《个股篇》——咋暖还寒（高精尖科技个股资讯大百科合集）

化工产品在各个行业中扮演着重要角色，如塑料、橡胶、涂料、润滑剂等。随着各地工业和制造业的发展，对化工产品的需求将继续增长，推动化工市场的发展。同时，化工行业一直处于不断创新和技术进步的前沿，新的合成方法、催化剂、反应器设计和生产工艺改进将提高化工产品的性能和效率，为市场带来更多机会。据预测，2030年中国化工产值规模将会达到全球的50%。
化工产业链包含MDI、TDI、传统炼化、聚酯纤维、分散染料、活性染料、钛白粉、第三代氟制冷剂、蛋氨酸、农药菊酯等环节。MDI、TDI公司主要包括万华化学；传统炼化公司主要包括恒力石化；聚酯纤维公司主要包括荣盛石化；分散染料、活性染料公司主要包括浙江龙盛；钛白粉公司主要包括龙佰集团、鲁北化工；第三代氟制冷剂公司主要包括巨化股份；蛋氨酸公司主要包括安迪苏；农药菊酯公司主要包括扬农化工。

万华化学：全球MDI龙头、聚氨酯产业链一体化程度最高的企业之一
万华化学创始于1998年12月16日，2001年1月5日在上海证券交易所上市，股票代码 600309 。公司主营业务为主要从事聚氨酯、石化、精细化学品及新材料的研发、生产和销售。
公司产品线涵盖聚氨酯、石化、精细化学品及新材料等产品；产品广泛应用于化工原料、新材料、新能源等领域。

华鲁恒升：全球最大的DMF制造企业，国内煤头尿素龙头之一，也是国内重要的醋酸企业
华鲁恒升创始于2000年4月26日，2002年6月20日在上海证券交易所上市，股票代码 600426 。公司主营业务为化工产品及化学肥料的生产销售，发电及供热业务。
公司产品线涵盖新能源新材料相关产品、化肥行业、有机胺系列产品、醋酸及衍生品等产品；产品广泛应用于化学原料、锂电池、煤化工等领域。

鲁北化工：山东省较大的磷复肥、复合肥和水泥生产企业，亦有甲烷氯化物布局
鲁北化工创始于1996年6月19日，1996年7月2日在上海证券交易所上市，股票代码 600727 。公司主营业务为钛白粉业务、甲烷氯化物业务、化肥业务、水泥业务、盐业业务。
公司产品线涵盖化工、建材、其他等产品；产品广泛应用于化工、农业、建筑、医疗及生产、生活等领域。

江山股份：国内草甘膦龙头之一
江山股份创始于1990年10月18日，2001年1月10日在上海证券交易所上市，股票代码 600389 。公司主营业务为以除草剂、杀虫剂为主的农药产品，以特种化学品、化工中间体、氯碱、新材料为主的化工产品，以及热电联产蒸汽等产品的研发、生产和销售。
公司产品线涵盖除草剂、杀虫剂、氯碱等产品；产品广泛应用于农药兽药、草甘膦、化工原料等领域。兴发集团：国内磷化工龙头，草甘膦行业龙头、产能稳居国内第一，有机硅产业跻身国内第一梯队
兴发集团创始于1994年8月17日，1999年6月16日在上海证券交易所上市，股票代码 600141 。公司主营业务为磷矿石、磷酸盐等精细磷化工产品、草甘膦及其副产品、有机硅产品、肥料产品、电子化学品等的生产、销售及相关化工产品的贸易业务。
公司产品线涵盖磷矿石、精细磷酸盐、草甘膦系列产品、有机硅系列产品、肥料、湿电子化学品等产品；产品广泛应用于食品、农业、集成电路、汽车、建筑、化学等领域。

泰和新材：国内氨纶、芳纶行业龙头企业之一
泰和新材创始于1993年5月20日，2008年6月25日在深圳证券交易所上市，股票代码 002254 。公司主营业务为氨纶、芳纶等高性能纤维的研发生产及销售。
公司产品线涵盖氨纶、芳纶等产品；产品广泛应用于纺织领域及医疗卫生领域。

在当前“以塑代钢”和“轻量化”的大背景下，PEEK（聚醚醚酮）作为一种高分子新材料，以其优异的性能用于在中高端领域逐步替换金属材料的使用。PEEK材料是金字塔尖的特种工程塑料，其绝缘性和耐化学性方面均优于普通金属。在满足强度要求的前提下，可以大幅度减小材料本身的自重，成为实现“轻量化”的理想解决方案。PEEK材料主要应用于航空航天、电子电气、汽车、能源、医疗等多个领域。当前市场份额最大的领域是航空航天，2024年预计占比30%；电子电气将为增速最快的应用方向，预计未来复合增速为9.0%。目前全球PEEK行业呈现“一超多强”的竞争格局。近年来国内企业已突破海外技术封锁，多个国产PEEK产品主要性能指标已达国际先进水平，且得益于较低的原料、人工等成本，高性价比优势明显，PEEK国产替代步伐有望加快。


PEEK材料行业概览
PEEK（Polyether ether ketone）全名聚醚醚酮，是由英国ICI公司于1977年开发成功并于80年代初期由英国Victrex公司实现工业化生产的一种人工合成的半结晶热塑性材料。PEEK的分子链中含有大量的苯环，因此具有优良的物理和化学性质、力学和热等性能，具有耐热等级高、耐辐射、冲击强度高、耐磨性和耐疲劳性好、阻燃等优异特点。PEEK材料可满足极端环境、苛刻工况条件下的应用要求，如航空航天领域中极端条件下使用的飞机部件，汽车制造中的汽车轴承、离合器和车身材料，电子电气领域内的印刷板、密封件以及医疗领域中替代金属制造而成的人体骨骼等。当前全球PEEK消费区域主要集中在欧洲、美洲和亚太地区。其中欧洲是PEEK的最大市场，中国为PEEK材料增速最快的消费国，相关产业发展相对成熟。PEEK材料行业处于快速发展期，MordorIntelligence预计2024年PEEK市场规模达56亿元，2029年达82.3亿元。从终端应用领域来看，交运行业率先通过PEEK材料实现轻量化，减少燃油消耗。根据BNP Paribas Bank数据，航空运输业的碳排放主要来源于飞机航空燃油燃烧，约占总排放量的79%，材料的轻量化是影响航空业碳排放的关键因素。为减少航空燃油消耗，航空业大量使用复合材料及特种工程塑料对金属材料进行替代，如B787飞机上的复合材料用量达到50%，其中PEEK材料是重要的组成部分，PEEK复合增强材料在飞机中的主要应用场景为承力结构件。

PEEK材料产业链梳理
PEEK属于合成树脂，产业链上游是化学原料和化学纤维制造行业，原材料主要包括氟酮（最关键）、对苯二酚、二苯砜和碳酸钠等，添加剂包含碳纤维、玻璃纤维和PTFE；中游包括PEEK颗粒、PEEK粉末、PEEK增强颗粒等PEEK产品制造；下游为各类终端领域。从工艺路线来看，以中研股份工艺路线为例，其采用的是亲核取代路线，即氟酮和对苯二酚在碱金属盐存在的条件下，以二苯砜为溶剂，在280°C-340°C条件下进行缩聚反应，然后再通过丙酮和水去除残留的溶剂和盐，经过干燥工艺获得高分子量的PEEK树脂，然后根据产品性能需要，将玻纤、碳纤、聚四氟乙烯、石墨等加入到挤出机中与粗粉共同进行挤出，得到复合增强类树脂颗粒。

PEEK上游材料
PEEK产业上游氟酮（DFBP）是合成PEEK的关键原材料，其纯度和品质将直接影响PEEK的产品质量。原材料整体成本占比较高，其中氟酮成本占比过半。氟酮合成工艺复杂价格高昂，每生产1吨PEEK需要消耗约0.7-0.8吨氟酮单体。在全球范围内除英国威格斯有部分自有产能以及印度有少许产能外，全球氟酮主要产能集中在我国的三家企业：新瀚新材，中欣氟材和营口兴福。2023年国内主要氟酮由新瀚新材和营口兴福供应，产能分别为4200和2000吨。2023年中欣氟材和新瀚新材分别新增5000、2500吨氟酮进入试生产阶段，2025年全国氟酮总产能有望达1.37万吨。
此外，对苯二酚是PEEK聚合反应的主要原材料，占粗粉成本比例15%左右；碳酸钠成本占比仅占1%，且为大宗化学品，由PEEK带来的弹性较小。该环节对进口产品不存在依赖，国内主流对苯二酚生产厂商包含南京华虹化工、南京新化原和上海棋成原力化工等公司。碳纤维、玻璃纤维和PTFE占PEEK复合增强类产品成本约20%，占全部产品成本比例约5%。玻璃纤维随全球需求转移至中国后，逐步实现国产替代，目前碳纤维需求也正在往中国转移，吉林系、宝旌系、上海石化、中复神鹰、中简科技、恒神股份和光威复材等厂商引领国产替代。

PEEK中游生产环节PEEK材料市场进入门槛高，生产工艺复杂，工业化生产难度大。在PEEK树脂研发成功后的近50年中，全球范围内仅有英国威格斯、比利时索尔维、德国赢创、中研股份（中国）4家产能达到千吨级的企业。当前全球PEEK生产厂商呈现“一超多强”的竞争格局，英国威格斯是全球最大的PEEK生产商，其次是比利时索尔维和德国赢创，三家企业的产能占比超过全球总产能的80%。目前我国PEEK的研发集中在高校、科研院所和极少数企业之中；产能主要集中在中研股份、浙江鹏孚隆、吉大特塑料等公司。当前国内企业在原料和设备方面具有成本优势，国产PEEK市场售价显著低于国际市场价格。中研股份是全球第四大PEEK生产商，是继英国威格斯、比利时索尔维和德国赢创之后全球第4家PEEK年产能达到千吨级的企业。是目前PEEK年产能和产量最大的中国企业，现已超越英国威格斯成为中国市场销量最大的公司，在国内市场持续实现进口替代。

国内PEEK产业链上下游各环节布局厂商还包括南京聚隆、华密新材、富恒新材、双一科技、崇德科技、聚赛龙、同益股份、双林股份、汉宇集团、沃特股份、金发集团、万润股份、南京首塑、君华特塑等。当前下游多领域需求跟进，并朝着高端化、精细化方向发展，PEEK的需求量有望持续提升，国产产品售价下降也将带动我国PEEK产品出口量增长。此外，随着全球电子信息、汽车、航空航天产能持续向亚太地区转移，我国PEEK材料市场增长迅猛。此外，在政策扶持下低空经济和人形机器人等新兴领域对PEEK材料需求强劲，国内PEEK材料应用空间十分广阔。

设计
人形是机器人的最佳形态吗?
高博士：这是一个比较复杂的问题。目前来说，业界还没有一个共识，但是基本结论是，从生物角度来讲，人体的这种四肢结构并不是最优的，因其运动性能还有力量、速度，都比不上一些生物。
但是，从未来人与机器共存的情况来看，人形在目前是一个最最优的选项。
前几年，国家有一个重大专项，研究“共融机器人”，就是研究如何让机器人适配人类已经创造好的物质社会。比如，我们的车辆座椅都是按照人的身体尺寸和结构来设计的。如果想让机器人无障碍地存在于环境当中，那么最好的方案也是按照人的外形，去做相同的、相近的设计。
叶香君：是的，人形机器人的形态与目前物理世界的基础设施是更加匹配的。但选择人形的技术要求程度其实也是更高的，比如普通的服务机器人有底盘，用轮式驱动，不存在摔倒问题。
但人形机器人要靠双足行走，要适应不同的地面，它的受力就更加复杂，对减速器负载、电机响应速度、驱动功率等指标的要求也就更高。

时间
人形机器人距离成熟还需要多久？
高博士：目前来看，人形机器人继续往前发展优化的技术基础是足够的。
人形机器人的现有产业链主要来源于工业，其现存的技术需求也都与工业品相类似，不存在不可逾越的技术障碍。
目前主要的问题，在于一些精细的适配以及降本，这些工作可以随着人形机器人产业的发展同步完善。

关于成熟的时间，一般认为人形机器人会在五年左右开始形成规模，十年左右开始普及。在这个时间窗口当中，现有的产业链是足够的。
叶香君：也就是说，实现成熟的整机还需要五到十年？
高博士：我指的成熟，是指现在的智能手机、电动车这种状态。如果我们回头去梳理这两个产业的发展历史，他们的从初代产品到比较普及的状态，也是经过了相当长的时间。
叶香君：我们的研究和您的推断比较一致，也是认为人形机器人会在2025年左右进入小规模的商业落地期，2030年左右进入规模扩大期，国际化的扩张要等到2030年以后。

机会
在机器人领域，国内产业有没有机会？

高博士：机会是很大的。目前来看，我们的芯片暂时还有困难，但在核心零部件上，已经能满足人形机器人的要求。
当然，同时也要看到，我们的产品在性能指标上和国外高端产品还存在一些差距。比如传感器，如果装配到手指端，会要求能保持长时间的稳定，但我们的技术还做不到。

成本
人形机器人的成本能降到多少？
叶香君：未来到什么时间点，或者说您觉得成本需要降到多少的时候，整个供应链体系才能够满足终端的需求？
高博士：现在人形机器人的成本目标，都是基于当年马斯克提出的2万美金，算成人民币大概是12到20万之间。但需要在产量达到百万量级时，成本才能降下来，这个目标才能达成。
叶香君：但达到百万级别的产量，我们还差得很远，比如谐波减速器虽然已经在工业场景中应用很多年了，但还没达到这个量级。
高博士：对的。你提到的谐波减速器，目前主要是供应工业用的六轴机械臂。现在国内第一大的绿的，产量也就是30-50万之间。如果要把成本降下来，就需要扩大规模到百万以上的级别才有可能，但短期来看需求是达不到的，所以成本在短期内也难以降下来。

海外
机器人领域的新发展？
叶香君：今年3月下旬，在英伟达举办GTC2024大会上，黄仁勋发表主题演讲，介绍加速计算平台等新品，分享AI技术在机器人等前沿领域的应用，并推出了用于机器人领域的G ROOT （人形机器人开发及模型训练的基础大模型）通用基础模型。
这个模型可以通过接收语音、手势、文本等多模式指令，生成准确的机器人动作指令。因此，运用GROOT模型的机器人，在理解语言、观察人类行为、模仿动作等方面具备潜力，从而得以快速学相关技能。可以说GROOT项目是充分发挥了英伟达在算力领域的优势。在应用上，将有望帮助人形机器人在信息相对有限的情况下自主生成复杂的机器人动作，进一步提高人工智能适用性，推动人形机器人加速落地。
另外，受益于AI大模型的技术突破，人工智能会从语音、视觉、决策、控制等多方面实现与机器人的结合，形成感知-决策-控制闭环，提升机器人的“智慧”程度。

未来
当前可以关注哪些机会？
叶香君：从工业自动化领域来看，2023年中国传统自动化产品受影响于制造业外流、内需不振、周期性下滑、代理商信息收缩过度引发的牛鞭效应、中美双边关系等因素，增长指标呈现下滑趋势，预计同比下滑4%。
2023-2025年，我们认为传统工业自动化领域面临较大的转型压力，重点关注产业结构性机会（新工艺技术迭代）、中高端领域进口替代、跟随出海建厂趋势以及商业场景拓展等增量机会。
从具体行业来看，2024年重点关注以下行业的结构化机会：
1.消费电子行业的复苏反弹，尤其是AI赋能智能终端的增量机会；2.新能源行业工艺优化迭代与出海建厂机会；3.工业母机周期性投资拐点已到，进口替代技术实现实质性突破；4.卫星互联网基础设施建设等。

跨境支付：

支付牌照：
海联金汇：跨境结算营收A股第二，持有国内跨境支付双牌照（外币、人民币支付）
拉卡拉: 跨境结算营收A股第一，持有国内跨境支付牌照
新国都：持有欧洲批准支付牌照

支付平台：
中油资本：昆仑银行第一大股东，对外油气结算银行
小商品城：全球支付平台：Yiwu Pay义支付
焦点科技：一站式跨境收结汇产品Global  Pay

支付系统：
华峰超纤：签约银行数量A股第一，已与十四家银行完成签约
信雅达：签约银行数量A股第二，已与3家银行签约提供系统服务
新晨科技：签约银行数量A股第三，为多家银行提供服务
南天信息：签约银行数量A股第四，提供了部分银行与CIPS的接口
中亦科技：参与CIPS系统IT基础架构建设以及维护
吉大正元：产品可用于跨境支付结算
青岛金王：首批接入兴业银行CIPS标准收发器
信安世纪：交付CIPS标准收发器

信息支援概念股梳理：

四川九洲：新增电子战领域业务，满足电子对抗、侦察等需求。
广哈通信：支持信息支援部队的通信指挥系统。
观想科技：公司产品主要应用于装备管理信息化和装备信息化。
华如科技：形成一系列面向部队、服务打赢的军事仿真应用产品。
捷安高科：全资子公司郑州捷安军工科技有限公司,经营范围包括企业武器装备系统测试及虚拟现实解决方案验证技术咨询;飞机、舰船、兵器复杂机电行业的虚拟仿真模拟训练系统技术咨询;军队信息化建设和虚拟仿真模拟训练系统技术咨询。
中科曙光：满足信息处理和存储需求，提升部队信息处理能力。
上海瀚迅：通讯设备可能用于信息支援部队的通信网络构建。
七一二：国内军用无线通信装备核心供应商。
威海广泰：计划投资建设应急救援基地，提高制造水平和产能。
海格通信：构筑了北斗系列产品，突破核心技术，为应急救援等提供核心产品。
太极股份：提供云计算和大数据服务，提升作战指挥和决策能力。
盟升电子：卫星导航产品用于导航和定位需求。
高德红外：夜间侦察、监视和目标获取等应用。
振华科技：电子元器件应用于各种电子设备和系统中。
鸿远电子：产品作为电子设备和系统的基础组件。
国睿科技：公司的主营业务是聚焦电子装备和网信体系，着力发展雷达装备及相关系统，工业软件与数字化解决方案两大主业。
四创电子：公司主要从事气象雷达、空管雷达、低空监视雷达、新体制雷达等感知产品业务印制电路板、微波组件、电源等感知基础业务，安防、应急、军队信息系统集成、粮食信息化等感知应用业务。
天奥电子：公司主要客户为国内各主要军工集团和科研院所。公司主要出售北斗卫星应用产品、时间频率产品。
普天科技：主要从事面向信息网络建设提供综合解决方案服务及相关信息网络产品。
南京熊猫：公司子公司向有关军工企业提供少量通信类产品，占公司营收比重较小。
新晨科技：公司是国内少数同时为金融行业和空管行业提供专业化信息服务的供应商之一。