精确制导武器系统市场突破500亿元，公司是兵器集团稀缺卡位标的

12月5日，SIPRI发布最新数据，2021年全球百强军工企业 军售总额为5921亿美元，较2020年增长1.9%。

其中8家中国军企武器销售总额为1090亿美元，同比增长6.3%，占据 全球市场份额的18%，仅次于美国排名第二。北方导航 是兵器集团重要子公司，也是导航控制与弹药信息化稀缺卡位标的，受益下游需求提升和产业链边际改善，有望打开长期成长空间。

军队现代化建设进行时，精确制导前景广阔，公司负责导航控制、弹药信息化系统等业务，以军品二三四级配套为 主，卡位产业链核心环节，下游需求有望快速提升。

并且，公司子公司中兵通信 作为兵器集团唯一一家军用通信产品企业，伴随着国防信息化建设持续推进，军用通信需求不断提升。

看好公司2022年通过剥离持续亏损的专用车业务进一步聚焦核心业务，立足长远稳定发展，预计2022-24年实现归母净利润1.82/2.45/3.42亿元，同比增长36.53%/34.47%/ 39.39%。

一、北方导航主营军品二三四级配套，卡位产业链核心环节，下游需求有望快速提升

公司主营产品为导航控制、弹药信息化系统等，在制导控制、导航控制、探测控制等领域处于国内领先地位，以军品二三四级配套为主，业绩周期性与国际环境结合密切。

二十大提出“加快武器装备现代化”、“全面加强练兵备战”、“深入推进实战化军事训练”等要求，叠加国际形势快速变化因素，对于精确制导配套设备的需求预计将快速提升。

预计到2030年精确制导配套系统市场空间将达到502亿元，复合增速为14.9%。

公司作为兵器集团重要子公司，是产业链核心配套单位,充分受益下游需求景气度提升。

二、国防信息化建设持续推进，军用通信需求不断提升

依据共研网数据，2022年中国军用通信市场规模383亿 元，2010-22年年均复 合增速为14.81%。

公司子公司中兵通信作为兵器集团唯一一家军用通信产品企业，在军用超短波地空通信领域国内领先，市占率达60%左右。

看好中兵通信有望凭借其在军用卫星通信领域的领先地位，充分受益市场需求快速释放。$北方导航(sh600435)$