这只低估龙头的翻倍之旅

大盘梳理

今日大盘(20220722)三大指数今日截止收盘，上证指数 -0.06%)，深证成指 (-0.49%)，创业板指 (-0.51%)，总成交额总计9414亿。个股涨少跌多，两市共1861只个股上涨，2695只个股下跌。板块方面环境保护(+1.78%)，运输服务(+1.11%)涨幅居前；医疗保健(-1.59%)，航空(-1.58%)。今日全市场共75只个股涨停，9只个股跌停。

个人操作：今日买入 无 ；

持仓：小康股份 、中伟股份 、捷佳伟创 、正泰电器 、明阳智能 ；

卖出：中金公司 、红塔证券 、福莱特 ；

中线跟踪金票

捷佳伟创成功中标头部客户 PE-Poly 路线 TOPCon 项目订单，TOPCon 电池路线转向 PE 公司将显著受益！

1.捷佳伟创发布消息，公司成功中标光伏头部客户的 PE-Poly 路线 TOPCon 项 目，中标设备包括湿法、PE-Poly、硼扩 散、PECVD 正背膜等。公司各项性能指标达到国际先进水平，项 目中标中，预计 PE-Poly 或占到大部分，硼扩散炉也有望实现较 大比重，加上与 PERC 环节相同的湿法、PECVD 正背膜为公司传 统优势设备，公司整体市场份额超过 PERC 时代。

2.此次中标对于公司具有重要意义：1) 头部客户选择 PE-Poly 对 TOPCon 后续技术路线具有显著示范 效应。TOPCon 电池背面隧穿层和掺杂多晶硅层镀膜存在 LPCVD 和 PECVD 的路线竞争，此前晶科招标选择了技术较成熟的 LPCVD (拉普拉斯) ，但从技术而言，PECVD 更具优势，可实现原位掺 杂、工序简单，且可解决 LPCVD 绕镀、石英件损耗高的问题。此 前，公司 TOPCon PE-Poly 整线设备已经成功交付给润阳量产运 行，此次头部客户 TOPCon 项目选择 PE-Poly 路线说明已经认可 PE-Poly，后续 TOPCon 扩产中，技术路线或从 LPCVD 向 PECVD 切 换，捷佳的 PE-Poly“三合一 ”设备优势明显最为受益。2) 中标大客户硼扩散炉设备。TOPCon 的硼扩散炉，此前拉普拉 斯具有相对优势，晶科此前招标也选择了拉普拉斯，公司此次中 标头部客户较大份额硼扩设备，也说明了目前公司硼扩设备在行 业具有领先优势。

3.结合产业链反馈，今年 PERC 电池扩产大幅超预期 (或接近 80-100GW) ，捷佳作为 PERC 龙头最为受益。同时，下半年新技 术路线选择更为清晰后，新技术电池将进入招标扩产密集期，天 合、通威、晶澳、润阳等有望开启新的招标，公司有望持续迎来 订单催化，全年新签订单或达 90 亿+。同时，近期公司也获得钙 钛矿关键 RPD 设备订单。

预计 22-23 年公司归母净利润分别为 9、11-12 亿元，但订单高增叠加公司内部管理优化、盈利修复下， 明年利润存在超预期空间。
$捷佳伟创(sz300724)$
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