钧达股份年报交流要点20230320

1、TOPCon 投产进展：淮安10GW 项目预计4-5月满产；涟水13GW 项目预计下半年满产，年底电池产能达到40.5GW。

2、盈利预期：
去年单W 盈利平均在7分，认为今年电池竞争环境比去年好，将维持紧 平衡，所以单位盈利能够继续增长。

3、非硅成本：22年平均0.15元/W, 其中 PERC 大约0.13-0.14元， TOPCon 在0.19-0.2元之间，有爬坡因素在。未来 PERC 非硅成本下降 空间不大， TOPCon 与之差距会不断缩小，打平很难，但在TOPCon 效 率突破26%以后可以从性能上拉平非硅成本。

4、硅成本问题：认为上游硅片的石英砂的供应是平衡的，且石英砂仅是 现在硅片短缺的原因之一，其他还有 N 型/尺寸变化的影响，硅片能够满 足需要，只是会让硅片的成本高一点。
硅片厚度方面，目前主流是130um, 后续下降空间不大，主要是碎片率
的问题。

5、N 型电池片涨价的原因：成本只是原因之一，主要原因是 N 型接受度
更高，春节后看到不止国外，国内对N 型的需求也超过预期。

6、技术路线：
TOPCon 目前还是倾向于LPCVD 路线。
新的工艺路线： TOPCon 未来会有升级版
可能会跟 BC 技术协同，目前还在开发当中。
21年投产的PERC 产能做了预留，可以改造成TOPCon。

7、是否会进入下游：
暂时不考虑。 一是考虑到大家都来做组件,反而对专业化电池片需求增加； 二是电池的技术集中度和资金集中度比较高,所以组件一体化公司对电池
的产能配比一般比较保守。