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鸿博股份交流 2023 年 5 月 4 日
星期四 周韡韡
1）
英伟达合作关系 2）1280p，需要投入多少钱 3）算力需求情况、后续订单，规划 4）公 司能力
1、需求端的变化和节奏？和大厂合作的情况？
(1) 第一个盈利模式是算力出租；第二个是以北京为样板工程；第三个需求端是培训业 务。
(2) 北京样板中心是以交付 100p 的算力，已经完全出租，跟签约主体百川智能在合作。整体签的，不低于 250 台机器所提供的算力，跟此前公告是一样的。目前在陆续进 行上架和测试。
(3) 目前订单还包括，给
图森未来，还有一家是量化交易的公司。大客户集中在无人驾 驶、大模型研发和量化交易。还有一些中小客户集中在
元宇宙渲染，有一些来自于 武汉，做动漫的。我们有一个合作方，做渲染这部分。
(4) 还有一部分是跟政府合作，规划运营。目前已经跟上海国资委下面的树缠集团， 1400p 中心的合作。还在跟泉州还有北京的计算中心。
2、跟英伟达合作？
(1) 去年 8 月签约合作，有过公告。目前跟英伟达合作，不是简单的代理销售，总共有 10 个方面。以算力为抓手，繁荣整个生态链的产业。英伟达给公司提供各个方面 的技术支持。
(2) 英伟达全面技术支持英博数科，还给公司提供稳健技术支持。
(3) 英伟达针对中国区，繁荣生态链建设的合作计划。过去英伟达跟南京有南京创新中 心合作等。英伟达合作创新中心，包括计算中心、产业实验室、培训等各种业务。无锡是 60p 的算力，南京是 40p，北京 300p。完整 superport 对外提供算力服务， 兼具培训只有北京的 ai 创新赋能中心。
(4)
复旦复华、
易华录等跟英伟达都有过沟通，但都因为对方没办法快速决策投入资金、 采购计算设备等，所以进展落后于我们。英伟达当时对鸿博提出很多考核指标，没 有签署合作的时候，要求鸿博完成计算单元订单的下单。鸿博给英伟达提供验资证 明。英伟达还额外考核了，鸿博资产负债率只有 18%，评估风险和投资能力。
3、1280p，需要投入多少钱？
(1) 客户分成三档，第一档是 KA，第二档是要客，第三档是小规模算力合作客户。百 川是在折扣额度最高的档次。百川一次性对算力需求非常大。提供 AI 大模型训练 的平台。双方非常契合。提供不少于 1280p 的算力，里面还会混合一些别的型号的 设备。原计划用于北京计算中心 3 亿，剩余 2 个亿，就是要投入到这个扩容里面。把未来三年执行的算力扩容，今年要完成。
4、跟英伟达的供货模式？按月拿？
(1) 我们跟英伟达的采购，按照发展计划去上报。以 DGX 产品为主。有别于大厂的采 购渠道，就终端客户和所有设备的存放地点、使用环境，要做 onsitesurvey 的评估， 深度参与算力中心的布局和维护。和互联网大厂客户完全不一样。
(2) 供货周期非常稳定，到货周期很快。
5、未来的算力要在现在的基础上扩张 30-40 倍？未来扩张的计划和时间表？
(1) 算力现在是供不应求的，在手订单远超过我实际投产的情况。
6、未来在其他地区的建设时间计划有吗？
(1) 北京 100p 的计算中心作为样板工程，未来计算中心的运维环境都是跟这个类似。北京未来也会是所有地区走的最快的。目前我们接到的需求，北京占到 80%，上海 占 10%，深圳 5%。
(2) 数字中国规划，数字基建在考核指标里。鸿博按照 1400p 规模去做规划。交付时间 会集中在下半年。
7、公司跟国信中数合作，会有算力相关布局吗？
(1) 国信中数参与了很多架构规划和建议。国信中数有一个数字企业强国，介绍一部分 客户给我们，我们也会给国信中数的客户一定客户和优先开通客户。
8、建设
数据中心会占用现金流，长远来看，我们怎么考虑资金这块的问题？
(1) 和国信中数是有基金维度的合作，未来可能也会用基金的方式帮助扩容。还有国信 投资建设的算力中心，会交付给我们运营。不排除后续可能有一部分算力，由别人 投建托管来运营。市场上对于 GPU 运营和调度的经验，并不多。GPU 对于 AI 帮助 很明显。
(2) 鸿博基本面看负债率和账面资金还比较充足。我们后续也不排除跟银行做项目贷等。上市公司融资渠道比较多，条件成熟的时候会推出融资计划。
(3) 地方政府投建数据中心都是地方政府来负责资金。政府来召集当地的民间资本。
9、算力租赁的收费模式是什么样的？
(1) 北京有几种模式：
1 客户以包月、包年的形式。机器只供它一家企业使用。百川就是这种方式。每 个月预付。
2 也给小散客户，提供机器，按照卡时去付款。
(2) 会有框架合同吗？
1 大模型客户一定要用到，NVLink，这种链接方式只在整机服务器上能够提供， 因此是按照包整台服务器。
2 超过框架外的用量，要重新议定价格。每个月付款 paymentday10 天会给出通 知。
3 每月给客户一次调整需求的机会。
10、怎么看后续需求的持续性？
(1) 从公司的角度，算力的紧张需求只是刚到了山脚下。未来十几个月需求不会冷静下 来。之前英伟达 A100 被美国进行限售，英伟达对之前售出的 A100 卡停止服务（也 不进行维保）。明年 3 月开始，对于之前大厂所购买的 A100，会出现系统升级，基 于 LBS 区域定位锁卡。不升级也不行，
苹果 9 或者 10 的手机不升级很多软件其实 是跑不了的，所以拖不了很久。
(2) 我们跟市场上要做大模型的团队都有沟通，很多团队还在模型预训练的阶段，以目 前的状况很多算力已经不够了。一旦正式启动训练，算力又会短缺。模型是持续， 越跑越大的过程。
(3) 英博抢占了一个比较好的先发优势，利用别人还在思考怎么下订单，利用公司稳定 的调货周期，完成一个比较优异的卡位争取更多的发展空间。
11、英伟达会对我们的软件服务有所倾斜吗？
(1)
OPEN AI 用的是 transformer 的框架。使用了英伟达的 NLP 和 LLM 的技术，是软件。英伟达本身就是开源的，可以提供给所有大模型厂商使用。每个团队会对工具的理 解完全不一样。
(2) 英博会推出一些基于模型和语料的服务。大模型各家会先做预训练，再到上机的大规模训练。要靠高质量的语料和调校实现。
12、后续算力会降价吗？
(1) 英伟达之前定价策略是 36999 美元，模型+算力服务的打包模式。中国的市场情况， 我们目前平台，客户都是自主开发模型；这种客户还是随行就市，我们目前的价格 和阿里云是对齐的。
13、目前我们在手订单是远超目前在手算力的情况。
14、公司租是按照单卡还是按照 DGX 来租？
(1) A800 是单卡，还有服务器。英伟达原厂服务器叫 DGX，代工服务器叫 HGX。鸿博 是英伟达原装的 DGX。每 100p 叫 superport，完整算力平台。
(2) 包月和包年的客户，DGX，每台服务器里是 8 张卡。没有 4 卡机，只有代工的联想 生产有。对于包月的客户，都是 8 张卡 8 张卡才能走包月的价格。
(3) DGX 可以做很多虚拟容器的实验，最多可以支持到 56 个训练任务同步进行。
狼王行千里
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