11.15市场热点及研报精选

一、大盘情绪：

＞两市冲高回落，成交额10673亿元；
＞北向资金净买入166.02亿；
＞涨停77家，跌停13家；赚钱效应53%；

二、市场热点：

1、医药：神奇制药 、众生药业
中药+感冒药：葵花药业 、济川药业 、太龙药业 、金石亚药 、华润三九 、康缘药业 、仁和药业
中药：龙津药业 、通化金马 、贵州三力 、大理药业
中药+新冠药：以岭药业 、众生药业、新华制药
中药+止咳药：特一药业 、葫芦娃
中药+止咳药+热炎宁：神奇制药
抗高血压药：丰原药业 、亨迪药业
医药：奥赛康 、金陵药业 、海思科
药店：健之佳 、大参林 、一心堂 、老百姓

2、医疗：华盛昌
呼吸机：华盛昌、航天长峰 、鱼跃医疗
医疗服务：尚荣医疗 、国际医学

3、地产产业链：新城控股
地产：新城控股、中天服务 、粤泰股份 、天地源 、新华联 、金地集团
精装修：中天精装
建材：兔宝宝
家居：瑞尔特

4、WEB3.0：三湘印象
三湘印象、二六三 、福石控股 、天下秀

三、研报精选：
药房连锁：抗疫消费或带来边际改善
1、事件刺激：随着国家公布进一步优化新冠肺炎疫情防控工作的二十条措施，疫情防控进入新阶段。各地陆续出台相关政策规定，疫情相关药品管控更加精准，门店经营影响逐步弱化。
2、短期逻辑：抗疫消费带来的业绩驱动。当前疫情精准防控形势下，以及管控趋缓的背景下，消费者对防疫物资的购买需求具有较大弹性，药店业绩能直接受益于包括抗原检测试剂盒、发热咳嗽类 OTC用药等抗疫消费品类，边际消费及客流增长有望驱动板块性行情。另外，今年以来，多地疫情形势严峻，门店店客流量减少情况下 Q1业绩端有所承压，但 Q3疫情较平稳叠加前期低基数，整体连锁药店收入恢复较高增长。
3、中长期逻辑：集中度提升+处方外流。长期来看，药店行业的集中度提升+处方外流的底层逻辑并未改变。上市药房门店增速总体保持在年均 20-30%增长的较快水平，奠定中期成长潜力；行业集中度及连锁化率快速提升；院内处方及药品亦稳步流出；在多因素共振下，药房板块中长期具有较强的业绩稳定性。
相关公司（截至22年Q3）：
●健之佳（76亿）：直营 3691；市值/药房（不含加盟）2.06；
●一心堂(196亿)：直营 9164；2.14；
●老百姓（234亿）：直营 7362，加盟 2965；3.18；
●大参林（387亿）：直营 7851,加盟 1727；4.93；
●益丰药房 （502亿）：直营 8028，加盟 1753；6.25。

家用制氧机: 防控措施优化，制氧机看那些细分？
1、事件驱动：二十条发布后，石家庄取消常规全员核酸检测点，部分民众开始抢购呼吸机、制氧机，血氧仪，为放开做准备。11 月 14日鱼跃医疗向新闻媒体回应，公司的制氧机定单明显增多。
2、制氧机和呼吸机：制氧机主要是供氧，配备鼻塞管使用，提高血氧浓度，用于缺氧人群。而呼吸机是通过气体压力打通气道，辅助呼吸，并不供氧。通常因新冠导致肺受损需要搭配一起使用。那么对于家庭氧疗需求来说，家用制氧机、便携式制氧机与氧气瓶哪个选择最优呢？市面上 5L 台式制氧机价格在 4000元左右，便携式制氧机几千元到上万不等，而氧气瓶几十元到几百元不等。从长期看，家用制氧机每小时的费用为 0.2-0.4元，氧气瓶每小时费用为 2.5元左右。氧气瓶浓度还略高于氧气机，因此如果是应对新冠的话，氧气瓶尤其是便携式氧气瓶最为划算。
3、市场规模：在经济发达国家约五分之一以上家庭拥有小型制氧设备，而我国家庭拥有率不足 1%，渗透空间巨大。我国仅慢性阻肺患者就达到 1 亿，占我国成年人群比例的 8.6%，即使按照 10%的家用制氧机渗透率测算，也需要 1000万台制氧机。
4、制氧环节关键：工业制氧包括深冷空分制氧和变压吸附制氧。分子筛纯化系统是深冷空分制氧设备的重要组分；在变压吸附制氧中可以直接吸附空气得到富氧气体，因此制氧分子筛是制氧机的关键耗材。
5、相关公司：
●建龙微纳 (制氧分子筛寡头)、●鱼跃医疗(制氧机市场份额达 65%)、●阳普医疗 (家用无创呼吸机)、●华盛昌、●航天长峰、●怡和嘉业 、●可孚医疗 。
6、风险提示：专家表示呼吸机是用于重症患者的救治，在家里储备呼吸机完全不需要，因为目前新冠病毒感染患者重病病例很少。

全面注册制：第1000家公司上市，脚步渐行渐近
1、驱动：11 月 10 日，有研硅 登陆科创板，这是科创板的第 485 家上市公司，也是 A 股注册制的第1000家上市公司。
2、政策导向：
（1）今年 8 月，中国证监会主席易会满撰文称，全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。
（2）今年 10 月，国务院关于金融工作情况的报告指出，提高直接融资比重，增加长期资本供给，满足不同类型、不同生命周期企业的多元化、差异化融资需求。适时全面实行股票发行注册制。
3、优化资源配置功能：
截至目前，A 股这 1000家注册制公司已汇聚成总市值约9.4万亿元的创新企业集群。
485家科创板上市公司：集中于六大战略新兴行业，用“硬科技”编制公司最鲜明的标签；
393家创业板上市公司：覆盖九大战略新兴产业，推动我国经济结构转型和产业升级；
122家北交所上市公司：覆盖工业材料、信息技术、医药健康、“双碳”、消费等多元细分创新领域，“专精特新”小巨人不断集结。
4、前三季度业绩：
（1）科创板：七成公司营业收入同比增长，85 家公司增幅在50%以上，142 家公司营业收入在 10亿元以上；五成公司归母净利润同比增长，109家公司增幅在 50%以上，188家公司归母净利润在 1亿元以上。
（2）创业板：注册制下 387家上市公司中，超 360 家实现盈利，占比约95%，近 170 家净利润实现同比增长，近 50家净利润增幅大于 50%，近 20家净利润增幅超过100%。
（3）北交所：121 家上市公司中，110 家实现盈利，占比超九成，67 家营业收入实现同比增长。
5、后续节点：中央经济工作会议将于年底召开。
6、相关公司：
●九鼎投资 ：主营私募股权投资管理业务，营收占比 93.28%。
●四川双马 ：股权投资基金管理业务营收占比 23.41%，在管基金规模近 180亿元。
●电广传媒 ：公司旗下的达晨创投、达晨财智是国内著名的创投机构，管理基金总规模 360亿元。投资管理业务营收占比 11.53%。
●鲁信创投 ：公司是山东省内最大、国内具有重要影响力的创投机构。截止 22年上半年，出资设立的基金及投资平台共 44个，总认缴规模 143.85 亿元。
●创业黑马 ：业务以黑马加速体系为核心，伴随中小企业全生命周期，包含投融资服务等一系列的综合企业服务。