神秘温州富豪20亿，溢价73%并购“流氓软件”！意欲何为？

总盘情况：今日大盘进一步的高开高走，而且北上资金再一次大幅流入77亿，22年一年流入才900多亿，而今年1月以近200亿了，这个就是当下人民币开始升值后带来的二次可能的爆发的一个关键。而且今日整体还是相对普涨，两市2395家上涨，下跌1721家。但是两市的交易量下降到8072亿，这样的交易量如果再下降，整体又是到了休息的时间了。但是大盘当下还是多头趋势，但未来不会顺畅，预期更多的是震荡向上的概率更大。

情绪面：今日情绪开始小修复，涨停上升到46家，而封板率回到70%，而跌停下降到6家，但是高度只有3板，而连板也只有3板，所以高位接力的就难做了，只能做低位更适合。

板块上：今日我认为没有大的核心主线，没有持续性是当下最大的问题，虽然没有核心主线，但是最强板块还是有：有色金属+光伏是当下主要板块，而最强助攻：汽车产业+数字经济 。

有色金属：今日龙头是金一文化 ，而有色的上涨是和美元下跌引发的有色黄金铜等出现了强势反弹有很大的关系，而2023年会不会是有色年，这个不好判断，这个回头我还要进一步的研究一下。
光伏板块：今日龙头再一次切换到了茂化实华2板连，但是明日就比较难做了，因为管理层说他没有生产，而是二股东的产业。另外就是到了前期大换手的地方，所以在这里一发注意结构的发展。建议换不到20%之前不要参与打板，大概率会炸板。之后再看盘面情况再判断。而龙二里川润是次选择标，是可以参考一下的。

昨日打板标的：

昨日打板了中远海科 +众业达，而众业达快速涨停就持续持有，可能成妖成龙的概率，而中远海科在同一题材下并没有反弹，只是冲高回落，所以只能果断认亏出局，亏损了6%，但整体还算是合算的。

今日打板：

今日并没有打到昨日写的标的，所以整体今日只有持仓并没有新上的机会性。

今日没有主线和核心，中线的更多的是持有我不想有更大的动作，但是今日我想写一个比较有意思的小故事！今日的标题我想写的主角就是一个温州富豪花了20亿溢价73%，收购控股一家流氓软件公司，而这家公司二三四五上市公司，这家公司前身是海隆软件，而他是借壳上位的。上海二三四五网络控股集团股份有限公司创立于2005年,是A股互联网上市公司(二三四五,002195SZ)。公司坐落于上海张江高科 技园区,发展至今,办公面积达一万五千平方米。预期15年借壳上位的。而同样的手法是否会玩第二次呢？这个就是我们后期要研究的。先讲讲他的几个有意思的！

1、公司情况：公司互联网信息业务核心产品“2345网址导航”用户规模超 4,900 万，位列国内排名前三；2345 系列产品合计覆盖超过 2.6 亿互联网及移动互联 网用户，在行业中的优势地位显著。另外公司自建的线下推广平台“2345 王牌联盟“已经成为国内最大最权威的线注册会员数超过 800 万人，覆盖 27 省份，200 多个城市，累计发放积分价值超过 12 亿元，并且在 2018 年 1 月王牌联盟升级为基于区块链技术的”2345 星球联盟“。（整体看起来不是错的。）

2、公司产品：


不查不知道，一查吓一跳，这个流氓软件简单是小版的360软件啊，几乎是一样的复制性，为什么我叫他流氓软件，是因为他会强势下载安装到你的电脑里，这两年好一点了，国家管的严了，之前老是被自动安装，不知道你是否有过呢？而他这两年比较少看好，就是因管控造成了他的业绩大幅下降。

国内排名前 100 名的网站中，有 80%以上的公司在 2345 网址导航付费推广，主要客户包括百度 、阿里、腾讯、京东 、字节跳动等知名互联网企业。（这个是最牛的地方）

3、财务情况：

截至2021年三季度末，二三四五资产负债率仅为7.65%，负债率极低，自有资金十分充裕，手握24.95亿现金，39.99亿多可交易金融资产。也就说公司账上躺了64.94亿现金资产啊。他就算每年什么多不干，一年光理财按5%算，也有3.2亿的净收益啊。牛B啊，最关键是每年还新增利润！可想而知当流氓软件是这么赚钱的一家公司。（除非是财务有问题，不然真的是算好公司，只是成长差了。但金融资产是比较难作假的，因为是买的银行理财。）

4、股东背景：


通过收购之后，实控人为：傅耀华。而控股人和叶可母子近年来商业运作频繁，其中傅耀华实控企业多达87家。此外，傅耀华、叶可与二三四五董事长陈于冰关系匪浅，陈于冰直接持有岩合科技5%股份，同时持有岩合科技控股股东西藏岩山投资管理有限公司(以下简称“西藏岩山”)10%股份。（所以看上去是并购，实际应该是购中有购，你中有我，我中你的结构。）

5、并购合算吗？

1月8日晚间，二三四五发布公告称，上海岩合科技合伙企业(有限合伙)(以下简称“岩合科技”)将以20亿元受让公司9.68%股份。本次股权转让股权转让：价款为20亿元，折合3.61元/股，以公司1月6日收盘价2.08元/计算，本次股权转让溢价率约为73.56%。


从上来看变成估值超过200亿，但他的现金有64亿，还不包括他别的的资产，按别的资来算，他的负债率在5%，净资产达到1.66每股。也就是达到了95亿的净利润。最重要的就是他有钱，按下来看来，他实际变成是20亿换了64亿现金流，你们说20亿好用还是64亿好呢？当下经济不好，借着这个现金后期如果是我，我一定会大举并购，如果要恶心一点通过别的并购自己的子公司，再把20亿套出来，等于获得到了20亿回来了之后，还有44亿现金的上市公司在自己手中，真的是好手法啊。是不是看到2016年姚振华大佬的手法呢？

6、公司估值：

野路子想法我以讲了，另外正规去思考，可以用360公司来比，360当下PC用户4亿，而移动4亿，加起来8亿。而当下是连年的亏损，战略上出问题，还有482亿市值。
而他就算按用户规模超 4,900 万+2.6亿覆盖用户来看，就算是8000万，按360的10%估值也是值50亿，按加现金也就是达到了114亿比值了。如果是按50+95亿净产，也就是等于145亿。所以我认为不算贵，主要是现金太难得了。人家不是人傻钱多，如果我有20亿我也会这样玩。太合算了，现金奶牛，玩的好，玩出一个大天出来。

7、过去历史：


历史上中锐当下也是80%溢价收购，最后涨了70%，离他的溢价只差10%，之后出现了持续下跌。所以从这个判断预期可能出现9折的情况，也就是按到180亿，也就是5个板左右结束，如果情绪和大盘再差一点，而且盘子大，可能4个涨是正常的。之后就不好说了，看怎么讲故事了。而按估值合理也应该在150亿左右。

今日这个估值讲的怎么样？有意思吗？

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今日看点：

1、北向资金今日大幅净买入77.0亿元。宁德时代 、贵州茅台 、中国平安 分别获净买入14.49亿元、13.23亿元、9.89亿元。拓普集团 净卖出额居首，金额为3.12亿元。（进一步的买入大白马）

重点关注题材：
一、锂电题材：碳酸锂跌-0.94%，报价52.60，氢氧化锂-0.93%，报价53.39，天齐、盐湖、盛新、雅化、融捷等）。（开始下跌，下跌中如何提升？）。

二、生猪：15.63（+2.69%）


打板持仓：002441众业达。
中线持仓：恒瑞医药 、东阿、德生、税友等。

今日打板：无。

今日低吸：无。

明日量化打板：000637茂化、002272川润（主线不明，休息为主，高标也建议降仓）

大盘点评：

今日大盘整体如预期在外盘影响下高开高走，整体还是走出了5浪的结构多头行情，但是交易量的下跌是当下最大的问题，所以后期这样的普涨行情是很难持续的，之前我说了如果下破8000亿就开始多看少动，重点做低位为主。如果下破7000亿就直接做深度价值的，别的躺平。这个后期你们慢慢看盘难明白这个话。但整体来看，看多到31号的思路暂时不变，但空间只有3%左右，所以未来一定复杂的震荡行情，而不是持续加速，因为量能不支持。之后可能迎来3浪调整之后会爆发更大的的三浪上涨。预期本次沪深300 指数不会地过4130的压力。越接近这里越要注意，大家记住这个关键点。

（今日共40股涨停，连板股总数3只，封板率为69%，众业达3板。）

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