投资大佬林园的炒股精髓总结

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从投资理念到具体操作，包括选股、买入、持有、卖出，林园他是怎么做的?
我深入研究了林园的书籍和视频，总结了林园的投资方法，分享给大家。
林园，1963 年生人，毕业于卫校，1989 年，当时 27 岁的林园是深圳一家医院的临床医生，
是年，深圳证券交易所成立，全家人凑了 8000 块(相当于现在 24 万)
给林园炒股，林园
在 1990 年初通过炒股赚到了 12 万，(也就是 1 年不到翻了 15 倍，当时的 12 万相当于现
在的 360 万。)1992 年赚到了 1000 万，(3 年时间翻了 1250 倍，相当于现在的 3 个亿。)
也就在 1992 年，林园辞去公职人员的身份，离开体制内，成为自由投资人，当时的他 30 岁，在体制内工作了 7 年。
这里有几个细节:
1、林园的骨子里的稳健。在那个年代，林园早已赚得巨款，财富自由，但他是直到 1992 年
才决定辞职的，你想想，1992 年的 1000 万啊，那时候他的身家至少相当于现在的 3 个亿
了，可见林园的性格是真的稳，只做有绝对把握的事。
2、林园是天才型选手。毋庸置疑，深市一开，立马参与，无师自通，在一年内炒作股票赚取

暴利，在其后两年更是抓住先机到处收购原始股真正完成了原始积累，可见其眼光之卓绝，
行动之果敢，注意，他相当于一接触股票就无师自通，快速摸索出怎么炒股，怎么投资，从
这点上看，不吹不黑，比巴菲特强得多，巴菲特是智商奇高，自小经商，名师点播，多年积
累，才一步步成长为"股神"，而林园当时才 27 岁，他的股市悟性我相信跟他早年的经历
有关，他可能和巴菲特一样从小商业经验就十分丰富，待到股市这个风口到来，天时地利人
和，全部齐备，才会使林园如蛟龙入海，鲲鹏展翅，一飞冲天。
林园:
小伙子你不要骄傲，资产过亿在我这里才刚刚脱贫。
一、林园总结的股市规律:
1、股市基本规律是只有 10%不到的时间在上涨，90%的时间在下跌或休眠，而泡沫成分出

现在股票上涨的 5%时间里，泡沫时间是最赚钱的。
2、牛市吹泡泡，吹到泡泡破灭，熊市挤泡泡，最终把泡泡挤干净。
3、牛市中后期最赚钱，吹泡泡的利润才是股市最大的一块利润。
4、一般每年 4 月到 8 月，大家会对股票重新估值。 5、股市规律就是今天能跌多少，将来也会涨多少，不出局，将来都有赚大钱的机会。想想 1929 年美国股灾，活着的后来很多都成了大富翁。
二、林园关于投资的体会
1、做股票一定要有自己的理念和纪律，有自己的想法，不轻信、不盲从，命运掌握在自己
手里。
2、股市上的经验总结和教训是金钱上的代价，所以股市是不能总结经验教训的，我要求自
己百分百正确。
3、我的投资体会是:
越简单越好。如果你是搞制造的企业，产品一定要单一，你觉得单一
会加大风险，实际上是错的，越单一越好。比如江中的健胃消食片，它销量大，从不降价，
这就是企业的核心竞争力。
4、选傻瓜都能经营好的企业。领导人老跟你谈困难，谈管理，我至少会把这公司当二流看，
不跟你谈工作，只谈吃喝玩乐，才是最好的企业。寄希望于换领导人，这思路本身就有问题。
5、选股大原则:
一般都买老大。老大老二分不清楚的，两个都买一点，但如果是老三，我
是不会考虑的。
6、零库存是一个指标，必须预付款，靠赊账的企业我一般不买。
7、没有创造实质价值的净资产实际上是无效资产，我不看市净率这个指标。
8、小盘股一定要买盈利确定性高的。
9、中国制造业是过剩的，生产太多了，制造出来不是问题，销售出去才是问题。
10、喜欢产品周期长的企业，连续好几年都靠那几个产品盈利，而且盈利丰 厚，不喜欢不断
靠新产品盈利的企业。
11、喜欢股东结构单一的企业，不喜欢合资企业，因为我发现合资企业多是短命企业，试图
影响公司经营方向的人太多了。
12、能否每年股价创新高是判断公司好坏的重要标准。
三、林园选股铁律及如何选股
什么是好公司? 从投资角度看，公司能否赚钱是好公司唯一的标准。
1、林园选股铁律
1、选自己熟悉的行业。
2、要买跟踪三年以上的企业。

3、选未来三年账好算的企业，不买未来盈利不确定的企业。
2、选股注意以下三个特点
1、消费者需要的。
2、无近似替代性产品。
3、不属于法律约束范围。
有上面 3 个特点的，能持续提价而销量不减，不用担心失去市场占有率。
3、买这三种类型的企业
(这三类企业是最容易赚钱的，选股就在这里面选。)
1、没有竞争对手的垄断企业
行政垄断:例如上海机场 、中国中免 、大秦铁路
自然垄断:例如黄山旅游 ，丽江旅游
经济垄断:例如宝钢、武钢
(弊端是价格管制，没有定价权，成长性非常低)
2、老字号品牌
千百年传承下来没有消失，经历过时间考验，质量过硬，老字号最差也能稳定经营。
例如贵州茅台 、云南白药 、片仔癀 等。
3、激烈市场杀出来的龙头企业。
例如伊利、双汇、格力等。 (*注意:林园表示选这种企业，一般要慎之又慎，要在行业中已经做到龙头老大。这种企 业有高利润但也有变化。一定要注意毛利率变化，只买毛利率不再下降，已经趋稳的企业，
因为这时我们可以看出它是这个行业的老大。不要选那些企业，虽然它产品也是一个知名品 牌，但老降价，价格不是它自己决定的，像我们说的家电企业，这么多年不见它们涨价了， 手机这行业没有老大老二，都是老大，这种行业不要参与。)
4、选股四指标
1、毛利率是最重要的指标，至少在 18%以上，越高越好，且稳定或趋升。你如果能把这一指 标吃透了，搞清楚了，你投资不会有大失误的。毛利率变化一定要稳定，然后趋势不能是下 降的。
2、小投入，大产出的公司才是赚钱机器。盈利不是靠增加投资产出的。 3、投资一定，产出无限大，是我钟爱的公司。 4、婴儿股本，巨人品牌的行业老大。(虽然股本很小，但已经是行业老大，占有很高市场份 额，这种公司是最容易涨的，小股本，盈利能力又很强很确定的公司，股市牛市中也爱炒这 种股)
5、选股六法:1、行业盈利出现拐点。
2、盈利高的知名品牌企业。
3、巨人品牌，婴儿股本(市值)
4、能看见底的。(即能算清最坏情况的)
5、10年后仍然存在的。
6、数字说话。(现金流充沛的，分红比融资多的，每年复权都能创新高的) 四、林园是如何买入的? 1、先选好个股，少量买入一些做跟踪，跟踪时间可能长达三年，然后反复调研。
2、在合适时机大量买入。
3、买到一定量后就不再买了，即使再低价也不会补仓。
4、除非基本面出问题或未来看不清才会考虑卖出。
五、林园的卖出标准
1、发现性价比更好的。
2、确实高估的。(比如林园认为 100 年才能回本就算高估，也就是 100pe。

) 3、经营发生变化的。毛利率呈下降的趋势，偶尔为之的降价打击竞争对手不算，一两个月 的变化也不算，要是趋势已经形成的才算。六、林园论牛熊市的特征和操作方法
1、牛市三个阶段及特征
1、牛市初期大盘蓝筹先上涨。
2、牛市中期优质股轮番上涨。
3、牛市末期大多数股票都会上涨。
4、其中牛市中后期最赚钱。
2、牛熊市操作方法
1、熊市满仓持有不动。
2、牛市初期的布局:龙头占 60-70%(茅台五粮液 招行)，低市盈率高分红板块占 25-30%(江 西铜业，当作现金等价物)，优质小盘股占 15%。
(马应龙 、江中、白药等) 3、牛市中期，把中间缩小，甚至到 0，然后加大对小盘股投入。 4、牛市最主要操作方法就是持有。附 2006 年林园的持仓(当时是熊市，符合林园牛市初期的布局)，茅台 43%、五粮液 15%、招行 17%、铜业 17%、白药 3%、其他 5%，满仓。

七、林园关于一些行业、企业的洞见
1、制造业
1、我不喜欢制造企业，我把它们列为高风险企业类型，因为它们有很多竞争对手，看它们基 本面变化主要看毛利率是不是下降了，应收款是不是增多了。不过在高度竞争市场中脱颖而 出的企业投资者要关注，比如伊利蒙牛、格力美的。 2、过去的事实告诉我，能通过投资来实现大量工业化生产的商品，它们的价格最终是趋降的。
3、这类企业一定要注意毛利率变化。
4、江西铜业 这种公司我是不喜欢的，实际上我把它当现金配置，就是随时可以卖掉它买其他 的股票。
2、论嘴巴股
1、我研究了欧美发达国家的股市后发现，能够长盛不衰的企业多数是与吃喝有关的食品饮料 企业，还有与身体健康有关的医药企业。 结论就是:投资就是要买一些跟嘴巴有关系的东西，简单的道理就是，别的东西可以不消费 或者消费倾向会变化，比如 20 年前追索尼 ，今天追苹果 ，这种消费惯随时会改变，但吃 喝是人类不能回避的，药品的需求也是不可缺少的，所以我投资的家是和嘴有关系的公司。 和嘴有关公司的优点:1、产品没库存，都被吃掉了，我们容易给它们估值。
2、往往都有很大品牌。
3、符合投入一定，产出无限大的原则。
4、消费最容易被看到和亲身体会到。日常生活中都能接触到。
5、产品最容易传播。
6、受益人群最大。
除非人类不在，只有在，就要吃喝。
凡是有上市，知名的，与吃喝有关的公司我都会买一点，哪怕觉得很贵，也会买一点进入股 票池，目前，和嘴有关的公司占我市值的 70%。
3、医药 医药:云南白药、片仔癀、同仁堂 、东阿阿胶 、马应龙、江中药业 ，共同特点:都是各自领 域的龙头，零库存。
4、白酒
1、喝葡萄酒几瓶才够，白酒一瓶就够。
2、喝醉有快感，酒让人忘记一切烦恼。
5、稀缺资源 黄山旅游、丽江旅游，是优质稀缺的资源，策略就是不断买入，全世界其他地方都没有，它 就是稀缺的。
八、林园的投资不为清单:1、有老大就不选老二。 2、roe＜10%免谈。
(一般要求高于 20%) 3、毛利率＜20% 也免谈。 4、依靠新产品盈利的公司不买。
5、买到一定量后就不再买了，即使再低价也不会补仓。
6、最少要跟踪 3 年，才会大量买入。
7、企业未来三年的账，算不到就不参与。
8、不借钱买股是铁律。 9、只能融资，不能分红的企业不要碰。
10、现金流一定要好，不好的企业不要碰。
九、最后:林园的投资箴言
1、我赚钱的秘籍就是:行业+垄断+成瘾。
2、投资的敌人就是竞争，我最喜欢垄断。
3、投资，确定性必须放首位。 4、即使盈利确定，股价没有上涨空间也不能投。 5、建议选择跟生活密切相关的企业。 6、不犯错是股市赚钱的关键。 7、股票要赚钱，价格并不重要，要靠量。
8、我认为上市公司 95%我都搞不懂，我研究的公司不超过 25 家。 9、投资首先考虑风险，就是它底在哪里。
10、我投资一家公司，最少我要跟踪 3 年，才会大量买入。 11、投资第一性是确定性，即盈利的确定性。 12、算企业未来三年的账，算不到就不要参与了。 13、买龙头，买龙头，买龙头，重要事情说三遍。 14、股市风险，对我来说就是我做了一件我自己不知道的事。 15、投资想最坏的结果，才是投资的诀窍。
16、股市天天涨会使聪明人放弃原则，坚持原则很重要。
17、投资股市的本质，就是投赚钱的企业。 18、投资第一重要性是确定性，赚钱的确定性。 19、投资，我觉得还是投资最赚钱的公司，别的你就不要想了 20、投资最重要要素是时间，越早投资越好，因为复利效应。 21、熊市三期满仓持有，牛市三期资产上大台阶。
22、时间是最好的检验官，对任何东西都适用。 23、拿钱入股市的人都应该受到欢迎，因为只有钱才能把市场买高。
24、在熊市买入并坚定持有。 25、中国能赚钱的公司就那么多，都是行业老大，它们再不赚钱。就没办法了。 26、我买的肯定是好的，我没买的，至少不符合我的标准。 27、快消品多是投入一定，产出无限大，是真正赚钱机器，比如可口可乐 。
28、未来中国人对产品品质的追求一定是第一位的。 29能让我赚大钱的股票几乎都要深套我，买了就跌，好像没有例外，原因是只有套了我量 才能买够。
30、一种产品如果不好，它是不会传承下去的。
31、股市 95%以上的企业都不符合我的标准，但剩下的几十家已经足够我赚钱了