金证股份——引发的对于全面注册制的猜想（希望大家重视）

中金家电我们更新了22W34(08/15-08/21) AVC线上清洁电器数据：

降价跟踪扫地机方面，科沃斯T10 OMNI降价第二周（本周均价3992元），依旧占据扫地机单品TOP1，零售额份额19.3%。石头G10S份额仍相对稳定，未看到明显下行压力。

单周来看
● AVC数据显示，2022年W34清洁电器行业线上市场零售额同比+5%，零售量同比-9%。其中，扫地机零售额同比+42%，零售量同比-4%；洗地机零售额同比+16%，零售量同比+24%。扫地机+洗地机合计，零售额同比+29%，零售量同比+7%。
● 分品牌看，单周石头线上零售额同比+99%，添可同比+56%，科沃斯+一点同比+31%，云鲸同比+193%，必胜同比-70%。
● 竞争格局方面，单周扫地机市场科沃斯/石头/云鲸/追觅线上零售额份额分别为39%/17%/15%/10%，同比分别-3/+5/+8/+9ppt；洗地机市场添可/必胜/石头/UWANT/追觅/小米/海尔线上零售额份额分别为49%/3%/1%/1%/26%/3%/2%，添可和必胜份额同比分别-8、-15ppt。

最近四周（07.25-08.21）线上清洁电器市场累计：
● 清洁电器行业线上市场零售额同比-5%，零售量同比-19%。其中，扫地机零售额同比-3%，零售量同比-30%；洗地机零售额同比+20%，零售量同比+35%。扫地机+洗地机合计，零售额同比+6%，零售量同比-11%。
● 分品牌看，石头线上零售额同比+67%，添可同比+7%，科沃斯+一点同比-17%，云鲸同比+4%，追觅同比+421%。
● 竞争格局方面，扫地机市场科沃斯/石头/云鲸/追觅线上零售额份额分别为38%/18%/15%/8%，同比分别-6/+7/+1/+7ppt；洗地机市场添可/必胜/石头/UWANT/追觅/小米/海尔线上零售额份额分别为49%/4%/1%/1%/21%/3%/2%，添可和必胜同比分别-6、-21ppt。

朱小虎是谁？

独立团核心成员023号方知醒8.25作业帖：

1、全面注册制你有做过了解吗？配文解释并自我理解。

答：8月15日那天，老师提问题，已经全面了解过注册制了。

什么是注册制？
注册制是股票上市发行的一种制度，从审核制、审批制、注册制，意味着企业上市的权力逐步下放，交给上市的企业。是目前全球主流发达国家的股票上市方式，包括美国、英国在内。

在注册制下，企业发行股票时，只需要将各种财务资料提交给相关机构进行审查，监管机构不对拟上市企业做出价值判断，只做形式检查，企业最终的发行价值交给市场决定。

注册制对A股的影响：

a、跟国际全面接轨，走出慢牛行情。
b、壳资源不再稀缺，大面积垃圾股将会退市。
c、核心资产强者恒强，
d、A股机构化进程将加速，外资与公募基金是最大增量。
e、企业上市快、上市门槛低，能够方便有需求的企业融资，更进一步提升市场的创新能力，鼓励更多的企业进行创新。因为方便融资。

2、全面注册制落实前，看当前券商的走势，你会选择潜伏吗？

答：预计5年后证券行业前5名净利润占比将由46%提升至55%，外资券商净利润占比将超过5%；VC/PE行业投资规模增速将由负转正；国内资管机构持有A股市值将由7.9万亿元增长至19.1万亿元；银行业金融市场业务和投行业务收入占比将由16%提升至20%以上。

照此发展，如果要潜伏的话，头部券商是不错的选择。

a、中信证券 ，多年券商一哥，市值、营收、净利润都是第一名，证券经纪、承销保荐、资产管理等各项业务都很均衡稳健。技术上，从2015年回落盘底后，形成震荡向上的趋势，目前回落至上升通道下轨附近，可以适当低吸。

b、中金公司 ，中央汇金旗下唯一券商股嫡子，投资银行业务第一名，直接受益于股票发行注册制。

c、国泰君安 ，上海市老牌券商，市净率接近1倍，市盈率不到10倍，股息率4%以上。上市几年来，一直在17元上下震荡整理，振幅逐渐缩小，走出一个收敛三角形形态，有望在三角形末端向上突破。

d、华泰证券 ，江苏省国资旗下老牌券商，股息率、净利润增速略低于国泰君安 证券，其它估值和国泰君安证券差不多，2015年之后的技术走势也和国泰君安证券基本一致。

e、东方证券 ，财富管理业务龙头股，财富管理转型成效显著，资产管理业务推动业绩高速增长，东证资管和汇添富基金给公司贡献了巨大利润。（app更好用）

不知道注册制以后，市场的走向会不会和现在不一样，所以不知道是布局头部券商好一点，还是跟随每一个阶段的龙头更好一点。做两手准备。

老师辛苦了，有不对的地方请多多批评指导。

派能科技更新-20220825

公司发布公告，2022年H1公司实现营收18.5亿元，同比+172%；归母净利润2.64亿元，同比+70.0%；扣非归母净利润2.65亿元，同比+79.0%。其中，2022年Q2实现营收10.4亿元，同比+145%，环比+27.7%；归母净利润1.62亿元，同比+69.8%，环比+60.2%；扣非归母净利润1.66亿元，同比+83.0%，环比+67.8%，此前市场预期二季度扣非大概1.3亿左右。

2022年H1公司整体毛利率29.0%，同比-7.92pcts。其中，2022年Q2公司毛利率为30.2%，同比-5.73pcts，环比+2.69pcts，期间费用率为9.13%，同比-0.05pcts，环比-3.66pcts。其中：销售费用率为1.21%，同比-0.5pcts，环比-0.75pcts；管理费用率为2.97%，同比+0.34pcts，环比+0.25pcts；研发费用率为6.47%，同比-0.82pcts，环比-1.19pcts；财务费用率为-1.52%，同比+0.94pcts，环比-1.97pcts。

二季度公司出货约650MWh，对应扣非净利润大概1.66亿元，加回二季度3500万股权激励费用，对应大概2亿元利润，对应单WH盈利大概3毛钱。

看三季度，公司出货预计1.2GWh，按照单位盈利维持，对应三季度3.2亿净利润。四季度假设维持，全年大概做到接近9亿净利润（扣掉1.4亿股权激励费用之后）。

展望23年，公司预计最保守出货7.5GWh，对应大概22亿净利润，如果欧洲能源持续紧张，我们预计三季度到四季度公司存在涨价预期，另外如果后续碳酸锂价格下跌，公司也会享受2-3个季度的价格传导弹性（21年就是负向传导了3个季度）。

欧洲电价不断上升，我们觉得行业催化足够强，短期不是看估值的时候，还是看行业边际需求与价格催化。

没看懂，对渣男没啥了解，什么时候证券板块连续涨3天，就是有大利好了 ，强不过三秒的券商渣男。哈哈

道士请问怎么看立新后市啊

永安期货：期货行业龙头大哥

感谢道兄的文章今日吃大面加油券支持一下

懂了，ROE指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。PE只是一个重要参考指标，安全边际线。