赛道为啥这么怂？

大盘反弹，赛道依然再跌，市场到底在纠结什么？

一、增速放缓

例如新能源车 2020年我们生产136万辆，21年354万辆，增长145%，22年526万辆，增长71%。23年预期800万辆，增速继续回落到50%。
光伏各环节增幅超过55%，今年可能回落到40%左右。因此市场无法给与到之前那么高的估值。

二、担忧内卷

之前赛道各个环节盈利俱佳，因此吸引了大量的资本开支进行扩产，例如去能盈利能力强劲的硅料22年国内生产80万吨左右，基本供不应求，价格一度达到25万一吨。而大规模扩产后，今年预计有150万吨规模出来，下游需求不足的情况下，必然会内卷。

三、利率高企，压低了成长股的估值

海外不停加息，市场担忧最终到525-550这个基点区间，无风险利润达到这个区间，成长股由于高负债低股息的特征，市场不愿意给与高估值，基本上30倍是成长股普遍的天花板。因此加息周期内，每次异动都不持续。

四、到了左侧可以逢低关注的阶段
市场加息因为硅谷银行 事件，说明持续加息已经给漂亮国金融业带来不小的冲击，鹰转鸽或许更快将到来。另外经过长期调整后，风光储很多龙头个股市盈率已经低于30倍，今年这些赛道尤其光伏中下游以及储能爆发增长性还是比较确定的。如果加息确定到了尾声，叠加即将到来的年报与一季报（财报期），市场会发现其盈利的增长能力，估值修复随即随时会展开。现在需要做的就是研究好方向与标的，等待左侧杀跌时候的买入。
$上能电气(sz300827)$ $中来股份(sz300393)$ $阳光电源(sz300274)$