掘金大消费龙头，共享消费红利—招商上证消费80ETF投资价值分析——指数基金投资

掘金大消费龙头，共享消费红利—招商上证消费80ETF投资价值分析——指数基金投资价值分析系列之二十八

（一）全球视野看，大消费是长期投资优选

大消费是长期投资优选，以日常消费品、非日常消费品、医疗保健为代表的消费龙头股长期领跑市场。2000年以来，MSCI发达市场日常消费品、非日常消费品和医疗保健指数长期走势明显强于基准指数。

（二）政策支持，消费为内需战略基石

我国消费市场具备超大规模的优势，释放居民消费潜力仍有较大提升空间。《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》中提出，必须坚定实施扩大内需战略，持续提升传统消费，积极发展服务消费等规划。

（三）疫情影响减弱，消费复苏确定性强

国内防疫政策于去年11月迎重大拐点，“二十条”和“新十条”出台后，各地区疫情防控政策迅速优化。中国疾控中心数据显示，疫情对经济的影响逐步减小，全国疫情影响已大幅减弱，中国经济复苏前景正在改善。与2022年中相比，本轮消费恢复的确定性会更强，持续性更久。

（四）上证消费80指数全面覆盖大消费板块龙头公司

上证消费80指数选择上海市场中市值规模大、成交活跃的消费行业龙头股票，指数涵盖了食品饮料、医药、汽车三大热门行业板块内的龙头公司，历史走势表现优异。

上证消费80指数的显著特点是对大消费板块有全面覆盖，对大消费的代表性更强。上证消费80指数的前三大行业为食品饮料、医药生物、汽车，权重分别为35.91%、31.87%、12.40%。

（五）招商上证消费80 ETF是消费板块高效投资标的

招商上证消费80 ETF成立时间早，管理人经验丰富；紧密跟踪上证消费80指数，投资于上证消费80指数的成份券及其备选成份券的资产比例不低于基金资产净值的 90%，为市场提供了投资消费行业龙头股票的高效工具。

风险提示：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的偏差；指数未来表现受到宏观环境、市场波动等多重因素影响，存在一定波动风险。