讲解上周资金流向

一、资金需求/资金流出

重点的数据有IPO家数和限售股解禁，IPO家数过多的话抽血效应明显的，限售股解禁过多会压制股市的上涨。

二、资金供给与资金流入

重点的数据有新增投资者数据、基金发行、产业资本增持、两融和北上资金。在大盘底部区域时，新增投资者数据和基金发行往往很低，如果此时再有产业资本增持的话，那么底部的确认概率就比较高了，大盘顶部区域时则相反。两融代表杠杆资金，如果很高得话要小心。跟着北上买，跟上聪明钱，北上一直流入的话是比较安全的，反之如果上涨途中北上一直流出要警惕。

三、一级市场情绪和赚钱效应

主要看上市首日涨跌幅，它代表了投资者对新股发行的热度，大盘底部区域时往往比较冷清，反之亦然。

四、二级市场情绪和赚钱效应

这里主要统计的是股票二级市场的表现，值得一提的是大盘底部区域时换手率、成交额一般比较低，此时如果贴水率反而不低的话（升水时代表长期资金看好股市未来），大盘底部概率较大，反之亦然。

五、二级市场微观结构

重点的数据有市盈率、市净率、绩优股相对收益和新低比例，大盘底部区域时，市盈率、市净率在相对低位，此时如果绩优股相对收益（白马股补跌）和新低比例（创新低股票越来越多），那么大盘底部的概率就比较大了，反之亦然。

六、利率与汇率

重点的数据有各种利率和汇率，利率代表国内政策意图，汇率代表国外因素。利率升高时，可能代表政策的收紧，要警惕股市回调。汇率升高时，资金流向海外，也会对股市造成较大冲击。

七、货币投放与派生

这里主要是一些宏观的数据，要以中长期的眼光来看。大盘底部区域时，各类货币投放、贷款都增多时，政策意图明显，可以结合上文的其他指标来共同确认底部的有效性。

八、结论

任何一个指标都不是万能的，实际操作中需结合表中多个指标来交叉验证，多个指标同时发出相同的信号，则可信度较高