复盘09.05

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一、指数

上证指数 +0.42%，创业版指+0.2%，指数小反弹，成交量7697亿，但还是缩量。连板指数又一次转阴，高标开盘被核，说明资金还是畏高，但低位的板还是可以尝试。

二、板块

①欧洲能源线，核心股九丰能源 ，5艘自有船运LNG，今年利润计算器怕是要冒烟。昨日复盘把北溪一号事件放在第一位，希望懂得能懂。毛子一怒关停线路，硬是要给我方赚一笔钱，九丰广汇新奥倒卖三巨头，一船可赚毛5个小目标，叫个九安能源不过分吧。围绕欧洲能源线起来的边路题材，风光储能，热泵，煤炭今天也都挺嗨。看看晚上期货，估计明天也得有个冲高。

②稳增长，核心股天顺股份 。这个板块之前提到过会在大hui前反复活跃，今天炒了新疆线，主要事件为9月15日—16日将在乌兹别克斯坦召开上合峰会，并预计发表撒马尔罕宣言。峰会将“完全以线下模式”召开，上合8个成员国yuan首均赴乌参会。

③卫星通信，核心股波导股份 。希望大家有看昨天的提示，没先手的没去赶热闹，盘尾波导的炸板明天整个板块的预期不高

④新能源赛道，核心股宁德时代 。今天宁王总算盘尾收了红k，留有企稳的希望。对指数的希望我放在了上证50 ，今天也按计划买入了战略性仓位，准备匍匐前进。

三、利好事件

央行发布公告称：自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%

几个意思，最近贬太多太快，妈妈坐不住了维稳了，北向朋友们可以慢点走了。

四、今天贴一则关于猪肉价格的点评，发哥坐不住了，给各位开个会，看客们自行决断是否有效

9月8日， FGW 召集部分养殖企业、屠宰企业、相关协会召开相关会议，会议主题关于分析近期生猪市场供需及价格走势并做好保价稳供的意见建议；此前7月4日， FGW 便已召开相关会议，提醒相关企业保持正常出栏节奏、避免盲目压栏，并提出不得囤积居奇、哄抬价格的要求。

截止至7月1日，全国生猪均价达到20.29元／ kg ,6月猪价累计上涨幅度为30%，且猪价上涨边际加速。在猪价超预期上涨情况下， FGW 认为行业中存在的压栏等投机行为导致猪价出现虚高，因此召开相关会议；截止至9月5日，全国生猪均价为23.64元／ kg ,自7月以来猪价便站稳20元／ kg 关口，且近期再次进入上行通道，猪价的持续性和强势性已侧面验证猪价上涨的主要驱动力 为供给缺口，叠加近期节假日增多＆疫情有所反复，在供给缺口已现基础上，为强调稳价保供任务, FGW 再次召开相关会议。

政策能否压制猪价？
1）上次为何政策效果明显？
短期大肥抛售＆冻品抛售带动猪价7-8月出现回调。①根据机构数据显示，我的农产品 样本企业6月样本企业出栏完成率为97.17%,涌益咨询数据为96%；其次6月行业生猪出栏均重为124.22kg（涌益），相较5月上涨5.18，因此前期压栏导致出栏进度放缓，后延出栏压力在7-8月释放导致短期供给边际增长。②在短期猪价超预期上涨情况下，屠宰企业积极抛售冻品库存，根据涌益咨询数据，7月末冻品库容率为16.52%，较6月已环比下降0.91%。因此在需求较为低迷情况下，短期大肥＆冻品抛售带动猪价相较前期高点出现回调。
2）此次效果预期如何？
大肥存栏大幅减少＆冻品库存减少＆需求边际改善，此次会议影响或持续关注。①根据金猪数据咨询，河南、山东、四川等地肥猪(150kg）相较标猪（120kg）售价已由前期的价转为溢价且价差仍在边际放大，在现阶段对于肥猪需求无明显好转情况下，侧面说明大肥存栏边际减少，且目前行业出栏均重维持在125-126kg（涌益咨询），行业并无新增压栏压力。②目前冻品库存率为15.70%，已接近今年最低水平（今年2月10日为15.38%)，因此后期冻品抛售压力不大。③截止9月1日，前三等级白条均为30.37元／ kg ，连续上涨7周，且已创今年新高。猪价整体趋势向好，但鉴于近期新冠疫情反复会对真实供需产生干扰，会议实际影响或需持续关注。

3）不惧干扰因素，周期景气逻辑不改

后续供弱需强情况下，猪价中枢或将得以持续抬升，猪企头均盈利与估值空间打开。对应2023年预估出栏量，当前上市公司头均市值来看，其中牧原股份 4500-5000元／头；温氏股份 、巨星农牧 3500-4000元／头；新五丰 、傲农生物 、大北农 2500-3000元头；天康生物 、新希望 、唐人神 2000-2500元／头；天邦食品 、金新农 、正邦科技 均不到2000元／头，多股头均市值仍有显著上涨空间；从市净率角度看，大部分公司也都处于历史底部区间。（数据截止9月4日午盘）