打新必读蜂助手估值分析，互联网数字化虚拟商品综合服务(创业板)

申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！


预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间。 $蜂助手(sz301382)$

蜂助手（301382）：公司是一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商（聚合运营服务、融合运营服务、分发运营服务）、物联网应用解决方案（流量解决方案、硬件解决方案、场景解决方案）及技术服务等。。

其数字化虚拟商品主要客户：中国银行 、中国建设银行 、科大讯飞 、VIVO、东恒网络、东顾商业、浙江三合、中国移动 、中国联通 、腾讯、爱奇艺 、优酷、苏宁易购 、赛瑞通讯、超级前台、广东宏科、华为等。

公司平台聚合的数字化虚拟商品资源涵盖运营商产品、视 频会员权益、电商购物、生活卡券、旅游出行、车主服务、音乐会员、阅读会员、 社交会员、便民服务等数十个领域及行业的数百种互联网数字化虚拟商品。



本此募集资金将用于数字化虚拟产品综合服务云平台、R&D中心建设、智能停车管理系统开发应用、智能停车管理系统开发应用、补充流动资金等项目。详见下表：


行业可比公司：
可比公司与本公司毛利率对比情况如下



财务分析：

（数据来源：同花顺 F10）


（数据来源：同花顺F10）

公司预计2023年第一季营收1.89亿至2.30亿元，同比增长11.98%至36.87%；净利润2580.15万元至3153.52万元，同比增长3.89%至26.98%；扣非净利润2427.56万元至2967.02万元，同比增长8.45%至32.25%。

结论：建议申购，后期建议不关注。公司业务简单直白的说就是为互联网公司提供流量、充值、卖卡等相关业务。

中国过去虚拟商品及服务市场的发展是非常迅猛的。因为虚拟商品提供商日益寻求扩大其消费场景以促进虚拟商品的销售，虚拟商品消费场景则需要有更多种类的虚拟商品和服务来变现平台上的消费者流量，而由于虚拟商品价值链的参与者众多，虚拟商品提供商和虚拟商品消费场景建立独立业务关系十分耗时且成本高昂，所以第三方虚拟商品及服务平台运营商就有了存在的空间。

但是该行业成本越来越高，从公司近四年的毛利率和净利率逐年递减能感受到行业成本不断在攀高。公司过去四年营收和净利润均出现翻翻，公司一季报当前预报还是很宽的，具体数据需要等一季报出来后才知道业绩是增长还是增长缓慢，还是开始出现下滑。

公司业务主要还是仰仗其他公司，无论定价权还是市场前景都自己做不了主，在夹缝中求生存，并非是一个好行业，后期不建议关注。

注关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。