡是进入了《ST股重组》的视线，都是已经成为ST股的股票。

《ST股重组》继续汇编，汇总2023年已经成为新ST股票名单。今天又更新到了23508版，想要的同学，打关键词：ST股2023，免费发放。

而今天介绍的这只股票-ST美讯。在4月29日年报披露后，5月5日成为其他风险警示的股票。从国美通讯，变更为ST美讯。

首先声明，介绍这只股票，只代表研究基本面，做为自己资料的统计和收集，不作为推荐和买卖的依据，股市有风险，入市需谨慎。

01

ST美讯戴帽原因（国美通讯）

触及上交所《上市规则》9.8.1第六项：最近连续三年扣非净利润孰低者为负，且持续经营不确定性。

根据国美通讯的2022年报业绩公告， ST美讯2022年扣非营收1.17亿元，扣非净利润亏损-7805万元。净资产3234万元。

并且发布了其他风险警示的公告。

02

ST美讯的前世今生

ST美讯：全称是国美通讯设备股份有限公司 ，主营业务为移动智能通信产品的研发、生产与销售业务。

1996年，郑州百货文化股份有限公司在上交所上市，主要经营百货文化用品。

后面发生了著名的郑百文财务造假案，接近着成为ST郑百文，PT郑百文。

2003年7月，PT郑百文变更为三联商社，并且从百货转为电器连锁企业第一家上市公司。

郑百文作为中国证券市场上差点退市的第一股，可以说是受到多方的偏爱才得以存活的。

2008年，国美集团通过间接控股山东龙脊岛，然后控股ST三联，黄光裕成为实控人。

三联商社在2016年公司终止经营家电零售业务，并将与家电零售业务相关的存货、固定资产等非流动资产出售给公司关联方山东大中电器有限公司，于2017年初完成交割。

2017年三联商社变更为国美通讯，主营业务是国美的通讯终端产品的生产，销售。

03

ST美讯为什么戴帽成为ST股？

据公告显示，有以下原因造成连续亏损6年

一：国际大环境对ST美讯不利

国内电子信息制造业整体稳定、走势下行当前，国际经济大环境充满不确定性，制造业整体仍处于历史低位。电子信息制造业作为我国的支柱产业之一，在国民经济生产中占有重要地位。报告期内，我国电子信息制造业生产保持稳定增长，整体情况稳定。根据国家统计局数据。

2022 年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长 7.6%；实现营业收入 15.4 万亿元，同比增长 5.5%，较 1－11 月份回落1.5 个百分点；实现利润总额 7,390 亿元，同比下降 13.1%，较 1－11月份回落 8.9个百分点。由此可见，国内电子信息制造业 2022 年末营业收入增速小幅下降，利润同比下降。

二：电子信息制造业大环境对ST美讯不利

消费电子行业整体承压、表现疲软在全球经济下行、消费者需求疲软等因素的影响下，2022 年，消费电子产业链整体承压。以智能手机、PC 为代表的消费电子产品需求出现明显下滑。

根据国际数据公司 IDC 公布的数据显 示，2022 年全球智能手机出货量同比下降 11.3%至 12.1 亿台，因消费者需求大幅下降、通货膨胀和经济不确定性，创 2013 年以来的最低年度出货量，2022 年全球笔记本出货量报告显示，2022 年全年 PC 整体出货量为 2.923 亿台，相比 2021年全年整体下跌 16.5%。

根据中国信息通信研究院数据显示，2022 年全年，国内市场手机总体出货量累计 2.72 亿部，同比下降 22.6%，换机周期拉长，手机整体出货量低迷。消费电子需求端的萎缩，加之成本端原材料价格的持续上涨，导致生产企业的经营受到影响。

三：ODM行业竞争加剧

行业集中度高、竞争加剧在全球经济和贸易形势的不确定性下，智能终端ODM 产业集中化格局稳固。

2022 年，面对消费电子市场低迷需求，传统 ODM 行业存在的产品技术更迭快、竞争激烈、毛利极低、客户波动大等问题愈加明显，智能终端 ODM 行业持续承压。

为拓展增长空间，ODM 厂商横向拓展新市场，凭借其在手机领域积累的技术能力、市场经验和产能规模，布局笔记本电脑、TWS 耳机、智能手表、智能穿戴、智慧家居、AIoT、汽车电子等新市场。

因智能终端产品更新换代较快，生命周期短，企业需要不断研发新产品来保持市场竞争力，对 ODM 厂商的要求不断提高，竞争愈发激烈。

一句话总结：怨国际大环境，怨行业小环境，其实是自身没有实力盈利。

04

ST美讯未来会怎么样？一：实控人自顾不暇，国美电器的大溃败ST美讯的实控人曾经是中国的首富，也是中国电器连锁企业的传奇人物。

2004年6月，黄光裕的企业国美电器在香港上市，他的个人资产随即突破百亿，首次问鼎中国大陆首富。

而这一年，他仅仅35岁。

2008年黄光裕被抓，2010年因非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪被判有期徒刑14年，同时被判罚金6亿元，没收财产2亿元。
早在2008年，国美的营收就已达到459亿元，是阿里的40倍，京东 的120倍。

2021年家电市场零售商占比份额最高的平台是京东，占比达31.21%， 苏宁占比18.87%，而国美的份额仅有5.12%。

2022年12月1日，国美电器有限公司因拖欠供应商数百万货款，经催要不能偿还，被向北京市第一中级人民法院破产法庭申请破产清算，法院已启动审查。

国美2022年中报显示，其总负债规模达到585.68亿元，其中需在1年内偿还的银行借款和其他借款有229.02亿元。而目前公司的现金及现金等价物仅为24.09亿元。

有些地方甚至爆出国美拖欠工资和欠薪。

二：ST美讯成为无实控人上市公司

2023年2月10日，因为黄光裕减持国美电器的股份，造成其所持有的国美零售 股权比例减少至 10.74%，因此，ST美讯的控股公司山东龙脊岛无实控人，并且ST美讯无实际控制人。

没有实控人的ST美讯，不排除其他电子消费制造业企业，看上壳资源，控股发行股份，装入自己资产的可能性。

05

风险提示：

1: ST美讯因为连续三年扣非净利润为负且持续经营不确定性，触及上交所《上市规则》9.8.1第六项。

2：随着年报一批意外爆雷成为ST股的影响，市场对ST股恐慌的加剧，ST美讯存在股价下跌的风险。

3：不排除ST美讯23年继续亏损，2023年报净资产为负，继续披星戴帽的可能。

06

总结一下：

1：ST美讯因为连续三年扣非净利润为负且持续经营不确定性，从国美通讯变成ST美讯。

2：ST美讯受国际大环境影响，国内行业小环境影响，自身竞争力弱，是戴帽的主要原因。

3：ST美讯不排除23年继续亏损，净资产为负的可能。4：ST美讯因为没有实控人，存在被其他产业资本入主，并且凤凰涅槃的可能性 。 再次重申，本文作者水平不高，脸皮很厚。 但是唯一的可贵之处就是真诚，客观。

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我是飞教头，非专家，非学者，非老师，中间略懂点ST股。
一个坑我来踩，经验分享大家的中年boy！